图一

图二

从沪深300指数来看，以连续6连阴，虽然中间有三天的小幅横盘震荡小反弹，但是整体还是弱势，所以周五出现了我预期的调整，本周14号小高点，就是看空到18号。这个在本周周评的时候有讲过，下周重点关注18号与20号的转折，预期18号小低点，之后反弹看到20号高点再进一步的震荡看空到25号，25号震荡到29号。当然下周重点看18号的是结构是怎么样，再进一步的去推测。整体来看11月份难有大涨，就算强势也是低位横盘震荡，而且有可能走出图2的走势，就是进一步的下破到3805这里才会获得支撑。下周重点看3917与3875的区间突破，如果向上就看4030的压力，反之就看3805的支撑，或是如果出现大的风险就会下跌到3612这里。我是希望大跌，只有大跌才是机会，跌的越多，我们现在做的个股价格研究越安全，未来获得的利润就越高。

本周喜欢足球的朋友应该知道的新闻里皮下课刷屏了，国足和大A股就像一对孪生兄弟，一个长期出不了线，另一个十年还在3000点附近原地踏步。相比看国足，我还是觉得股市更刺激一点。为啥这么说呢，国足是你可以不抱希望，结果就如你所愿；股市是当你不抱希望的时候，就翻红给你看，然后当你改变信仰追涨时，指数又跳水，经常坐过山车，老刺激了。

周末有一个利好：A股11年首次“另类降准”，债券以外的其他证券品种最低备付金计收比例由20%改为按18%计收。证监会核发1家企业IPO批文（降速）。证监会全面推开H股“全流通”改革。央行：坚决不搞“大水漫灌”防止通胀预期发散。北上资金连续12周净买入，并倾向深市成长股。综上，IPO降速对市场心理层面肯定有提振，整体偏利好。提醒下，接下来还有邮储银行、京沪高铁两个“大象”，因此也不能掉以轻心。

最近我们研究了很多非常不错的个股，我们要的就是等待大跌带给我们更好的机会上车。详细的还是每天看我们今日头条文章或者微头条写的。

另外一个大利好的消息是：

美国联邦退休储蓄投资委员会近日决定，将投资包括中国上市公司在内的国际指数基金。

而这一委员会，管理着包括议员、白宫官员和军人在内的550万联邦雇员近6000亿美元退休金。

6000亿美元是什么概念？约合人民币4.2万亿元，相当于15日收盘A股全市场市值总和（约5.94万亿元）的70%。

当然，这6000亿美元并非全部、直接投资于中国市场，但即使是通过投资A股占比一定权重的国际指数基金，哪怕只有5%，也将为A股带来数千亿元增量资金。

与此同时，三大国际知名指数公司纳入并扩容A股、外资资管巨头抢滩中国市场、北上资金加速流入……种种迹象表明，一大波外资正在来袭。

“不顾政治压力，美联邦退休金将投资中国股票。”

联邦退休储蓄投资委员会主席肯尼迪在给参议员们的信中写道：“在新兴市场投资不仅是合法的，更是各行业受托人压倒性的选择，也是美国民众的选择。”

委员会称此举符合受托人利益

然而，此举引发了美国国会两党议员的强烈反对。

以“反华”著称的共和党籍参议员卢比奥当即称，这一决定是“不合理”和“愚蠢的”，“委员会拒绝为了美国的最大利益而采取行动，这不会没有相应的后果，我将督促我的同事们在众参两院通过法案（阻止投资中国公司）”。

对此，该委员会称，外部投资咨询顾问的评估显示，这样做“符合联邦退休金储蓄计划参与者的最大利益”。

美国联邦新闻网称，在联邦退休储蓄投资委员会的5个董事中，有4人支持这一（投资中国）计划，只有一人建议推迟。

国际指数纳入并扩容A股，将带来数千亿增量资金

实际上，美联邦退休金之所以能够投资包括中国上市公司在内的国际指数基金，也得益于近年来A股国际化进程加快，近年来被各大国际知名指数公司纳入并扩容。

就在一周前的11月8日凌晨，MSCI宣布将中国大盘A股的纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股一次性以20%的纳入因子纳入，11月26日收盘后生效。

2019年A股MSCI扩容分三步走，前两次分别是5月14日和8月27日。待第三步扩容计划执行后，中国A股将分别在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中占到12.1%和4.1%的权重。

此前10月MSCI还宣布，从2019年11月起，将科创板符合条件的证券将纳入MSCI全球可投资市场指数(GIMI)。

除了MSCI，富时罗素也在10月表示，将于2020年2月21日公布富时罗素全球股票指数扩容A股的初步结果。按照计划，彼时A股在富时罗素中的纳入因子将提升至25%。

