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史上最惨医药股杀跌!两天蒸发超3000亿 谁启动了“核按钮”

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巨丰投顾巨丰投顾 2018-12-08 11:30:07 685
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史上最惨医药股杀跌!两天蒸发超3000亿 谁启动了“核按钮”?



12月6日14时许,“4+7”带量采购试点揭开神秘面纱,预中选品种大幅度降价,其中恩替卡韦降价90%,恒瑞厄贝沙坦降价60%,京新药业氨氯地平以0.14元的价格获得预中选资格,正大天晴的恩替卡韦分散片以0.62元的价格获预中选资格。

这一消息瞬间引发医药股集体跳水,其中乐普医疗直线跳水封跌停,而第二天又是以跌停报收,两天市值蒸发超80亿。而其他标的也是连续走低下,医药板块两日分别下跌3.55%和3.58%,两日大跌超7%,粗略计算市值蒸发超3000亿。

何为带量采购?其目的又是什么?

所谓的带量采购,就是以量换价,也就是用试点地区所有公立医疗机构年度用药总量的60%~70%,交换通过一致性评价产品以及原研产品的最低报价。根据《国家组织药品集中采购试点方案》,带量采购将在4个直辖市+7个省会城市试点,第一批带量采购目录共31个品种。

药价虚高是在中国长期存在的顽疾,在国家发改委进行了30多次的降药价动作之后,虚高的药价并没有降低,反而出现了短缺药,如何降低药价成为新成立的国家医保局抛出的首枚炸弹。

为促成药品降价,新成立的国家医保局在9月11日上午主导了试点联合采购会议,确定了联合采购要求及操作方法,同时公布第一批带量采购清单。11月15日,备受业内关注的《“4+7”城市药品集中采购文件》终于发布。

史上最惨医药股杀跌!两天蒸发超3000亿 谁启动了“核按钮”?



带量采购预中选结果以及利弊影响

本次“带量采购”仅以 11 个城市作为试点,但政策落地后其他省份基于财政、医保等方面的压力也会陆续跟进。待更多地区实行“带量采购”模式以后,国内仿制药的市场格局将会发生较大变化,届时行业淘汰率也会加大,行业集中度将大大提升;

另外,面对越来越多的老龄人口,医保压力增加。此次“带量采购”导致的仿制药价格的降低,对于医保方面,也将减小医保的压力,同时降低仿制药价格,对于用药患者来说也是利好。

医药股为何大跌,是谁启动了“核按钮”?

作为二级市场的参与者,我们更关心的是医药股的表现。而作为今年上半年最为耀眼的明星,医药股一度风光无限,但自从“疫苗事件”之后,医药股就没有安宁过。此次事件的发生,医药股也是集体崩塌,崩塌的背后,据传是基金经理第一时间的“卖出”指示。而实际上,即便不是如此,面对这种所谓的利空,在市场弱势之下,出现资金的恐慌出逃也是情理之中。

从此次事件的影响来看,利空最大的当然是仿制药,尤其是未中标以及降价幅度较大的标的类上市公司,短期的打击是相当的严重,而受到他们的拖累,板块也迎来集体的连续走低。而伴随着短期的下挫,主力资金短期关注度或大幅降低,医药股中,尤其是仿制药标的一段时间或不会有太好的表现机会。

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医药股还有没有机会?

我们也不应该过于的因此事就产生过多的悲观,医药股并非就会被一棒子打死。从行业上讲,仿制药中标增多下推动原研药的替代,而仿制药行业也将加速集中,龙头效应或集中显现。此外,此次事件直接影响的是仿制药,但非药类标的、生物药以及创新药影响有限,也基本上是免疫板块,其走势还将取决于其基本面。或者说,逢低也仍可继续关注。

再者,医药股整体估值相对低位,众多事件之后,行业悲观预期基本释放。在基本面以及资金的支撑下,下行压力不大,中期仍有投资的价值和低吸的机会。


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