价值发现：中国版伟哥+下一个上海谊众，小泰未来空间310%

       本周回顾：本周行情是万千股民将失去信心的情况下，走出了绝地反转行情，而从6月初我们也是从看空的思维，进入了持续积极看多，而这两周更是在万千专家和机构看空中，我们坚守看多不变。而且明确未来整体就是指数级行情，判断行情可能爆发的就是2020年6月到7月复制性的机会。所以要好好把握，而本次行情如果是坚信我们的话，反而能获得不错的收益和结果。所以说人可以不够聪明，但只要你跟对人，做对事，一样可以获得超额财富！

       今日我们想重点讲的标的应该是女人的最爱，男人的最需求的产品，而且我认为未来我们可能多会用到的产品。而我把这个标的定义成下一个小药王，而上一个小药王是我在4月22号写的上海谊众，从我讲到现在已上涨156%，成为了科创板的核心龙头！而此标的我认为未来可能成为他！

         下一个小药王+中国版的伟哥：XXX(简称：小泰迪！想知道名字请转发评论点赞！)

一、重点关注数据：

1、 全国人口中，男性人口为723339956人，占51.24%；女性人口为688438768人，占48.76%。总人口性别比为105.07。       

2、据统计，2019年全球早泄患者约占27％至34％，简单说，就是3个男性中就有1个人患有早泄，各国男人早泄比例在20%-30%之间，中国是25.8%，居世界中游。按这样算到一定时间后，中国将有1.8亿的男人会出现早泄情况。如果说每年购买一次，市场将达到64.8亿元。

3、知识点：早泄是青年男性最常见的性功能障碍，而成年男性早泄的发病率约为30%左右。北京大学第一医院男科中心的一项调查显示，中国男性的早泄发病率为28.7%；随着大众健康意识的提高，就诊患者越来越多，占到男科门诊的15%。（成年男性大约在5亿，如果按30%来算，就是1.5亿人。54亿的市场。）

4、药物区别：爱廷玖是治疗早泄的药物，伟哥是治疗阳痿的药物，如果患者是有早泄症状，可以在医生指导下服用爱廷玖盐酸达泊西汀片治疗。爱廷玖盐酸达泊西汀片可以抑制性兴奋，通过这种作用提高人体中枢神经对射精的控制力，从而达到延长性生活时间的效果。（很多人把这个是搞混了）

5、国家药监局南方医药经济研究所下属米内网5月15日发布“2021年中国网上药店终端化学药TOP20产品”、“2021年中国网上药店终端化学药TOP20品牌”，其中枸橼酸西地那非片首次突破10亿大关，同比增长61.04%，并摘得销售桂冠。（认识加强，需求爆发，网络推升。）

二、投资逻辑：

1、 和胃整肠丸量价齐升：独家OTC产品，目前供不应求，近两年逐年提价20%,具有极强的市场定价权 。和胃整肠丸在广东、广西、福建等地享有高声誉，作为独家OTC产品，目前供不应求，近两年逐年提价，同时正向沿海以外地区进行销售渠道扩张，收入有望持续增长。

2、卵磷脂络合碘片安全可靠，患者依从度较高，为治疗眼底病的常规用药，公司的卵磷脂络合碘片2021年收入超2亿，未来有望稳健增长。

3、首仿达泊西汀（爱廷玖）+在研他达拉非，两性用药已成公司第二增长极，2021年两性市场规模超60亿，市场空间较大。公司达泊西汀（爱廷玖）为国内首仿，实体药店市场份额居同品类第二，2021市场份额约占33.6%，仅次于原研德国柏林化学的43.3%。2021年公司达泊西汀实现收入约1.5亿元，同比增加115.1%，占公司营业收入的23.6%，毛利率为90.8%。（同时持有：早泄+阳痿独此一家。）（从这里的数据来看中国老一辈还是传统，当下总市场只有5亿，而总市场应该是60亿，未来还有10倍增长空间。）

