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2022年来了,新的一年资本市场的长期价值到底该怎么找?

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江瀚视野江瀚视野 2022-01-03 21:00:48 82430
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挥手告别不容易的2021年,我们迎来了全新的2022年,2021年我们经历了太多的不容易与不舍,看遍了市场的跌宕起伏,面对着全新的市场时机我们到底该怎么看待市场的风云变幻?2022年我们到底该怎么看?市场的长期价值又在什么地方呢?

 

一、从2021的市场变动看2022的市场方向

据景顺长城的策略报告,回顾2021年,中小市值风格崛起,贯穿全年的板块主要是“碳中和”主线的新能源与涨价周期品,以及“国产替代”主线的半导体。Wind数据显示,截至12月10日,中证500年内涨幅达14.76%,同期沪深300涨幅为-3.00%,这也是自2016年以来中证500年度涨幅首次超越沪深300。行业方面,申万电气设备行业指数年内上涨56.54%,在28个一级行业指数中排名第一;此外,有色金属、煤炭、基础化工、钢铁等行业也表现居前。

面对着2021年的特点,我们可以发现几个明确的方向:

方向一:疫情对于经济的影响正在弱化。2020年无疑是世界经济的一个明确的转折点,在2020年受到突如其来的疫情的影响,全世界的经济都被疫情重创,全世界在疫情的影响下复苏与封闭两者穿插前行,德尔塔、奥密克戎等变异株一次次把好不容易筑底的经济再次打破,但是一个趋势正在逐渐形成,这就是疫情的影响虽然还是重要的市场影响因素,但是以中国为代表的经济体对于疫情的防控已经有了明确的思路,疫情对于中国经济的影响正在降低。

方向二:消费的大趋势虽受影响但并没有改变。从2019年开始,消费升级的趋势就已经开始席卷全国,虽然消费的趋势被疫情带来了一定的影响,但是整个2021年消费的韧性却展现无疑,虽然有疫情散发的情况影响,但是整体消费向好的趋势已经形成,食品制造业、线下服务业、医药产业等都有着明显的向好,从消费的棘轮效应来说,一旦消费升级开始启动,消费的趋势就很难被改变,因此我们可以预判消费升级的趋势还在稳定的推进过程中。

方向三:资本市场分化的趋势无可避免。从市场发展的角度来说,2021年明显有众多新股出现,但是破发的新股也不在少数,这代表的是整个资本市场的逻辑正在发生根本性的变革,上市变得更加容易,但市场的二八分化也将进一步加速,要找到优质的资产逐渐成为了市场最需要做的事情。

因此,我们可以看到2021年的这几个方向从短时间内来说是很难发生改变的,2022年延续的可能性还在增加。

 

二、长期价值的竞争力方向到底在哪里?

我们说完了一些明确的趋势之后,我们不妨再来看看根据这些趋势所可以推断的一些具有长期价值布局的点,到底在什么地方?

首先,互联网的大趋势依然会延续下去。当前市场处于互联网发展的转型阶段,前期互联网巨头所依赖的市场红利已经发生了变化,在市场规范的大背景下,虽然市场格局的变化很多,但是龙头的竞争格局其实并没有发生根本性的变革,所以,对于那些兼具成长性和低估值属性的互联网企业来说,市场发展的趋势依然非常向好,这是因为移动互联网已经进入成熟期,用户规模增速开始放缓,市场竞争格局基本确定,对于中小厂商来说合规成本的提升会引发市场的不利影响,反而头部企业的优势还会增加。与此同时,5G所带来的移动市场的进一步发展将会推动市场新场景的出现,再加上元宇宙的普及,VR、AR以及5G的大容量高并发优势将会进一步增加,最终推动整个市场的向着更高速的发展方向前进,这就是当前互联网的大趋势,在这个趋势的影响下,互联网的前景依然值得期待,特别是一些相对估值较低的标的将会更值得市场关注。

其次,新能源汽车的渗透率将有可能进一步提升。这些年伴随着整个世界新能源汽车发展的加速,市场的渗透率水平还在不断增加,新能源汽车开始进入了政策+供给+需求共振的阶段,无论是做汽车的特斯拉、蔚来、小鹏、理想、威马、哪吒,还是做电池的宁德时代,都是市场的热门标的,其实整个2022年这些标的将有可能进一步被市场所青睐,但是市场的分化将会加速,毕竟这个产业泥沙俱下,大量的企业都处于亏损状态,如果没能实现现金流的稳定,出现风险的概率依然较大,所以要判断这个方向标的的时候,小心谨慎才是最关键的事情。

第三,新型绿色能源产业也会有一定的可能。伴随着“碳达峰、碳中和”目标的明确,到2025年绿色低碳循环发展的经济体系要初步形成,重点行业能源利用效率大幅度提升,非化石能源消费比重要达到20%,这对于整个能源市场会带来巨大的变革,2021年部分地区的能源问题已经告诉我们需要进一步的市场拓展,在推动能源体系稳定的同时,要进一步推动风电、光伏产业的快速发展,到2030年风电、太阳能的总装机容量要达到12亿千瓦以上,这也就意味着未来几年新型绿色能源的发展将会进一步提速,伴随着装机速度的增加,新型绿色能源的发展标的也必然会被市场所看中。

第四,医药大健康的发展方向同样会非常重要。疫情之后,伴随着用户习惯的改变,医药大健康的市场发展方向正在逐渐显著,无论是新药研发的服务产业,还是创新药的研制产业,亦或疫苗的生产与研发以及医疗器械的扩张替代,都会是长期的风口方向,并且伴随着互联网、人工智能、云计算等等新兴技术的应用,医药大健康产业的发展无疑会更有市场发展的潜质,医药大健康产业的发展将会成为市场明确的趋势。

这些产业都是我们目前判断的具有长期价值的产业方向,也是2022年有可能有发展可能的一些标的,找准趋势可能会更加重要。

 

三、找准长期趋势之后到底该怎么布局?

说实在,判断趋势一直都是我们关注的焦点,但是布局其实每个人都有属于自己的逻辑和套路,正所谓“条条大路通罗马”,孙子兵法最讲究的就是“兵无常势,水无常形”如果说布局的套路往往就会落入了下乘,反而没有太大的意义,所以真要说哪只个股标的其实意义不大。

不过,既然趋势判断清楚了,有没有把我们判断的这些趋势集合到一起的办法呢?办法其实还是有的,这就是我们经常强调的综合一揽子的指数型基金,比如说最近正在发售的天弘华证沪深港长期竞争力指数型证券投资基金(A类:014153,C类:014154)就是专门跟踪长期竞争力趋势的一种一揽子基金,这样的指数型基金无疑比传统投资标的的参考价值更大一些。

其实,判断不了哪个具体的标的,就不如去选择相对更加宏观的指数型方式,这样的相对风险更小,对于选择困难症人群来说更加容易一些。

当然,资本市场的变化往往是变幻莫测,对于我们每个人来说都需要保持对市场的敬畏,认真研究市场的趋势才是比什么都重要的东西。

 

(本文仅供参考,不构成任何投资建议。指数基金存在跟踪误差。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险,投资需谨慎。)



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