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光华股份再次发起上市冲击,多处信披数据前后不一

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云掌财经云掌财经 2021-12-02 11:14:20 513
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浙江光华科技股份有限公司(以下简称光华股份)再次向深交所发起上市冲击,拟发行股份不超过3200万股,募资6.97亿。

公司实际控制人为孙杰风、孙培松。孙杰风直接持有公司 65.63%的股份,并通过风华投资控制公司 7.29%的表决权,合计控制公司 72.92%的表决权;孙杰风之父孙培松直接持有公司 5.21%的股份,孙杰风之妹孙梦静直接持有公司 2.08%的股份。公司实际控制人孙杰风、孙培松及其一致行动人孙梦静直接和间接控制公司发行前总股本的 80.21%。

光华股份主营为聚酯树脂,是下游粉末涂料的核心原材料,行业的主要竞争对手神剑股份、中国电研子公司广州擎天。

我们细看其招股书及此前的信披数据,发现多处前后不一。

库存商品数量前后不一

从此前的问询函可以看出,2018年户外型树脂库存减少788.31吨,户内型树脂库存增加257.67吨,合计净减少530.64吨。

2019年户外型树脂库存增加1795.68吨,户内型树脂库存增加93.37吨,合计净增加1889.05吨。

数据来源:光华股份问询函

从招股书披露的产销数据来看,我们也是可以推出每年的库存增减量,当年的库存增减量=当期产量-当期销量。

从下表很容易知道2018年户外型树脂库存减少317.8吨,户内型树脂库存增加386.64吨,合计增加68.84吨。

2019年户外型树脂库存减少2028.9吨,户内型树脂库存增加154吨,合计增加2183.54吨,

可以发现这两组信批数据完全对不上,无论户外型、户内型还是合计的库存变化量,而且差别非常大,存在造假的可能。

数据来源:光华股份招股书

客户数量前后不一

从公司的客户变动数据来看,2018年新增客263家,退出162家,也就意味净增加101家。2019年新增客户213家,退出214家,净减少1家。

数据来源:光华股份问询函

从公司披露客户总数数据来看,2017年公司的客户总数为542家,2018年客户总数为634家,可以算出2018年客户净增加92家。而公司在上表中披露数据为2018年净增加101家家,少了9家。2019年公司的总客户数为633,也可以算出2019年经净增加1家客户,而这又能对得上上表披露的数据。所以,公司的客户数量亦是真假难辨。

数据来源:光华股份问询函

除此之前,公司的产品售价及成本没有优势的情况下毛利率远高于行业龙头,也是让人非常的疑惑。光华股份此前已经在科创板上市败下阵来,而深交书所上市也并非易事,以上的疑问都是需要其给出合理解释的。


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