12月7日|周二期货晚评：有色金属期货晚盘产品分析

 有色金属晚评

【沪锌2201合约晚评】

近期新型毒株的消息令市场避险情绪升温，加之美联储主席一改“通胀暂时论”，立场意外转鹰，资本市场受挫，锌市低位震荡。从基本面来看，年末北方进入采暖季，加之冬奥会临近，锌市将面临供需双弱的状态。不过目前锌价大幅回落后，已经触及国内冶炼成本线附近，亦低于欧洲冶炼成本价，目前欧洲能源危机仍未见改善的趋势，预计后市在成本支撑下，下方空间有限。

技术面：4小时布林收口，区间下移，MACD粘合，KDJ向下发散，趋势偏弱，下方关注22600-22300的支撑，压力则关注上方的23200-23300，交易上建议关注22600-23300的区间做高估低渣，止损自带100个点即可；

【沪铅2201合约晚评】

央行宣布将于12月15日下调金融机构存款准备金率，释放长期资金约1.2万亿，提振有色。不过新变异病毒及美联储考虑加块缩减购债规模，市场风险偏好仍不高。铅市方面，原生铅冶炼厂检修虽减少，但在环保政策下产量难有明显增长。安徽、江苏等地再生铅冶炼厂检修继续，贵州再生铅生产受到环保督查影响。需求方面，铅蓄电池海外出口订单好转，国内蓄电池需求一般甚至小幅转弱。库存方面，自9月下旬以来库存持续回落。综上，环保政策下供给不及预期，库存持续回落对铅价仍有支撑。从长期来看，再生铅产能持续扩张，而需求保持基本稳定，铅市处于过剩状态，铅价易跌难涨。

技术面：4小时布林小幅收口，MACD空头减弱，KDJ交投向上，趋势看反弹，下方关注14750-14650的支撑，压力则关注上方的15050，交易上建议14800-14700做多，止损14600，上看15050-15250；

【沪铜2201合约晚评】

近期鲍威尔言辞意外转鹰，一改“通胀暂时论”，市场对加息周期提前的预期升温，不过随着美国参与院通过权宜支出措施，缓解一部分利空情绪，后市宏观面可以认为短期利空出尽。年末铜基本面仍强，受疫情影响，国内北方数个口岸暂停通关或通关速度放缓，加之海外矿释放不及预期，TC近期不增反减。需求方面，因国内11月份电力供应恢复后，制造业景气度修复，下游开工率明显回升，叠加基建等终端加码，铜市有望淡季不淡。考虑到前期的下挫偏情绪面，目前铜价已经跌至四月以来的趋势线下沿，在全球铜显性库存低位下铜价进一步下跌的空间有限。

技术面：4小时布林区间下移，MACD空头减弱，KDJ向上发散，趋势看反弹，下方关注68600-68200的支撑，压力则关注上方的70000-70500，交易上建议回踩68800-68600做多，止损68500下方，上看69500-70000；

【沪铝2201合约晚评】

从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头增仓较多。国家关于控制高耗能企业的政策导向未变，加之多地因各种原因停产产能增加，电解铝供给仍然趋紧。冬季环保限产来袭，再叠加上冬奥限产预期，预计对上下游都将形成一定利空。成本端氧化铝价格有所下跌，电解铝成本较前期高位有一定回落。铝锭库存小幅去库。煤价再度走弱，沪铝盘面波动空间较窄。

技术面：4小时布林区间下移，MACD多头减弱，KDJ粘合，趋势偏弱，短期维持弱势震荡，上方关注19050-19250的压制，支撑则关注下方的18600，交易上建议关注18600-19200的区间做高估低渣，止损自带100个点即可；

【沪镍2202合约晚评】

国内降存准，市场虽有提前预料，但依然令有色获得支持。镍近期供给端有产能逐渐释放，供给端利空因素有所增加。传言菲律宾在考虑限制镍矿石出口，但实际本身工业产能暂无法消化当前的镍矿石生产，因此即便实现也需要年份来逐步实现，对短期影响情绪提振已经在被逐步消化，后续关注实际进展。有色金属低库存及较高的现货升水继续支持外盘。镍矿石报价持坚有所回升。电解镍现货需求依然较淡。从消息面来看，近期不锈钢链条整体引导偏利空，外需及出口预期弱化，价格持续阴跌，盘面利润转负，向上游原料压价采购持续，负反馈压力增加，上周镍生铁成交价下降，需求端由下而上负向反馈持续积累，略加重偏悲观预期。

技术面：4小时布林区间下移，MACD空头放量，KDJ向下发散，趋势偏空，上方关注147500-148500的压制，支撑则关注下方的146000-144500，交易上建议147500-148500做空，止损149500，下看146000-144500；

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