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美元,悬了?人民币,挺住!

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杨国英观察杨国英观察 2020-08-10 22:10:28 2157
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文/杨国英

极限挑衅,余威未了!

美国竭力“去中国化”,很多人感到纳闷,如此倒行逆施,为什么美国股市依然乐观向上、屡创新高呢?

这是一个奇怪的问题——因为,两者之间,并没有直接的联系,至少,中短期内没有直接联系。

美国股市的屡创新高,核心因素是,美国史无前例的财政刺激和无限度的货币宽松,今年上半年,美联储的资产负债表,从4万亿美元猛增至7.2万亿美元,短短半年,增加幅度高达80%。

美元的“水漫金山”,必然重估美元资产,美元变多了、美元变便宜了,美元资产、尤其是流动性相对较好的美国股市,必然会溢价上升,普遍上涨。

这一轮为对冲新冠疫情的货币宽松,美联储引领全球央行之先,而且,货币宽松的力度,远远超过同期的欧洲央行、中国央行、日本央行等。

但是,无限度的货币宽松,也有临界点。如果,下半年,美国经济、美国上市公司的业绩,得不到明显的改善,那么,美国股市的普遍上涨,不仅难以持续,而且更有大幅回调的可能性。

美联储的无限度货币宽松,还有更为严重的隐患,那就是弱化美元在全球的货币地位。

这个隐患,现在已经显现出来了!

3月中旬,在美元指数创下102.99的阶段性新高之后,旋即一路走弱,仅5个月不到的时间,美元指数暴跌了近10%。

(5个月不到,美元指数暴跌近10%)

美元指数的大幅走弱,间接拉升了人民币兑美元的汇率,离岸人民币从5月下旬的7.1964,2个多月的时间,一路攀升到6.9284。

(2个多月,离岸人民币上涨3.7%)

美元的大幅走弱,而且继续走弱的趋势,在中短期内,基本上是无解的,或者说,当下的美国货币政策,已经陷入到“两难之境”。

美联储如果收紧,美元走弱的趋势,是可以缓解;但是,美国的经济,是无法承受的——要知道,当下的美国经济,已然是难上加难,不仅新冠疫情至今仍未完全控制住,而且,对中美关系的撕裂,至少中短期内加大了美国经济的成本。

而如果持续无限度的货币宽松,任由美元走弱,那么,美元“货币之王”的成色,大概率在未来10年,会逐渐黯淡无光。

当下的美元,虽说离“崩了”还很远,但是,其持续走弱的趋势、以及中短期的难以逆转,其实也是美国国势走弱的折射。

二战之后的70多年,美国之所以超级强大,关键是“坚挺的美元+强大的美军”,当然,还有所谓美国式的自由民主价值观。

1,全世界对美元的信心疲弱

2000年,美元资产约占全球储备的70%。但到了今年7月,这个数字已经降到了62%。

而且,在最近两三个月,已有10多个国家,宣布将储藏在美国的黄金运回国内,这些国家包括土耳其、德国、奥地利、俄罗斯、委内瑞拉、罗马尼亚、法国、斯洛伐克、意大利、匈牙利、澳大利亚、比利时、荷兰、瑞士等。

2,中国在应对“极限时刻”

所谓的“极限时刻”,就是中美完全脱钩,实际上,现在距离完全脱钩,也仅剩下一箭之遥——这种景象,当然是我们不愿意看到的,但是,如果要来,就必须应对。

在货币一域,一周前,国家外汇管理局启动了“外汇竞价和询价新政”,“8月1日起,暂免人民币对新加坡元、卢布、林吉特、新西兰元、南非兰特、沙特里亚尔等12个直接交易货币对竞价和询价交易手续费,暂免期三年。”

而对于黄金的增持,则是早已准备——2009年3月,我们的黄金储备量是1929万盎司,今年7月,我们的黄金储备量是6264万盎司。

11年时间,我们的黄金储备量,增加了225%!

3,世事无常,关键在自身

从去年到今年,美国对中国的扼制、乃至扼杀,一步步升级,当下,已经到了疯狂的巅峰。

这是美国延续其“帝国黄昏”的最后一击,所以,从大势上讲,美国的走弱,这是大势使然,古今中外,也从来没有永恒的强国。

但是,美国的走弱,并不必然代表中国一定会更强大,更不代表中国一定会取代美国。

今年以来,在“新冠疫情+中美冲突”的乌云压顶之下,我们顶住了,我们的诸多政策(经济和外交),尤其是财政政策和货币政策,既宽松,又不过度,这说明了,我们的政策有韧劲和定力。

面对更加不可测的未来,我们能否顶住美国的疯狂扼制,关键不在于美国,而在于我们自身——夯实经济底盘,稳定经济,稳定就业。

当然,更为重要的是,对外的开放,这个已经在加速,对内的改革,事实上,也刻不容缓。

中国挺住!

人民币走好!


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