北大高材生在美国“割韭菜”，现已被全球通缉！

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近日，美国司法部、美国商品期货交易委员会（CFTC）与金融服务公司Tower Research达成一项价值6740万美元（约4.72亿元人民币）罚款的协议，以了结两年前包括一名中国籍交易员在内的三名交易员“挂单欺诈”的指控。

美国司法部

据CFTC声明，涉案的金融交易公司Tower Research三位交易员是分别是现年40岁、持有中国护照的中国籍交易员毛煜春（Yuchun “Bruce Mao”）、37岁的Kamaldeep Gandhi以及34岁的Krishna Mohan，后两者均来自纽约。

在美国司法部的声明中，涉事的三名交易员在2012年3月至2013年12月期间，通过数千次虚假挂单的手法干扰了标普500指数期货、纳斯达克100指数期货和道琼斯指数期货电子合约的交易并从中获利。除了仍被通缉的Bruce Mao外，另外两名印度裔交易员Kamaldeep Gandhi和Krishna Mohan已经分别就欺诈和虚假挂单与检察官达成了认罪协议，将于明年二月中上旬宣判。

美司法部助理部长Brian A. Benczkowski表示，“Tower Research三名交易员在交易市场上下达了数千笔未执行的虚假订单，以欺诈其他市场参与者，并为自己谋取非法利益。该协议罚款包括不正当获利，以及受害者赔偿等。”

涉嫌带头“在美国割韭菜”

引起国内“吃瓜群众”轰动的并不是创纪录的处罚金额，而是涉嫌带头“在美国割韭菜”并被法院通缉的毛煜春（Yuchun “Bruce Mao”）

根据天眼查数据，毛煜春毕业于北京大学化学系，2001至2005年在美国密歇根大学攻读金融工程硕士。先后任职于高频交易公司Jump Trading和Tower Research并帮助后者创建第一个交易标普电子期货合约小组并担任该组负责人。回国前他是“标准普尔指数期货交易量最大的个人交易员”。2013年他领导的团队总交易量高达2800万单，占到该期货产品全年总交易量的10%。（回头来看这个数据别有一番意义）

早在2014年5月开始，芝加哥交易所就开始了对毛煜春和Tower Research Capital的市场操纵行为展开调查。随后三名涉事交易员离开公司，毛煜春于2015年3月回国创立安诚数盈并担任董事长。

在2018年10月美国司法部展开刑事调查后，安诚数盈于2019年1月16日进行了工商企业变更登记，原董事兼总经理王锋变更为董事长，毛煜春变更为公司董事。

利用技术形态引诱投资者上当的“坐庄手法”

近年来，幌骗（spoofing）交易在金融市场中愈演愈烈，已经成为了美国司法部、美国证券交易委员会及其他监管部门重点调查的行为。

“幌骗”是这样一种行为：虚假报价再撤单，即先下单，随后再取消订单，借此影响市场价格。“幌骗者”（spoofer）通过假装有意在特定价格买进或卖出，制造需求假象，企图引诱其他交易者进行交易来影响市场。通过这种“幌骗”行为，“幌骗者”可以在新的价格买进或卖出，从而获利。

说白一点就是：庄家通过在与现价有一段距离的位置放置巨额的买单或卖单创造出市场供需关系不平衡的表象，引诱其他市场参与者作出错误的判断，庄家在虚假挂单成交前迅速撤单并以此获利。

在美国，2010年《多德-弗兰克法案》明令禁止 “幌骗”交易。随着高频交易技术不断进步，幌骗策略实施起来比以前更容易了。不过，很多人认为“幌骗”的定义过于模糊，难以被正确执行，因为检察官很难认定交易者是不是有取消订单的意图。

监管“秋后算账”

虽然马上2019年都要过完了，但近两年监管机构处罚的虚假挂单涉案时间大都在2011年前后。

2018年1月，CFTC宣布就期货市场虚假挂单指控与德银、瑞银和汇丰银行达成和解协议，三家欧洲投行分别支付3000万、1500万和1600万美元的罚金。此外还有8名交易员在美国司法部的行动中被捕，当时官方称之为“历史上最大规模的期货市场犯罪抓捕行动”。

以德银为例，在官方公布的聊天记录中可以看出交易员们已经肆无忌惮到公开谈论虚假挂单的事情了。两位德银的交易员在讨论使用1手这样的小单操纵市场时表示“有时你需要使用肌肉，有时你可以试试用小刀子，（拆小单）就是小刀子”。

今年5月，花旗、摩根大通、三菱日联、巴克莱和苏格兰皇家银行因为涉嫌联合操纵汇率被欧盟处以10.7亿欧元的罚款，其中花旗、巴克莱、摩根大通和苏格兰皇家银行因为同样的原因被美国监管当局处以56亿美元的罚款。处罚文件显示，这些来自不同银行的交易员在线上聊天室组建群组互相串通操纵市场的计划。

虽然监管部门的处罚不可谓不严厉，但正如内幕交易一样，只要是人参加的游戏，就会有犯规行为出现。另一方面，目前被送上法庭的大都是在一线下单的交易员，并没有投行高管或律师因为公司下达虚假订单被追究过刑事责任（最多是默默引咎辞职）。这也是大多数虚假挂单案被告人在法庭上都会说的一句话：

“为什么所有人都在做这件事情，只有我被抓了?”

再回到今天A股市场上来看看~

周四市场小幅高开后有一个回踩2900点整数关口的过程，随后再一次震荡回升，最终全天收出阳十字星。整体来看，周四市场高开后全天保持弱势震荡整理格局走势，并且出现回踩后的止跌走势，个股的表现继续回暖，部分题材个股有所表现。半导体、消费电子、软件等板块涨幅居前；黄金、煤炭、保险等权重板块表现不佳。

从当日市场走势看，中小创占据绝对优势，而且迎来连续的反弹，显然，要强于主板市场很多。而主板尽管有小部分金融股护盘，也有部分蓝筹股再创新高，但是，力度和集体性都比较差。中小题材股开始表现，结构行情个股继续。此前蓝筹股集中上涨，但是四季度以来分化严重，尽管有北向资金“照顾”，但是MSCI第三次扩容下，这次或将对小盘股的影响更大，所以要适当的向中小盘倾斜；所以还是按照我昨天讲的，试着重点去关注那些此前受到资金重点关注，但近期出现连续调整的中小盘股，尤其是业绩支撑并且具备一定题材的标的，可能在四季度接下来的时间内有所惊喜！