美政府又现关门危机！9月资金耗尽+加息见顶黄金将再上2000

本周黄金白银延续了上周的持续震荡反弹，特别是前面三天连阳，而之前我们的判断也是25号低点，之后震荡看31号，而31号也正式开始出现了次高点进入了复杂震荡结构。而1号更是在非农的影响下出现了大涨之后的跳水，而当下面临是比较复杂的走势，重点还是看突破，稍后我们会进一步的分析。而从基本面来看造成本周持续震荡：

1、拜登政府当地时间周四(9月1日)正式要求国会通过一项短期融资方案，以避免政府在10月1日关门，从而开启与众议院共和党人在支出问题上的激烈斗争。除非国会采取行动，否则联邦政府的资金将于9月30日耗尽。

2、鲍威尔表示：“美联储的职责是将通胀率降至 2% 的目标，我们也会这样做。” “过去一年我们大幅收紧政策。尽管通胀已从峰值回落——这是一个值得欢迎的进展——但它仍然过高。

3、8月份失业率为3.8%，为一年多来的最高水平。去年失业率一直保持相对稳定，2月份达到历史新低3.4%，然后在春季和夏季再次下降。

以上核心因子就是造成了本周黄金持续震荡反弹的关键，非农不及预期失业率大幅上升，造成了黄金强势反弹，但是鲍威尔强势讲收紧政策不改变，坚持2%的目标，所以造成了黄金最后出现了大幅跳水。而下周的结构预期先跌后涨的可能性更大。稍一我们进一步的分析。

下周重点关注数据：

5日22:00 美国7月工厂订单月率(%) 2.3 -0.1 高

12:30 澳大利亚9月现金利率(%) 4.1 4.1 高

6日22:00 加拿大9月6日央行隔夜贷款利率(%) 5 5 高

7日17:00 欧元区第二季度季调后GDP季率终值(%) 0.3 0.3 高

20:30 美国截至9月2日当周初请失业金人数(万) 22.8 高

8日20:30 加拿大8月失业率(%) 5.5 高

20:30加拿大8月就业人数变动(万) -0.64 高

消息面上，本周非农刚结束，所以下周的消息面上比较清淡，而下周重点关注的数据在上面整体有所展现。其中核心关键数据：

1、美国订单：预期7月数据可以下降到-0.1，如果如预期整体就是利多黄金白银的概率比较大，但这个影响性并不是很大，所以只能中性影响。

2、加拿大利率：整体预期是持平的，所以整体影响性不是非常大。

3、欧元GDP：预期也是持平，所以整体预期影响也不大。

除了数据之外，我认为下周还有一个重要思考美联储政策的未来走向仍是未来几个月金价的中心。我们认为，随着美联储紧缩周期接近结束，金价的下行空间仍有限。鉴于近期通胀和劳动力成本方面出现令人鼓舞的信号，美联储似乎将在9月暂停加息，但强劲的经济数据意味着进一步加息的可能性仍未完全被排除。市场认为最终加息的可能性为50%，而我们认为美联储利率很可能已经见顶。
鉴于美联储应在明年一季度开始降息，我们预计金价将在年底前走高，而地缘政治紧张局势和宏观经济不确定性也将为金价未来走势带来阻力。预计三季度黄金均价为1900美元，四季度为1950美元。如果美联储真的在明年一季度降息，届时金价将再次走高，均价达到2000美元。

另外一点就是目前黄金与白银的比率（GSR）约为79，因此一盎司黄金价值79盎司白银。这个之前我们讲过，所以未来存套利性的概率比较大。

而最近白银的表现优于黄金，这一趋势已经持续了20年。不仅如此，正如你将看到的，白银市场供不应求，尽管投资者面临抛售压力，但银价仍然坚挺。”尽管白银近期走强，但“无论如何都不是泡沫”。
由于采矿产量下降和太阳能行业需求大幅增加，白银市场正面临十多年以来最大的短缺。其结果是，预计市场短缺将持续到明年。所以未来这一块的套利是值得参与，特别是叠加套息的机会。

技术面上：本周黄金白银整体是如预期持续震荡向上到了31号，周31号转折之后出现了高位复杂的震荡，而之前的预期是31号转折之后看到6号，而6号开始将有新的复杂震荡行情，但是周五的混乱的结构性行情决定了比较难判断，所以最好的方式就是让行情自己走出来，所以重点关注1953与1934的区间，如果向上突破整体就是持续看多，反之就是进一步看空。而从时间周期来看，看到6号，而6号之后思路暂时不对外了，因为9月还是有更大行情发展性。

从结构来看，当下黄金白银整体多是在三角区间的震荡，看区间的突破是重点，整体如果向上整体就是持续看多，而且从结构来看，黄金调整也在持续收缩，更是到了关键大的变盘点，而白银的区间就更像了，因为明显开始走的更强。所以后期重看三角形的区间突破是关键。