“缺货潮”来袭，科技股的三个方向

作者：可来研选

今天A股终于硬气了一把，涨幅全球领先，创业板大涨2.5%，沪指差点突破今年新高，这个开门红来得很是时候。

北向资金连续两天大幅净流入，昨天净流入49亿元，今天净流入163亿元，聪明资金此时大幅加仓，说明看好大盘突破3500。

最近半年，每个月第一个交易日，A股就像打了鸡血一样，但是没过几天就开始泄气，希望12月行情持续久一点。

除了金融、汽车以及周期股上涨，miniled、PCB、半导体等科技板块涨幅领先，给市场提升了不少人气。

12月，调整了4个月的科技股能否王者归来？

最近很多电子行业出现严重缺货问题，包括芯片、HDI、面板等。

1、半导体“缺货潮”不断延伸

半导体产能紧缺从晶圆代工开始，随后延伸到封测端，订单都已排到明年一季度，并逐渐蔓延半导体各大产业链，包括芯片设计、模组供应商、下游终端厂商等。

其中高端芯片缺货最为明显，8英寸晶圆产能紧缺，MOSFET、驱动IC、电源管理IC纷纷传来涨价消息。

最近又传出TWS耳机芯片缺货的消息，蓝牙主控芯片、NOR Flash存储芯片、传感器芯片，均出现供应紧缺问题。

2、PCB厂商HDI产能满载

这两天PCB板块涨势凶猛，PCB厂商的HDI产能满载，订单排到明年春节前后，健鼎 、华通 、柏承等厂商HDI产能被客户预定一空。

高端PCB包括HDI、SLP、R-F、IC载板等，HDI即高层高密度印刷电路板，SLP是HDI的进阶产品。

3、面板也开始供不应求

今天有消息称，某头部彩电厂商透露主销产品芯片和显示屏供应不足，库存出现明显下降。

显示屏供应紧缺前几个月已开始体现，在11月2日文章《盈利暴增600%！行业涨价30%，京东方拐点确立》中，我们提到了面板的涨价因素。

面板连续6个月涨价，第季度大尺寸面板涨价30%，大尺寸涨幅11 月逐渐平稳，中小尺寸面板涨幅开始扩大。

价格上涨的背后是产能紧缺，一方面，韩国厂商三星、LG持续清退LCD产能；另一方面，随着经济的复苏，下游电视、笔记本电脑、平板电脑等电子产品需求提升，行业出现供不应求的情况。

为什么电子行业集体出现了“缺货潮”？

一方面，上半年由于全球疫情的原因，很多小厂被迫关闭，大厂收缩产能；另一方面，下半年随着全球经济的复苏，受到疫情压制的需求爆发，现在的产能难以满足。

相比传统行业，电子行业新产线的需要更长时间，尤其是高端产能，短期时间难以建成，这也制约行业产能增长。

很多人说科技股涨到头了，相比其他市场，A股科技股估值确实有点高，但美股科技股在成长期，也存在过高估值的现象。

现在国内科技板块，例如半导体、PCB、5G，均处于高成长期，行业龙头业绩高速增长，享有一定的估值溢价也很正常。

而且这4、5个月的回调，已消化了很大一部分泡沫，只要未来高增长逻辑不改，依然有望维持高估值。

免责声明：本文不构成具体投资建议，股市有风险，投资需谨慎！我们主要是罗列出上市公司的核心逻辑供投资者参考，而不是让大家直接买入。

​