美联储9月缩减QE将至，若成功黄金将暴跌100美元以上！

本周黄金白银整体受压在之前重点讲的1835之下，之后出现了持续震荡调整行情，黄金本周下跌2.2%至1787.58美元/盎司。本周美元指数强势反弹是打压黄金上涨动力的核心原因，而在1835美元之下就是我们持续看空不变的关键逻辑，而从本周消息面来看造成本周黄金持续震荡下跌的原因如下：

1、杰克森霍尔结果中性、美国8月非农就业数据惨淡，加上Delta病毒肆虐，在这些事件后，我们推迟了美联储宣布缩表的预期时间点，自9月推迟至11月，但可能要到12月才会削减购债。但据华尔街日报周五报导，美联储官员将在9月21日至22日的会议上达成协议，从11月开始缩减购债规模。

2、尽管美联储主席始终在扮演鸽派角色，但美联储年内缩减购债基本上已经是板上钉钉。当前美联储内部普遍是支持年内开始缩减购债的声音，这成为当下的主旋律，也令金价多头持续承压。

3、欧洲央行周四表示，将在未来一个季度削减紧急购债规模，朝着逐步结束紧急援助迈出第一小步。在新冠大流行期间，紧急援助支撑了欧元区经济。市场预计，欧洲央行将在12月做出这一重大决策，届时欧洲央行将对其债券购买计划进行全面评估，并观测delta病毒对经济的影响，同时对美联储退出刺激计划的方向有更好的把握。

4、周五出炉的PPI数据显示，在截至8月的12个月里，PPI跃升8.3%，再次刷新2010年该数据推出以来的新高。

以上因子就是造成本黄金冲高回落之后在高位保持震荡，但是整体还是看空的概率更大，主要原因还是因为预期性缩减QE问题，这个稍后我再进一步的分析。而本周的操作上因为是复杂的震荡，所以整体的布局并顺畅，所以整体布局还是比较缺失的，之前布局的空头也是减仓被打止损，而之前多头布局也同样如此，所以只能是回到日内，等待进一步的突破之后再进一步的布局思路。而我的交易习惯就是当你连错3次就可能停下脚步休息，之后再进一步的分析和判断。而不是杀红眼，再重仓去做，这样只会越做越死，因为交易是N次交易，而一次性赌大小，而我们N次的背后是概率博弈，从概率上去出发，运用量化的思维才让你在长期的交易中得到升华！

 下周重点关注数据：

13日14:00 英国8月失业率(%) 5.7 高

14日20:30 美国8月CPI年率未季调(%) 5.4 5.3 高

15日21:15 美国8月工业产出月率(%) 0.9 0.3 高

16日09:30 澳大利亚8月季调后失业率(%) 4.6 4.9 高

       09:30澳大利亚8月就业人口变动(万人) 0.22 -8

       20:30 美国截至9月11日当周初请失业金人数(万) 31 高

17日22:00 美国9月密歇根大学消费者信心指数初值 70.3 72 高

消息面上，市场将迎来一系列重要数据，包括美国8月CPI、零售销售、初请、EIA、消费者信心等，另外一点就是下周美联储将迎来噤声期，因后一周美联储将举行9月议息会议。

首先美国7月消费者物价指数(CPI)增长放缓，尽管年增幅仍处于13年高位，且有初步迹象显示，随着经济适应了疫情导致的供应链中断，通胀已见顶。美联储主席鲍威尔和其他官员此前承认物价出现加速上涨的势头，但相信通胀只是暂时的，物价不会以目前的速度持续上涨太久。市场目前预计美国8月通胀小幅回落，但也不排除继续走高的可能性，因8月非农数据疲软，供应链压力持续高企。通胀数据持续维持高位将令市场对美联储提前加息的预期升温，打击资本市场。所这个核心在于CPI最后的结果是否是5.3或是更高，如果更高整体是利空美元利多黄金， 反之就是说明真的到头开始下降，就是利空黄金。

其次美国8月密歇根大学消费者信心指数初值出现超预期骤降，创下2011年以来的新低。具体数据为，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值公布70.2，上个月为81.2，预期为81.2。8月初，由于德尔塔新冠病毒的扩散，美国人对国民经济的展望出现了恶化，消费者心理也出现了下降。美国密歇根大学消费调查主管Curtin表示，8月上半月消费者信心大幅下降。毫无疑问，由于德尔塔变种病毒而导致疫情卷土重来促使消费者推断，未来几个月经济表现将下滑。但在未来的几个月里，消费者很可能会再次表达出更合理的预期，而且随着德尔塔变种病毒得到控制，消费者会转向完全的乐观。预计9月消费者信心将小幅回升。如果进一步的回升整体也是利空黄金白银为主。

最后就是要下周美联储将迎来噤声期，因后一周美联储将举行9月议息会议（美联储年内还有三次议息会议，分别为9月（21-22日）、11月（2-3日）以及12月（14-15日），而这三次议息会议均有可能会正式启动Taper。）。从当下总结如下可能性行为：

1、美联储官员若9月21日至22日的会议上达成协议，从11月开始缩减购债规模。这个是最为快速，也是最为超预期的行情，这样的行情可能带会带来黄金100美元左右的下跌。

2、美联储宣布缩表的预期时间点，自9月推迟至11月，但可能要到12月才会削减购债。如果是这样整体短期大跌的风险度会下降，但是长期来看还是看空的，所以可能走的是短期反弹，但随后还是下跌行情为主。

3、11月也没有缩减，而在12月才出现，那整体未来可能黄金将进一步的先涨，只到公布缩减的时候才开始进一步的大的下跌！

以上就是我对未来缩减的几个种预期判断和可能带来的行情波动。而通常情况下，在加息周期中，美联储货币政策正常化的回归路径通常会遵循“释放Taper预期——正式启动Taper（缩减QE）——释放加息预期——正式启动加息——缩表”的逻辑脉络。

 回顾历史：2013年12月-2014年10月：正式开启并完成Taper过程

2013年12月18日，美联储的议息会议正式宣布开始实施Taper，即将每月850亿美元的资产购买规模缩减至750亿美元。2014年1月的议息会议将每月资产购买规模缩减至650亿美元、3月的议息会议缩减至550亿美元、6月的议息会议缩减至350亿美元、7月的议息会议缩减至250亿美元、9月的议息会议缩减至150亿美元。2014年10月的议息会议上，美联储正式宣布自2012年9月起实施的第三轮QE政策正式结束。（从这里可以看出来，缩减不是一次性完成的，肯定是分阶段的进行，所以从这一点来看整体9月出现的概率是非常大的可能性。）

以上就是我们对于9月22号情况做一定要全方位的分析和考虑，更多的下周周评的时候再进一步的讨论情况的发生也布局情况。

技术面上，本周黄金白银如预期的上攻到1835这里受压之后出现的调整，而这个调整是提前性的超预期性的调整，所以整体变的比较背动，而是复杂的震荡式下跌，所以布局上除了1832之后整体布局多非常不顺，而下周重点还是看1835与1781的区间突破，如果向上整体将进一步看，但向上的空间我认为相对有限，而且如果向下整体将进一步看空为主，如果向下整体将先看空到1720左右。而从时间周期来看9号转折预期是次高点，之后将看空到9月底，详细几号暂时不对公布，但整体肯定不是马后炮，绝对的马前炮了，因为全是提前和大家说明，而我的交易整体就是从基本面再到技术面全面结合起来了，而且通过合理的仓位与止损点去博弈行情。所以如果喜欢小止损博弈波段布局的，欢迎大家一起和我们交流。预期下周走势路径图：