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哈药股份巨亏超10亿,归母净利润3连降

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斑马消费斑马消费 2021-04-07 07:54:23 391
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斑马消费 沈庹

3年前,哈药股份向美国健安喜公司投资超过20亿元,寄希望于通过这笔投资扭转业绩颓势。

然而,随着健安喜公司宣告破产,身为大股东的哈药股份竹篮打水一场空,这成为公司2020年出现巨亏的重要原因。

投资健安喜“踩雷”,只能说是公司业绩暴雷的导火索。

斑马消费注意到,哈药股份主营业务继续疲软,除中药板块外,化学制剂、生物制剂等板块收入全线下滑已达3年。

受此影响,过去3年,公司归母净利润连续下降,这家国内最早上市的药企如何扭转危局?

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巨亏超10亿

4月6日,哈药股份(600664.SH)披露的2020年报显示,公司实现营业收入107.88亿元,归母净利润-10.78亿元,同比分别下降8.76%和2030.94%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7.15亿元,较去年同期下降5785.09%。

斑马消费发现,除了去年疫情和带量采购的影响,公司投资的美国健安喜公司(GNC)宣告破产,是公司自1993年上市以来首次净亏的重要原因。

据公司年报,目前GNC已进入美国破产法第11章重整程序,公司作为优先股股东,偿还次序位列普通股债权人之后,无法得到优先偿还。

2018年2月,公司对外披露称,控股股东哈药集团以约3亿美元认购GNC发行的近30万股可转换优先股。

同时,哈药股份与哈药集团签署协议,由哈药股份承接哈药集团在协议中的全部权利和义务,转股完成后,公司成为GNC单一最大股东。哈药股份为此累计支付对价约3亿美元。

GNC是美国最大的保健品企业,也是全球最大的健康营养产品专业生产零售商,其产品线非常丰富,覆盖孕妇营养、儿童营养以及体重管理等不同用户的产品需求。其中,在国内市场人尽皆知的“安利”,即是GNC旗下品牌。

事实上,就在哈药股份投资前,GNC的经营状况就已不太乐观。

2015年至2017年,GNC营业利润分别为3.93亿美元、-1.73亿美元、-2.6亿美元,亏损金额连续上升,长期负债达到13.53亿美元。

受疫情影响,2020年一季度,GNC为减少亏损,甚至将7300家门店,直接关闭了三分之一。

早在去年6月,公司就已预感到不妙,连发3纸公告提醒中小投资者,约20亿元投资股金全部或部分无法收回,约1.71亿元投资收益全部或部分无法收回。

据2020年报,公司因GNC可转换优先股公允价值变动累计产生的其他综合收益损失20.49亿元,已被冲减公司净资产。而且,哈药股份已对GNC可转换优先股应收股利全额计提减值准备,冲减本期损益1.71亿元。

 

归母净利润3连降

哈药股份名噪全国,靠的是保健品中的盖中盖高钙片,以及哈药六牌钙加锌口服液等,凭借产品高识别度和广告轰炸,在全国市场火爆一时。

随着广告推广减少,公司保健品业务板块收入逐渐萎缩。2020年,保健品业务收入0.68亿元,同比减少58.06%。

上述同期,公司化学制剂业务实现收入15.74亿元,同比减少29.67%;生物制剂业务实现收入0.72亿元,同比减少24.06%。

上述业务板块收入下滑并非首次,2017年至2019年,均已出现连续全线下滑的趋势。

最能体现企业核心竞争力的化学制剂业务,其收入规模从2017年营收25亿元降至2020年的15.74亿元。

中药业务是去年公司业务中唯一实现增长的板块,实现收入6.26亿元,同比增长8.81%。

受此影响,最近3年,公司营业收入和归母净利润均处于下滑趋势。

2017年至2019年,公司营业收入分别为120.2亿元、108.1亿元、118.2亿元,同比分别增长-14.93%、-10.02和9.35%,归母净利润分别为4.07亿元、3.46亿元、0.56亿元,同比分别增长-48.36%、-14.95%和-83.88%。

哈药股份从2013年实现180.92亿元营收规模后一路直下,2020年营收规模较高峰时期已萎缩4成。

先前风靡市场多年的双黄连口服液、蓝瓶钙口服液等主力产品,已难在市场中寻求突破。

斑马消费梳理发现,公司收入和盈利水平双双下行,与重营销、产品老化和研发不足有很大关联。

数据显示,2017年至2020年,公司销售费用分别为7.61亿元、6.2亿元、8.61亿元和10.75亿元,分别占比公司收入的6.33%、5.74%、7.28%和9.96%,同期,公司研发投入占比分别为1.65%、1.71%、1.15%和1.15%。

在同行业内,哈药股份研发投入水平较低。2020年,华北制药、丽珠集团、海正药业、华润三九以及长春高新研发投入占比分别为3.37%、9.41%、4.04%、4.26%和7.95%。

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