昨晚上，备受关注的邮储银行IPO打新结果终于出炉。总量70.7亿元的网下缴款认购金额，超过了许多A股公司的总募资额。业内人士分析，由于规模和影响力，邮储银行有望近期内纳入主要指数名单。

网下缴款率、中签率双创新高

12月3日晚间公告显示，邮储银行已完成A股IPO缴款工作，网下缴款认购金额共约70.7亿元，占网下发行总规模高达99.5%，缴款率创今年以来A股市场化询价发行项目新高。

中签率来看，邮储银行网上发行中签率约为1.26%，这也是信用申购制度改革以来的历史最高纪录。查看过往的数据，近两年的全部A股平均中签率仅为0.1028%，下图为2017.12.04-2019.12.04数据：

数据来源：东方财富Choice数据

“绿鞋机制”为股价稳定护航

根据《中国邮政储蓄银行股份有限公司首次公开发行股票发行安排及初步询价公告》中公布的超额配售选择权机制，发行人及联席主承销商根据本次发行的申购情况，协商确定启用绿鞋机制，向网上投资者超额配售7.75亿股，约占初始发行股份数量的15%。

什么是“绿鞋机制”？？

“绿鞋机制”其实，就相当于新股保险，发行后30天的后市稳定期内，如果出现“破发”，承销商将从市场上买入股票，稳定二级市场价格。

为什么启用绿鞋机制呢？

主要是因为，继渝农商行上市第10个交易日后破发后，巨无霸邮储银行推迟了收购，再到浙商银行上市首日出现破发后，邮储银行要破发的言论就没有停止，大家都认为邮储银行不破，天理不容。

渝农商行日线走势图

浙商银行日线走势图

邮储银行预计募集资金284.47亿元，可谓巨无霸，而且后面还有15家银行股排队IPO，当前股民已经对市场在极度低迷下的IPO抽血极度不满，尤其是银行股。

本次发行采取了“绿鞋”机制、战略配售机制、设置不同锁定期等多项措施，作为后市稳定的有效支撑手段。据了解，考虑到战略配售部分锁定一年、网下获配中70%的股份锁定6个月以及联席主承销商包销股份锁定1个月或6个月，本次发行后的限售股份比例将超过“绿鞋”后发行规模的50%，上市后实际可流通的股份不足“绿鞋”后发行规模的一半，邮储银行A股股票的稀缺性进一步凸显。

六大战略配售“配齐”，知名机构涌现

华夏、嘉实、汇添富、易方达、招商和南方基金，社保基金等机构投资者均已缴款到位，顶格参与战略配售。此外，六大基金旗下共计有247只基金产品参与了网下配售并足额缴款。

邮储银行A股IPO，还汇集了大量行业知名机构。根据公告显示，工商银行等四大国有银行，中国石油等三大油企，中国移动等三大电信运营商，山东、北京、湖南等各省的企业年金、职业年金计划均参与了本次邮储银行A股IPO。

此外，太平资管、太平洋资管等保险系旗下资管公司，安信证券、东方证券等证券公司，北京、南京等地方国有投资平台等也纷纷现身。

上述知名机构对投资标的的安全性、收益性有极高的要求，对投资标的的筛选标准极为严格，能得到上述机构的一致青睐，进一步证明了邮储银行的未来成长前景及内在价值。

另外值得一提的是，知名私募机构林园投资及旗下基金也分别申购了1200万股，最终获配199015股。按发行价计，林园投资缴款金额合计为218.92万元。疑似林园本人也出现在了名单中，获配86839股。网下投资者名单中，还出现疑似资深期货人、超级牛散葛卫东，申购数量1200万股，最终获配86839股。根据发行价5.5元/股计算，葛卫东缴款金额为47.76万元。