4、公司他达拉非上市在即，他达拉非在2021年两性健康用药中，是公立医院端的第一大品种、实体药店第二大品种，公司他达拉非片拟于今年获批上市销售，与爱廷玖具有协同效应，即两性用药正快速成长为公司第二增长极。而当下更多的人是应用的阳痿。这个市场当下来说更大，反复应用性更强。如果上来了，未来市场和这个相当，预期也能增收1.5亿。

5、案例：白云山2021年年报中披露，“金戈”去年售出9849.82万片，销售收入为9.88亿元。米内网称，2019年“金戈”销量已超辉瑞原研的“万艾可”，成功国内销售第一的ED药物。（所以这里可以佐证他未来能拿下2亿左右的市场是很正常的，因为他爱廷玖的产品有充分认识。利润如果还是毛利90%，利润将达到1.8亿）

6、未来最大爆发产品：纳米胶束平台拥有紫杉醇爆款抗癌产品，按上海谊众30%估值，保守给予60亿管线估值。

在研产品：1）注射用多西他赛聚合物胶束取得国内首张该产品的临床试验批件，目前正在进行 I（b）期临床，进展较为领先。（预期2年内完成。）

2）注射用顺铂聚合物胶束，注射用紫杉醇聚合物胶束正在快速推进申报临床。极有希望成为继上海谊众后第二个推向市场的。

         两个抗肿瘤药都是抗肿瘤最有效的药物，一经问世都是百亿的市场规模潜力。上海谊众目前市值189亿。

7、潜在性利好：达拉非片预计将于今年上半年获批，这个批复一定会有不错的表现。

三、盈利预测与估值：

公司三大核心产品业绩有望持续增长。

1. 和胃整肠丸销售渠道有望持续扩张，收入在未来三年内预计将大幅增长。卵磷脂络合碘片（沃丽汀）主要针对庞大的眼底病人群。该药品应用于市场超 60 年，疗效得到充足验证，竞争格局较为良好，未来三年该产品的收入达到 7.7 亿元

2. 国产伟哥：重磅产品，预计三年内销售收入达20亿

3. 纳米胶束平台拥有紫杉醇爆款抗癌单品，按上海谊众30%估值，保守给予60亿管线估值


         根据公司20%净利率水平，未来三年内：主营产品将贡献5.6亿利润，给予30倍估值为170亿。加上紫杉醇创新品种管线估值60亿，看230亿空间！也就是说未来三年估值将到达310%的空间，平均每年可以享受一倍空间！今年的目标如果进展顺利目标100亿左右的估值是很大的概率的，稍后用另一个角度，证明这一点。

四、龙虎榜：

        一只不到100亿的公司，而且是在冲高回落的情况下，为什么能吸引这么多机构去打包？这个是很少见的。只有机构公募认为未来可以达到100亿，才能达到标的，通过这个风控，才可能这么多人去抱团包揽龙虎榜，而且是在追高的情况去介入的。

五、股东数：

      从这里来看是快速的收集筹码，少了22%的量，也就是说有人买走了大约3.2亿市值。而且这些人也刚刚回本，并没有赚钱，或是说还亏了一些。而通查看也发现有机构买入了80万股，合计持有2480万市值。也就是说应该还有一些别的机构入场了。

    六、技术面：

1、今日冲高回落顶发还是受压34这里，而这个位置刚好就是上一次涨停价附近，而这里换手达到了55%，所以在这里受压解套别人，走这样的行情是正常的。而未来 如果突破了34整体的空间就打开来。

2、从趋势来看，当下已明显走出了空头，在多头的第二波的加速中，未来不排除走4浪调整，但是今年一定5浪的上涨，从时间周期和上次的调整空间来算，不排除未来可能出20%的调整，因为二浪就出现过，时间周期我认为会更短，如果是这样核心重点要支撑你们算是多少呢？我就不说了，自己算找答案。

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