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发生了什么?茅台一天内没了850亿!就连私募大佬但斌都发话了

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木火通明木火通明 2019-05-07 21:52:04 117358
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今天涨停盘面上27只涨停,1147只跌停。成交量方面,沪市成交2454亿,深市成交2926亿,两市总成交额约为5380亿。盘面上,食品饮料、工程机械、家用电器板块涨幅居前,仓储物流、银行、酒店块跌幅居前。



近期关注消息:

1.香港万得通讯社报道,商务部网站5月7日显示,商务部新闻发言人应询发表谈话,应美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦的邀请,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于5月9日至10日访美,与美方就经贸问题进行第十一轮磋商。

2、央行:5月15日开始对中小银行实行较低存款准备金率,释放长期资金约2800亿元,全部用于发放民营和小微企业贷款。

3.4月财新中国服务业PMI为54.5,预期54.2,前值54.4,为2012年6月以来次高。4月财新中国综合PMI录得52.7,低于3月0.2个百分点。

4.香港金管局:房地产市场过热迹象明显;虽然去年曾经历5个月调整,但今年以来楼价止跌回升,未来走势仍难以预计。


今天基本面上没什么特别信息,只不过两国博弈还会继续摩擦,对于商人而言利益是核心,我们有全球最大的内需市场,美国也需要我们。所以谈判只是时间问题,牛市的核心逻辑是改革带来的改革牛,企业盈利了,自然牛市就来了。盘面上,早上开高消化昨天的降准,午后市场又出现单边下跌,但是随后券商暴力拉升带动市场反弹,然后蓝筹消费开始砍大旗,面对高位的白酒、保险反弹无力。市场进入消化获利盘阶段,近期可考虑如果有继续快速下跌,部分参与建仓,但还是要保持部分仓位灵活对待。


今天在白酒股普涨时,贵州茅台再度以跌报收。5月7日,贵州茅台收跌1.77%,报890元,跌破900元关口。

5月7日早盘,贵州茅台低开1.40%,盘初一度小幅翻红后维持低位震荡。截至中午收盘,股价未站稳900元关口。午后,贵州茅台股价跳水,跌幅扩大至3.6%,股价达870.22元,创一个月新低。随后,贵州茅台曾经出现快速拉升,一度站回900元上方,但是收盘前再度下跌,最终收跌1.77%,报890元。

这是贵州茅台连续第二日出现的明显下跌走势,第一天,贵州茅台跌了6.98%,市值蒸发逾850亿。第二天跌了1.77%,两日合计市值蒸发1055亿元。


究竟发生了什么?让“股王”茅台连跌两天呢?甚至有小散打电话给公司以及上交所投诉,私募大佬但斌也在微博密切关注。


01

一则大消息,8万股东炸开了锅

我们先理一下思路哦,毕竟五一长假回来,消息有点多。

A股的贵州茅台全名叫做“”贵州茅台酒股份有限公司“,而他的大股东叫做贵州茅台集团,持有A股茅台近62%的股份。

而茅台集团在5月5日揭牌一家全资子公司,叫做贵州茅台集团营销有限公司,下设党群办公室、纪检监察室、业务物流客服部、财务部、自营网络管理部和终端事业部等6个二级机构。

这家5月5日揭牌的公司,通过天眼查数据显示,茅台营销公司由茅台集团100%控股。




值得注意的是,这家茅台营销公司跟A股的贵州茅台没有半毛钱关系。

02

此举引发质疑

茅台集团成立营销子公司之后,立马引起资本市场大面积关注。关注点在于集团营销公司100%集团控股下,是否将全盘直销经营上市公司去年至今年削减的400余家经销商留出来的茅台酒配额?这是否会引起金额较大的关联交易?以及相应的公司治理结构问题。

有投资者在微博上评论:贵州茅台集团层面成立了营销公司,相当于把一部分预期进上市公司的净利润转移到了集团层面,这是昏招,茅台集团是上市公司的最大股东,还要来和上市公司争夺利益。

这个长期投资茅台的人都知道,有别于可口可乐的量增价不变,茅台酒长期看是出厂价不断上涨,且产量不断提高的,这就是量价双增的双驱动模式。

而茅台集团成立营销公司,市场认为有两个利空。

一是集团蚕食鲸吞渠道利润。茅台的渠道扁平化将由茅台集团主导,渠道的丰厚利益,也将被茅台集团完全抢走、


二是未来茅台提价动能枯竭,差价越大,集团利润越丰厚。

对此,有股东评论表示:面对小股东的质疑,负责任的公司应该公告说明。可能的影响一:未来近2万吨增量中渠道差价利润的消失。可能的影响二:未来茅台提价动能枯竭,差价越大,集团利润越丰厚。