富时罗素纳入A股第一阶段也分“三步走”：2019年6月，A股以5%纳入因子首次纳入；9月，A股纳入因子由5%升至15%；2020年3月，A股纳入因子将由15%升至25%。届时A股在富时罗素指数新兴市场指数和全球市场指数的比例将分别达到5.57%和0.57%。

今年9月23日，标普道琼斯指数公司如约将1099只A股标的纳入标普新兴市场全球基准指数，当日开盘即生效。

目前，A股纳入国际市场指数及扩容均有序推进。据券商测算，9月标普道琼斯指数和富时罗素指数纳入A股，合计带来被动增量资金约400亿元，加上MSCI第三次扩容有望带来400-500亿元被动增量资金，近三个月三大国际指数为A股带来超800亿元被动增量资金。

这还只是被动增量资金规模。如果算上主动资金，仅MSCI扩容一项业内便预计可带来最多3000亿元资金流入。

贝莱德：剔除中国将错过其爆炸性增长潜力

近年来，全球多家资管巨头来华，不仅唱多中国，甚至已经行动起来做多中国。

全球最大资管公司贝莱德在14日发布最新投资报告中，用“机会大到不容忽视”来形容中国的投资潜力。其看好中国的第一个理由在于，20多年间中国将GDP提高至13.6万亿美元，直追美国。他们用“explosive”一词形容中国的GDP增速。

第二大理由在于中国大规模的资本投资、生产率的提高以及日益凸显的内需拉动。不过贝莱德称，中国经济的大幅增长并未对应体现在国内股票市场。目前中国A股市值接近10万亿美元，债券市场市值接近13.6万亿美元，规模均仅次于美国；但尽管市场增速快、规模大，可外国投资者在中国持股却很低，数据显示仅3％左右，与规模增速极不匹配。

贝莱德强调，经济股市不对称增长的矛盾解决依赖于一点，即随着中国对外资逐步开放以及准入机制放宽，经济增长与股票市场的联动或将更为密切。

第三大理由在于中国拥有全新的商业机遇。贝莱德表示，中产阶级的壮大以及内需对经济的拉动成为吸引外资看好中国的一大核心因素。他们表示，未来40年全球增速很可能都是中国消费者带来的。

报告的最后，贝莱德强调，尽管中国在发展中会不可避免地遇到前所未有的挑战，但中国的经济却在为投资者描绘一副富有增长力的投资蓝图。“如果外商投资剔除中国，他们错过的将是这一市场的爆炸性增长潜力。”

就在一周前，贝莱德还发表文章称丰富的信息来源、巨大的机遇崭露以及市场改革中的新常态，是A股市场值得坚守的三大理由。“鉴于中国股票市场的庞大规模和独特性，我们相信它正在从新兴市场脱颖而出并终将发展成独立的资产类别。我们认为当下或是搭上A股市场东风、捕捉其投资机遇的好时机。”

美国最大对冲基金继续加仓中国

美国最大对冲基金桥水近期刚刚出炉的三季度美股持仓报告显示，虽然桥水一反此前数个季度唱多并做多新兴市场的态度，大幅砍仓新兴市场ETF，但对于中国、巴西、印度等少数几个新兴市场，仍然继续加仓做多。

今年二季度，在MSCI纳入A股之后，桥水首次买入中国，新进ISHARES旗下两只中国ETF：持有中国大盘ETF约71.62万份，持仓市值3063.1万美元；持有MSCI中国ETF约50.04万份，持仓市值2974.6万美元。

三季度，桥水继续加仓中国，增持中国大盘ETF 14.33万份，持仓市值从3063.1万美元增至3420.8万美元；增持MSCI中国ETF 10.23万份，持仓市值从2974.6万美元增至3380.1万美元。

今年8月，桥水创始人达里奥喊话建议全球投资者进入中国市场。他称，“如果你是全球投资经理，忽略现在的中国将会是你职业生涯最大的败笔。”并表示进入中国宜早不宜迟，现在就是最佳时机。“中国正在推进改革开放，可以选择早进入也可以选择晚进入，但早进入更好。”

达里奥还表示，介入中国市场可以分散投资风险。虽然进入中国也有风险，但权衡进入和不进入这两种选择，后者的风险更大，不投资中国非常危险。他还强调，投资经济保持增长的市场是一个聪明的选择。

对于中国的未来发展，达里奥称其从来不预测市场，但可以肯定的是10年或15年后，中国一定会让今天的人再次吃惊。

资料来源：中国基金报