中国最大股票ETF突破200亿份 更有增持潮来势汹汹

中国基金报记者 李树超

中国最早也是最大的股票ETF——华夏上证50ETF又创下多年新高了，昨夜上交所公布的份额突破了200亿份！

虽然今年股市不断震荡调整，但在各路资金的追捧下，ETF规模大幅增加，短短一周增量资金近40亿，如果从国庆以后来看，仅50ETF一家的增量资金就超过100亿元，加上其他几只主流ETF，合计净申购250多亿份，对应资金近500亿。

50ETF创新3年多新高

进入12月份以来，在其他产品规模相对滞涨的同时，而华夏上证50ETF规模继续攀升，截至12月11日收盘，华夏上证50ETF在总份额升至201.61亿份，强势突破200亿关口，7个交易日内大增16亿份，按照2.45元左右的单位净值计算，增量资金近40亿。

值得注意的是，50ETF曾在2015年7月救市期间，因短期内承接了大量救市资金，而份额曾经突破200亿份。2015年7月6日，在救市最关键时期，上证50ETF当日份额达到了217.66亿份，7月8日也有201.35亿份。

表1：华夏上证50ETF总份额最高的几个交易日

而在今年各类资金的涌入下，华夏上证50ETF再度迎来总规模的持续攀升。

截至12月11日收盘，华夏上证50ETF最新总份额为201.61亿份，距离2015年牛市顶点仅差16亿份，这意味着，一旦华夏上证50ETF近日再增16亿份，即将刷新历史新高。

而这一轮资金对股票型ETF的追捧热，也有望让最大股票ETF龙头突破2015年牛市顶点最高的217.6亿份，成为今年最炙手可热的“爆款”基金。

从规模增速看，截至12月11日，华夏上证50ETF目前总规模达到486.48亿元，总份额为201.61亿份，比去年底规模增长68.4亿份，增幅高达51.35%。

资料显示，华夏上证50ETF紧密跟踪上证50指数，聚集了沪市50只规模大、流动性好、最具代表性的超级蓝筹股，贵州茅台、中国平安、招商银行等权重股均是外资青睐的投资标的。作为2004年年底推出中国境内首只ETF，华夏上证50ETF自成立以来运作稳定，指数复制能力强，且在二级市场上交易活跃。

而早在2002年就在指数投资领域进行前瞻布局的华夏基金，今年受益于投资者对股票ETF的青睐，在今年已经成为首家权益类ETF规模超1000亿元的基金公司。

今年几轮增持潮

这一轮来势最凶猛

在今年各路资金的追捧下，整个股票ETF市场规模也快速扩容。

从基金份额净增长的角度看，这类基金的规模增长非常大。数据显示，今年以来股票ETF总份额为1643.24亿份，比去年底的862亿份增长781.24亿份，增幅高达90.6%。

其中，场内龙头ETF的份额增速更为显著，不少龙头ETF规模在年内实现翻倍。

数据显示，华安创业板50ETF以66.6倍的份额增长位居首位，广发中证环保产业ETF、华宝中证全指证券ETF等20只股票型ETF在年内总份额实现翻倍。

表2：今年总份额增加200%以上的股票ETF

总体来看，今年以来ETF主要经历了三轮增持潮，第一轮是年初阶段，以创业板ETF和创业板50ETF、中证500ETF为主，小盘股、中盘股ETF出现了大幅增加。

第二轮是从6月下旬股市下跌开始，蓝筹ETF增持成为第一主力（特别是沪深300ETF），创业板ETF份额继续增加。

第三轮是今年国庆后，各类ETF集体大幅净申购，50ETF、沪深300ETF、500ETF、创业板ETF均大幅增加，特别是50ETF的增加金额最多，超过了100亿元，各类ETF短短两个多月合计净申购近500亿。

市场远未饱和 股票ETF未来发展空间巨大

业内人士表示，现在A股有3500多只股票，择股的难度越来越大，未来被动型投资会越来越受投资者青睐；同时，从投资者结构看，机构投资者占比持续升高，机构投资者比较喜欢高效率、低费率、简洁透明的工具化产品，ETF是他们比较认同的配置工具，随着未来银行理财、公募FOF、养老金等长线机构资越来越多，ETF产品将持续受益，未来还有很大的发展空间。

北京一位大型公募量化基金经理认为，在今年股市下跌、权益市场市值缩水的大背景下，股票ETF规模从年初的2000亿元出头增至近3000亿元规模，这说明资金在逢低布局权益市场，这是今年A股市场比较大的亮点。

据这位基金经理透露，他所在公司股票ETF基金的申购资金，既有保险、券商、FOF投资者等配置型资金，也包含小的私募基金和个人投资者等短线交易、套利交易资金，甚至ETF期权套利也占据规模增长的一部分。

“个人投资者是踊跃申购的状态，这是市场相对忽略的地方，”据这位基金经理透露，他管理的基金整体规模增长迅速，机构投资者反而占比下降了5个百分点，个人投资者的占比在扩大，从资金绝对增速来看，个人投资者资金规模是增速最快的投资者群体。

谈及股票ETF未来的趋势，该基金经理认为，2018年只是股票ETF快速扩容的元年，随着未来机构投资者占比抬升、资产配置理念成熟以及A股市场有效性提高，未来这种成本低廉、交易透明便捷的股票ETF还有很大成长空间，远远没有达到市场饱和的程度。

该基金经理说，“从美国等成熟市场发展经验看，过去十年美国ETF规模年化复合增长率超过20%，美国最大ETF规模达到2500亿元左右，而我国最大权益ETF——华夏上证50ETF只有470多亿元规模，所以，目前国内ETF发展只是初步发展阶段，无论在公募基金产品结构上还是绝对规模上，国内股票ETF还有很大发展空间，各家公募都存在很大的发展机会。”

来源：中国基金报