美非农增长超预期+降息预期再升温，小心黄金开启暴跌之路

本周黄金白银整体是持续高位的复杂震荡，而从时间周期上来看是也27号或30号转折，之后看到10月16号，而实际上金银整体之后触及2685历史新高之后，出现调整，而这边压力预期是比较大的，相比黄金的高位复杂震荡，美元本周震荡回弹，而这一点也是打压了黄金多头的发展性，最终黄金本周小幅收跌0.23%，收于2652.64美元/盎司，而造成黄金高位复杂震荡的基本面原因如下：

1、美国8月工厂订单月率 -0.2%，预期0%，前值由5.00%修正为4.9%。

2、地缘紧张局势避险情绪支撑金价。

3、美国企业上个月增加的就业岗位超过预期，这与显示劳动力市场降温的其他指标不符。数据显示，9月份私营部门就业人数增加了14.3万人，而8月份的增幅上修为10.3万人。就业人数的增加代表了在连续五个月增长放缓后的反弹，尤其是从上个月的数据来看，当时是自2023年3月以来的最低水平。不过即便如此，三个月的平均值降至11.9万，是2020年以来的最低水平之一。

4、美联储主席鲍威尔仍然认为，美国经济将实现软着陆。鲍威尔周一表示，降息过程将根据即将公布的经济数据进一步“重新调整”。他说：“通过适当地调整我们的政策立场，在经济温和增长和通胀持续向目标回落的环境下，劳动力市场可以保持韧性。”“总体而言，经济状况良好；我们打算使用我们的工具来维持这一状况。鲍威尔说，如果经济继续沿着目前的轨道发展，他预计今年还会有两次25个基点的降息，而市场一直在押注更为激进的降息周期。

5、美联储古尔斯比：美联储在很大程度上已经降低了通胀；经济尚未受到码头罢工事件的影响；最新的通胀数据已达到美联储的目标；劳动力市场处于充分就业状态。降息25个基点还是50个基点并不如在未来12个月内大幅降低利率以达到中性利率重要；未来12个月利率需要下降很多；

    以上因子造成黄金白银本周持续高位震荡的关键，整体来说还是比较强势的，而本周黄金相对白银明显更为弱势，主要是黄金的较白银工业属性更弱，受基本面的打压体现的更为明显，而本周我们操作上走的也是比较艰难，从这里可以看出来，我们的交易从来都不是死多头也不是死空，如果行情不按我们预期发展就要及时调整思路逆向交易，而当行情如我们预期发展时更多的就是持续向上对的方向连续加仓持有，而获得更大的利润。该贪婪时一定要贪婪，而该防守更是要及时防守不能大意！

下周重点关注数据：

10日 20:30 美国9月CPI年率未季调(%) 2.5 2.3 高

11日 20:30 美国9月PPI年率(%) 1.7 1.7 高

22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数初值 70.1 70 高

消息面上，本周非农数据刚结束，所以下周的数据面上整体是比较清淡的，但是下周有一个要重点关注的数据，就是美国CPI数据，而这个数据是当下的关键，如果CPI进一步的上升，整体未来降息的可能性将进下降，美国9月未季调CPI年率、月率公布。此前美国8月未季调CPI年率为2.5%，为连续第5个月走低，创2021年2月以来最低水平，低于市场预期的2.6%。未季调核心CPI年率为3.2%，与预期、前值持平，此前连续四个月走低。

另外10月10日02:00，美联储公布货币政策会议纪要。此前美联储主席鲍威尔表示，美联储将“随着时间的推移”降低利率，委员会并不急于迅速降息。最终，我们将以收到的数据为指导。如果经济放缓的程度超出我们的预期，那么我们可以更快地降息。如果速度慢幅度低于我们的预期，我们可以放慢速度。

我认为下周还需要关注一些重要讲话；

多位美联储官员发表讲话。

1、10月8日06:00，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话；

2、10月8日06:30，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就经济前景和货币政策发表讲话；

3、10月9日21:15，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根就经济现况发表讲话；

4、10月10日23:00，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就经济前景与货币政策发表讲话并参与讨论。

除了数据之外，下面还要重点关注：

1、中东局势：拜登称正讨论以色列对伊朗石油设施的报复，油价应声暴拉升5%；消息人士：美国不认为以色列已就打击伊朗石油设施作出决定；伊朗：将“非常规”回应以色列袭击；以军：目标是摧毁黎真主党军事基础设施，打死加沙地带哈马斯领导人劳希·穆什塔哈。

半岛电shi台援引一位伊朗消息人士的话报道，伊朗政府通过卡塔尔向美国方面表示，伊朗单方面自我克制的阶段已经结束。伊朗在传递给美国的消息中表示，以色列针对伊朗的任何袭击都将遭到“非常规回应”，包括伊朗将打击以色列基础设施。伊朗同时强调，不希望爆发地区战争

2、中国黄金储备，中国相关部门自上半年增持黄金储备后保持高位，主要受到四重因素影响，一是大国博弈驱动中国加快外汇储备资产配置多元化步伐，黄金可以在资产配置多元化过程起到良好的资产保护作用；二是相比发达国家，黄金储备占中国外汇储备的比重较低，令中国存在结构性提升黄金储备占比的需求；三是中国与越来越多国家推进跨境贸易本币结算，增持黄金储备有助于增强人民币汇率稳定性；四是鉴于西方国家将美元“武器化”，中国也需增持超主权信用资产——黄金，以提升自身外汇储备的安全性。

  10月4日，美国9月非农就业增长超过所有预期，创3月份以来最大增幅，失业率意外下降至4.1，减轻了市场对劳动力市场显著恶化的担忧。美国劳工统计局周五公布的数据显示，在7月和8月的就业人数上修7.2万人之后，9月份非农就业人数增加25.4万人。失业率降至4.1%。结合本周早些时候的数据显示，对工人的需求仍然健康，而裁员人数仍然较低，非农就业报告可能会缓解人们对劳动力市场冷却过快的担忧。就业数据可能会增加美联储在下个月降息25个基点的可能性。

      技术面上，本周黄金白银持续震荡回落，但在周二出现次高点之后出现了震荡调整，预期下周开始将出现复杂的震荡，预期震荡到16号，重点看16号转折之后目的地到23号。整体看2546与2685的区间突破是关键是核心重点。从基本面来看整体未来也是看空概率大，但也不能是死空头，一定要控制好仓位和止损，不能大意。大意失荆州这个典故一定要谨记，因为我也可能错，事件也可能出意外。这个时候就能提现风控的重要性和必要性！更多的以日内的策略为准，预期下周走势图：