但斌等旗下私募弃购邮储银行

尽管本次IPO明星投资机构云集，但依然出现了弃购现象，大部分为个人投资者。网下弃购金额达3466万元，共计630万股。其中，上市公司木林森（002745）旗下的木林森投资控股集团有限公司、著名投资人但斌旗下深圳东方港湾投资管理股份有限公司均出现了弃购，不过值得一提的是，东方港湾旗下的另两只参与本次打新的产品已经全额缴款。

根据公告，网上弃购金额达6.15亿元，共计1.11亿股。网上、网下打新合计弃购金额达6.53亿元。

纳入主要指数可期

投行内部透露，邮储银行A股上市后会因市值规模、成交金额和流动性等原因，预计很快将被纳入沪深300指数、中证100指数、上证50指数等主要指数。根据目前A股市值测算，未来一段时间，因相关指数基金的配置需求，由此带来的配置资金预计最高约80亿元，再加上此前披露的用于后市稳定的约43亿元“绿鞋”资金，最高将有逾百亿资金为邮储银行后市表现保驾护航。

与同行业的新股上市来比较，从权益资产端看，渝农商行上市一个多月，股价首日股价就让人大跌眼球，之后一路走低，跌掉40%，另一个案例是浙商银行新股上市破发，并持续走低。主要原因是金融周期出于相对顶部，且农商行和中小银行资产状况不如国有大行，中小城商行在二级市场遭遇卖空。

邮储银行是一个非常特殊的国有大型商业银行，它相对城商行、农商行，在中国的地域辐射能力更强，一直以来，投资者很容易误解它的性质。历史情况来看，参与打新的收益不会因为2家中小行而突然改变；其次，公众对于邮储的认知度更高，且邮储银行的属性和所有中国商业银行都不一样，具备商业银行类别的独立性；第三，邮储银行的资产质量相对较好，市场要比城商行、农商行更大。

再回到今天盘面上来看下~

今日两市早盘冲高回落，午后维持窄幅震荡，指数有所分化，沪指较弱。恐慌情绪升温带动黄金概念股领涨两市，稀土永磁、有色钴等表现强势，农业种植、汽车等表现活跃。个股依旧跌多涨少，涨停40余家，炸板率尚可，成交量未见明显增加，市场氛围一般。截至收盘，上证指数跌0.23%，深证成指涨0.31%，创业板指跌0.10%。

近期重点关注消息：

1、最高检：明确提出对涉嫌犯罪的民营企业负责人能不捕的不捕
2、邮储银行上市后预计将被纳入主要指数 被动配置资金或达80亿
3、方正电话会：正努力筹措20亿兑付资金 但还未成功

美国总统特·朗普的讲话削弱了市场信心，欧美、亚太股指又惨遭血洗。虽然周二港股上演V型反转，但是周三同样被美股带沟里去了。沧海横流方显英雄本色，A股再次暴露出顽强的生命力，全天窄幅震荡，从盘面可以看到，关于“贸易”的板块表现较好，如农业、黄金、稀土、国产替代等板块涨幅居前。不过沪市连续三日的成交量低于1400亿了，但地量后是地价，是见底信号。

在这种低迷行情下，中签新股都可能亏损。渝农商行、浙商银行都已经破发了，邮储银行有效申购数不仅创近期新低，而且又被中签者大量弃购。另外，周三在科创板上市的建龙微纳高开之后，快速回落并破发，成为科创板首家首日即破发的企业。

银行股破发因为估值高于行业，高于港股标的，建龙微纳同样大幅高于行业估值。此外，曾经热炒的科创板，如今也进入破发潮，还有8家科创板公司上市后曾跌破发行价。有朋友说，年底了算算账吧：一个汇金就赚走4300多亿，印花税是2000多亿，今年IPO募资近千亿，大小非解禁近2万亿，各类公募基金今年也是大赚，至少数千亿，外资也要赚，游资也要赚。那么谁赔钱呢？巴菲特说过，当你和别人一起打扑克牌，如果你发现周围的人都赚钱，那么赔钱的一定是你了。