但斌部分认可评论,他表示认同第一个影响,即未来近2万吨增量中渠道差价利润的消失。对于“未来茅台提价动能枯竭,差价越大,集团利润越丰厚。”,他表示不会影响。

03

小股东投诉茅台大股东侵占上市公司利益

对此,有小股东5月6日向上交所投诉茅台涉嫌向大股东贵州茅台集团输送利益。

他三问贵州茅台:谁都知道茅台酒是当前的紧俏货,谁有货源谁赚钱!贵州茅台酒股份有限公司堂堂一个万亿市值的上市公司,为什么不能自己卖酒,而是用自己的销售子公司?贵州茅台酒股份有限公司下属的茅台酒销售有限公司作为招标主体,公开向全国商超招标直销600吨茅台酒,请问哪一家商超不拚个头破血流才能拿到经销权?是否涉嫌利益输送?茅台集团今年准备实现营收千亿的目标,我们作为股份公司的小股东是欣赏和支持的,但是股份公司的利润难道就不算集团的利润吗?


对此,贵州茅台股份公司董秘樊宁屏表示:‘’如果交易金额超过董事会可以决定的金额,那就会召开临时股东大会,大股东会回避,我们会按照规则来。‘’



03

市场对于此事的看法?

投行Bernstein5月7日将贵州茅台的评级从跑赢大盘下调至符合市场表现,目标股价从1089元降至916元。

投行Bernstein认为,由于母集团的新销售公司可能损害其收入和公司治理,将贵州茅台的评级从跑赢大盘下调至符合市场表现,目标股价从1089元降至916元,以反映治理风险加剧。

不过,华创食饮团队则建议投资者应充分理解贵州政府以及茅台管理层,建议投资者充分理解茅台管理层在平衡多方利益上的努力,在统筹集团产品组合营销上的必要性。也建议茅台集团及实际控制人,能进一步去理解资本市场对公司治理方面的关注,以及国有企业资本运营的方式手段创新。华创食饮团队维持贵州茅台目标价1000元,“强推”评级。

当然,对于茅台此举,有的网友表示,大股东和上市公司是相互独立的,茅台集团的行为说重了,是不合法的利益输送。

也有网友认为,茅台集团作为上市公司持股62%的绝对大股东,利润留在上市公司然后乘以市盈率的市值收益明显更好。可惜,茅台是国企,玩资本赚钱的空间很小,几千亿市值的股票质押都没有,结果只能玩产业,守着金山砍柴卖。

有网友称,虽然营销公司的成立有助于加强对终端的把控,对消费者来说是好事。但茅台集团100%持有营销公司的股份,直接影响茅台股份公司对茅台酒的定价权,同时市场价1499与969出厂价之间的价格差利润,都直接被营销公司也就是背后的茅台集团吞噬。为维护这种利益,茅台集团对出厂价的压制将更加频繁,也就是说未来茅台股份公司定价权越来越弱,茅台股份公司俨然变成了一家单纯只剩下生产功能的酒厂,这对上市公司小股东来说是一种伤害。

不过也有网友认为此举是利好,加强建立直营渠道,加大对经销渠道的管控力度,引导各类销售平台健康运行。而且营销公司直接对接市场,业务供货价远远超出茅台酒的出厂价,也能为集团直接收获产品利润,帮助公司增加营收。

04

引起茅台连跌的还有袁仁国再“遭免”

市场认为引起茅台大跌的原因还跟原董事长袁仁国有关。

同样也是5月5日,政协第十二届贵州省委员会常务委员会第十次会议决定,免去袁仁国政协第十二届贵州省委员会常务委员、经济委员会副主任、省政协委员职务。所以,这则资讯也推动了茅台股价的大跌。而且,从贵州茅台的净流出数据来看,也能从侧面证实了这一点。

2017年,贵州茅台成为全球市值最高酒企,茅台股价跃居沪深两市第一,成绩斐然。作为茅台第四代当家人,掌陀茅台17年的袁仁国功不可没。如果没有接下来各种传闻的流出,袁仁国在茅台的一生,注定是能被写成一段佳话记录下来的。

然而,值得一提的是,在2018年6月,袁仁国的搭档及助手谭定华,利用职务便利,涉嫌严重违纪。所以,袁仁国的退休之路,也受到此事件的影响,饱受争议。

此次,袁仁国被免除职务的时间点,和茅台股价下跌的时间点,实在是过于接近。所以,或多或少也影响到茅台的股价。


综上所述,此次茅台股价大跌,并不能单纯的归结于一种原因,而是多重因素叠加导致。毕竟,在资本市场,任何一个小环节都能引起连锁反应。对于此次茅台的股价大跌,你觉得和袁仁国有关吗?欢迎将你的观点,分享在评论区!



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