半年营收破565亿！业绩超预期、千亿有望的伊利未来该怎么看？

最近一段时间，中国乳制品市场的发展始终牵动着每个人的心，就在8月30日乳制品龙头企业伊利发布了自己的半年成绩单，半年营收就突破了565亿，实现了营收、净利的双位数增长，如此超出预期的增长引发了市场的广泛讨论，业绩如此超预期的伊利到底该怎么看？我们该如何看待伊利的未来？

一、半年营收破565亿的伊利

8月30日，伊利交出了属于自己的期中考试成绩单，伊利股份发布2021年上半年业绩报告，公司营业总收入突破565.06亿元，同比增长18.89%，归母净利润实现53.22亿元，同比增长42.48%，根据凯度消费者指数显示，伊利连续六年成为消费者选择最多的品牌，持续扩大行业领先优势。

在上半年财报中，伊利的几个特点显得非常明显：

1、代表性产品攻城略地贡献不菲。数据显示，“金典”“安慕希”“畅轻”“金领冠”“巧乐兹”等重点产品销售收入比上年同期增长20.7%，锐气不减。金典有机奶、安慕希、畅轻市占率分别位居细分领域第一，尤其是2020年下半年上市的安慕希AMX小黑钻系列、安慕希5G蛋白系列销售快速增长，显现出品牌潜力。

2、多元化发展也呈现出高增长趋势。伊利奶酪市场零售额同比大增两倍以上，为伊利在这一极具消费潜力的细分领域占下先机；上半年，公司低温牛奶业务增长也非常快速，市场份额提升了5.7个百分点。其中像金典、伊利母品牌的低温鲜奶产品，增速超200%，远高于行业的增长。

3、非乳制品产品也有不错的业绩。在非乳品类方面，伊刻活泉矿泉水也在当期表现出放量突破的增长态势。据了解，作为伊利强势跨界矿泉水领域的新品牌，伊刻活泉现在处于满产状态，主要在一些重点城市和电商、OTO到家等渠道进行销售。

可以说，正是这些产品为伊利的好成绩贡献了相当大的力量，不少媒体都发出了伊利年营收千亿有望的判断，在业绩超预期增长的时候，我们到底该怎么看伊利的未来呢？

二、千亿有望的伊利到底该怎么看？

面对着伊利的高增长，我们到底该怎么看呢？业绩超预期的伊利其基本面究竟如何？我们又该如何判断伊利的未来？

首先，伊利的发展顺应了中国人的消费潮流，属于顺时而动。这些年伴随着中国经济的增长，中国人对于健康生活方式的追求正在不断成为一种趋势，饮用乳制品作为一种较为健康的生活选择越来越被大多数中国人所认同，在这样的情况下，中国整个乳制品市场逐渐形成了“两超而多强”的市场格局，虽然各地都有属于自己的乳制品企业，但根据尼尔森的数据显示，伊利在主要乳制品品类都具有领先的市场地位，液态乳制品市场占有率达到33.3%，其中常温乳制品市场占有率高达38.6%，在全民喝牛奶的大潮之中，伊利这样的高市占率企业无疑拥有着更大的市场发展优势。

其次，多元化的产品帮助伊利形成了满足不同用户需要的市场优势。自 2018 年起，伊利集团开始不断进行市场化细分，新增了健康饮品业务板块。在较为稳定的乳制品市场的基础上，伊利逐渐的形成了除了优势乳制品之外的多元化的业务体系，不仅是我们前文列举的在伊利财报中业绩表现不错的产品，如今的伊利紧紧跟随中国消费市场的发展趋势，整个产品体系已经全面覆盖了矿泉水、植物蛋白饮料、乳酸菌饮料、风味饮料、咖啡、能量饮料等几乎全渠道的饮料产品，这也就意味着伊利已经实现了立足于乳制品，全面开花的市场布局，多元化的产品体系帮助伊利可以不断用不同的产品去满足不同用户的需求，从而帮助伊利实现了市场的建设。可以说在乳制品和健康饮品的双轮驱动之下，伊利已经逐渐形成了多管齐下的发展格局，从而帮助其实现了对于市场周期的超越。

第三，较强的研发能力让伊利形成了属于自己的板凳深度。除了在乳制品和多元产品中的布局，伊利在研发上的投入无疑也是产业中较有特色的，在全球织网战略的推动下，伊利形成了属于自己的双智慧引擎，一个是位于欧洲的伊利创新中心，另一个则是整合众多美国名校的“中美食品智慧谷”，在持之以恒的高投入的推动下，截至 2020 年 12 月底，伊利已累计获得专利授权3109 件，其中发明专利授权数量为 552 件，在多元化研发的推动下，高研发能力帮助伊利形成了属于自己的板凳深度，让伊利可以不断通过市场需求快速形成具有市场号召力的新品，为伊利不断地产品推陈出新提供基础。

第四，对于品牌影响力的长期持续性建设。作为消费品企业，伊利始终把自己这块“金字招牌”作为市场发展的重点，通过一系列持之以恒地品牌建设，让伊利成为了中国人最熟悉的乳制品品牌之一，8月10日，国际权威品牌价值评估机构Brand Finance发布2021年全球乳业品牌排行榜，伊利以卓越品质蝉联“全球最具价值乳品品牌10强”第一名，8月25日，荷兰合作银行发布2021年“全球乳业20强”榜单，伊利蝉联全球五强、连续8年稳居亚洲乳业第一，再次成为唯一进入全球五强的中国乳企。这一系列品牌奖项证明了伊利的市场影响力与号召力。

从长期发展的角度来说，伊利这半年的成绩可圈可点，今年整体营收破千亿的目标很有可能实现，在较为强劲的市场基本面的驱动下，伊利无疑正在给资本市场一个良好的可期待性预期，这样的伊利的确值得我们重点关注，其后市的走势值得期待。