闫瑞祥：特朗普关税新政，避险资产持续走高

  宏观面

   美国作为全球最大消费经济体，特朗普近期推出一系列关税举措，竖起新贸易壁垒，引发全球关注与强烈反应。他在白宫活动中称其为 “我们的独立宣言”，公布对亚洲大国征 34% 关税、欧盟 20% 关税等，4 月 9 日起约 60 个国家将适用惩罚性关税，4 月 5 日 10% 指标关税生效，此前对加墨商品及汽车的关税也已实施或即将生效。此前他还对钢铝等征关税并扩大范围，计划对半导体等征新关税。经济学家警告此政策会拖累全球经济、增加衰退风险、抬升美国家庭生活成本，企业也抱怨难以规划业务，贸易伙伴可能反制致商品涨价，全球制造业已受影响。金融市场方面，关税不确定性致股市震荡，自 2 月美国股市市值蒸发近 5 万亿美元，避险资产受捧。此外，美国一些重要经济数据将出炉，未来全球经济和金融市场受特朗普关税政策影响充满变数。

  美元指数

  美元指数方面，周三美元指数价格总体呈现大幅下跌的状态。当日价格最高上涨至104.293位置，最低于103.312位置，收盘于103.634位置。回顾周三美指价格表现，早间开盘后价格短线持续震荡，随着时间的推移价格于欧盘后承压并下破四小时支撑位置，之后美盘再度弱势并且下破日线支撑，则代表整体美指有望再度恢复中长期下跌表现。

  从做周期分析，周线上看持续关注106.60位置，此位置是中线走势的关键，价格在此位置之下中线偏空。同时按照日线级别看暂时需要关注103.90位置，此位置是波段走势的关键，昨日价格再度跌破则有望再度开启波段承压行情，后续持续关注即可。同时四小时上暂时关注103.70区域阻力，价格处于多周期阻力之下，则后续持续关注进一步承压，短线暂时关注四小时及日线阻力103.70-80区域承压，下方则关注102.80-102.30区域支撑。

  美指103.70-80区间空，防守5美金，目标102.80-102.30

  黄金

  黄金方面，周三黄金价格总体呈现探底回升的状态，当日价格最高上涨至3142位置，最低下跌至3105位置，收盘于3131.61位置。针对周三早盘期间价格短线再度直接飙升，近几日市场持续维持此节奏运行，之后欧盘同样维持节奏震荡，美盘后价格探底回升，最终当天大阳状态收尾。

   从多周期分析，目前整体看价格处于周线及月线和日线支撑上方，所以多周期均处于多头，后续价格在日线支撑3050位置上方波段及中长线多对待即可，另外四小时上暂时关注3130区域支撑，此位置是目前短期分水岭，价格在此位置之上多头对待，对于目前下方短线分水岭于3100位置，价格只要不下破则持续偏多对待即可，对于今日早盘已经拉升一波，则欧盘需要重点观望，待美盘后再关注节奏上行。

  黄金3130-31区间多，防守10美金，目标3050-3070-3180

  欧美

   欧美方面，周三欧美价格总体如期呈现上涨的状态。当日价格最低下跌至1.0779位置，最高上涨至1.0923位置，收盘于1.0852位置。回顾周三欧美市场表现，早间开盘价格短线震荡为主，欧盘期间同样震荡，之后美盘价格向上突破四小时阻力，同时上破日线阻力，最终大阳状态收尾。

   从多周期看，欧美中长期处于支撑上方，价格在1.0540位置上方则中线多对待即可。从日线级别看暂时需要关注1.0840位置，目前价格向上突破站稳则波段上涨中的修正结束，后续将恢复波段持续上涨。同时从四小时上看暂时关注1.0850区域，价格再度站稳四小时及日线阻力，则调整结束有望再度发力上涨，短线上暂时关注1.0840-1.0850区间支撑多，上方短线关注1.0920-1.0950区域，上破后则还将延续。

  欧美1.0840-50区间多，防守40点，目标1.0920-1.0950

  【今日重点关注的财经数据与事件】2025年4月3日周四

  ① 09:45 中国3月财新服务业PMI

  ② 14:30 瑞士3月CPI月率

  ③ 15:50 法国3月服务业PMI终值

  ④ 15:55 德国3月服务业PMI终值

  ⑤ 16:00 欧元区3月服务业PMI终值

  ⑥ 16:30 英国3月服务业PMI终值

  ⑦ 17:00 欧元区2月PPI月率

  ⑧ 19:30 美国3月挑战者企业裁员人数

  ⑨ 19:30 欧洲央行公布3月货币政策会议纪要

  ⑩ 20:30 美国至3月29日当周初请失业金人数

  ⑪ 20:30 美国2月贸易帐

  ⑫ 21:45 美国3月标普全球服务业PMI终值

  ⑬ 22:00 美国3月ISM非制造业PMI

  ⑭ 22:30 美国至3月28日当周EIA天然气库存

  ⑮ 次日00:30 美联储副主席杰斐发表讲话

  ⑯ 次日02:30 美联储理事库克发表讲话

  注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。