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踏空者正准备跑步进场

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新量化股谈新量化股谈 2022-06-26 14:04:12 2469
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由于这两个月大盘的涨势太凌厉,很多人认为A股已经全面进入了升势周期,大牛市已经到来。我很看好未来几年的大周期,但不认可这种观点。以当前国内的经济形势,国际复杂多变的关系,在求稳的前提下,很多事情都会非常谨慎,宽松而不能过松,以防系统性风险。股市短期内不会迎来太多增量资金,也就无法推动全面上涨。当前的A股只是从颓势转入了结构,牛市暂时只能在部分领域存在。


就如近几周,自从创业板拿到了市场的指挥权之后,A股唱花旦的主角换了新面孔,但咿呀吼叫的风格并没有什么变化。新能源赛道重新成了市场的驱动力,宁德时代和比亚迪两大超级龙头撬动了整个产业链和大概念,让A股能够在不扩张量能的情况下继续维持着强势姿态。

本周前三个交易日,大盘受阻回撤,周四强势反攻,周五高举高打,多个指数站上了半年线,势头很强。一个比较令人回味的细节是,近几周的尾盘都很给力,并且有多次指数周内的调整均是在周四或周五两个交易日收了回来。在一定程度上说明了主力资金对近期国内政策的乐观态度,不担心周末会有幺蛾子的利空消息。这种现象可以看作是市场中期投资情绪改善的信号,对中长线而言,也是一个继续持仓的理由。


不过当前这种通过赛道拉力赛推动中小创指数大涨的做法,也有一些弊端,那就是造成了市场局部火热,多数板块相对冷清的局面。近两三周,在赛道股大涨,新能源产业链,汽车行业大爆发的时候,很多局外的个股已经在大幅回撤。表面上看这是市场焦点转移,板块在轮动,实际上是资金的补充没有达到维持普涨的量级。这种情况也就导致了,近几周指数始终在涨,不少投资者却在实打实地亏钱。

创业板在加速上攻,上证指数前几天的受阻形态正在被市场用以盘代调的方式化解,目前的这种状态是一个短期选择的临界点。创业板和上证指数这两个阵营的代表,后续是携手上攻,还是互换角色,一个重拾激情,另一个被按下暂停键,两种选择对应的路线截然不同。


这段时间外资非常活跃,虽然有个别交易日出现集中卖出的情况,但都不连续,而且在随后的几个交易日内会有等量或者更大量级的买入。相同统计显示,2022年北向资金单日净买入额在百亿元以上的共有8个交易日,其中多半是在6月份,外资明显加快了布局A股的速度。这不排除有欧美股市近期持续大跌的原因,更深层次的还是这几个月国内的救市政策给A股蹚平了道路,前景凸显而且极具性价比。

周五证监会正式发布了有关沪深港通的相关规定,在去年的时候提出了严打“假外资“,这算是规则上的正式落地,新的规定将从下月25日起开始施行。不过就披露的一些数据显示,这类假外资比例不高,约在北向交易的1%左右,参与其中的内地投资者约有3.9万名。若数据真实,那么新规定实施后对北向资金数据影响不大,近期外资在加速布局A股的事实并没有改变。


我们对资金关注的焦点应该放在内盘上。这是决定A股大周期行情的力量,所谓外资都是在搭顺风车。最直接的观察指标依旧是量,量与价相配才可以走出主升浪行情。然而近期的量价关系显示,A股日均成交量一直徘徊在1万亿左右,并没有伴随着指数的破高而持续放大,说明现阶段的资金增量有限。

场内资金的博弈很激烈,但总量不足,只能在各个板块、热点之间流窜,从早前的基建权重,到最近的新能源赛道。可以说A股的星星之火一直在烧,但始终未能形成燎原之势,所以板块分化,主板和创业板之间也存在一些跷跷板效应。

近期的大热门新能源赛道和汽车产业链,一半儿得益于市场环境造就的天时,一半儿是被政策扶持起来的趋势。作为近几周A股的主角花旦,吸引资金的能力很强,每天奉献了市场过半数的明星股,不过在市场缺乏持续增量资金的前提下,有限的热钱很难在一个领域里停留太久。估计新能源赛道、汽车产业链在复制早前大基建和农业股成功经验的同时,也将难以避免地被市场兑现利润。


下半年随着政策在细分领域的多点发力,还会出现类似的阶段性大热点和板块,共同组成现阶段的机构行情。因此在交易方面,一旦错过就应该放弃,寻找潜在热点,提前埋伏,不可过分追着明星跑。

投资有风险,入市需谨慎!文中板块、个股均为技术分析,仅供参考,不构成买卖建议!

文/黑马牛散


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