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不惧利空来袭,本周市场或安稳如山!

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马上钧擒牛记马上钧擒牛记 2021-11-29 08:21:59 3700
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不惧利空来袭,本周市场或安稳如山!更多精彩分享请关注马上钧看市实盘直播实时更新!

 

前情大观:

周五,外围股市,大宗商品都出现大幅下跌,只有具有避险情绪的黄金出现上涨,相比之下A股周五算是非常抗跌了。

而造成这种情况的原因是病毒又有了新变种,按理说过去两年病毒已经变异了好几次,市场不应该对这类消息产生恐慌。

为什么这个变异株受到特别关注?

主要是根据世卫生组表示,这个变异程度极大,可能导致原先感染/接种产生抗体无效、传播力、感染力增强。

相比于之前的delta株仅约10个位点变异,该变异株关键结构S蛋白上共出现了32个氨基酸位点变异。

并且已于三大洲发现病例,首先发现于非洲南部的博茨瓦纳,并扩散至南非、中国香港、以色列、比利时等地。

 

对行情有何影响?

我认为目前市场主要在交易未知恐慌情绪,市场最怕的就是不确定性,但这影响的也就是个短期。

因此后续需重点关注近两日WHO判定结果、变异株的实际蔓延情况。

但即便出现比较坏的情况,我们也是全世界疫情控制最好的国家,我理解对A股影响不大。

至于疫情利好的板块和利空的板块也没必要去参与,因为目前的真实情况看不清,随时可能反转。

 

明年光伏板块梳理

自10月以来,组件个股(天合、晶澳、东方日升等...)可以说是一支独秀,股价走出一波急剧上升行情。

背后的逻辑主要有三点:

 

1、明年硅料新增供应同比今年大幅增加50%左右(未考虑明年颗粒硅这个重大变量),硅料价格持续下行是大概率。

组件将充分受益于硅料价格下行带来的差价与产能释放带来的增量。

2、硅片企业今年疯狂扩产,明年将出现产能严重过剩,价格战将开打,组件企业将因此受益。

3、组件企业已经开始具备品牌溢价。

股价高位更容易反应利空,低位更容易反应利好。

诚然看好组件的大逻辑没错,但这都是好的预期,没有思考坏的情况出现。

虽然大方向上组件企业明年受益上游降价,但当前组件企业的估值基本上给到整个光伏产业链最高。

因此,有利润垫的持有没问题,但如果组件企业没有出现一个跌幅可观的调整的话,这里买入的性价比并不高。

硅片明年真的很惨吗?

中环是我们之前跟踪的硅片企业,最近走势也是小幅阴跌调整。

目前市场预测,随着今年硅片企业疯狂扩产,明年将出现大量产能过剩,硅片将出现全行业价格战。

同样这个大的利空逻辑没问题,但可能也有一些逻辑的错位。

182与210大硅片作为先进产能,不等同于硅片全行业总产能,更不等同于166与158落后产能。

根据产业的一些调研,明年182与210大硅片可能还是紧缺的。

另一方面,新增大硅片产能只有二个途径:全新设备投入,或者选择旧产能中的166升级,而且基本上2019年年末前后新投产设备才有资格。

选择全新设备投入的很多是新贵硅片厂商如京运通、双良节能等,但想达到原来龙头硅片企业的成本与效率优势,学习曲线将很长,需要一个长期总结与摸索的过程。

这也是为什么年初雄心勃勃,很对新势力一开始说直接生产210硅片,一年下来了,纷纷改口生产成本更低的182去了。

而166硅片升级也会带来巨大损失计提,166在升级182过程中会有停机、改造、试产等情况发生。

因此明显硅片先进产能的供给可能并不是很多。但考虑到整个行业是下行的,个股要想走出独立趋势需要后续更多的基本面支撑。

电站的议价权明显强于组价企业。

电站作为组件的甲方,全部是单独个体、单个光伏发电项目独立招标。

而投标方几乎是清一色不变的乙方那几家相同面孔的组件企业,比如隆基、天合、晶澳...等等在参与竞标。

甲方电站是独家完全掌握合同订单所有标准制定权,而乙方组件是多家相互竞争关系的同行。

独立招标的目的就是让乙方之间打价格战,甲方电站坐收渔利。

因此明年光伏上游成本下降,下游组件肯定受益,但利润可能没现在市场预期的这么高。

而且在现实中,组件在光伏领域的技术门槛相对是偏低的。

基本上头部第一梯队的组件企业相互间产品同质化严重(不排除还有二线梯队中偶尔会出现新势力进入第一梯队),为了抢夺更多订单,只能用相互间价格战来争夺标的。

总结,光伏上游硅料价格下行与硅料新增产能明显提升,可能最受益方是全面掌握主动权的更下游的甲方电站。

 

注意:以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析,不构成买卖指导。投资有风险,入市需谨慎。

 

钧哥的服务宗旨是:成人达己,达人成己!青蛙和癞蛤蟆有什么区别?青蛙思想保守,不思进取,坐井观天,是负能量;而癞蛤蟆思想前卫,想吃天鹅肉有远大目标,是正能量。最后青蛙上了饭桌,成了一道菜叫爆炒田鸡,癞蛤蟆上了供台,改名叫聚财金蟾!愿所有的伙伴都能实现自己的财富梦想,如果你现在还没有方向亦或是不知该如何把握个股,那你要想要实现财富梦想跟着钧哥走将会是一条不错的捷径!你一旦搭上钧哥财富号列车,只要你中途不下车,车头到站,车尾必将到站,将载你实现财富梦想!

 

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