年报行情即将开启 高送转可否王者归来？

12月20日，三鑫医疗（300453）披露了关于2018年度利润分配及资本公积金转增股本预案的预披露公告。以公司目前的总股本 163,315,000 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利1.00元人民币（含税）,同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增6股。

公告披露后，在大盘如此弱势的情况下，股价仍有两个一字板涨停，可见投资者对高送转题材仍有较高的热情。

2019年已经来临，春节后的年报行情即将来到，而高送转行情是年报行情必不可少的重头戏。

根据历史数据，高送转板块的市盈率在每年送转前后都有一次急速的拉升，由于市盈率不受拆股影响，所有这种估值拉升更多还是股价的拉升。

从上图看，市盈率在快速拉升后又快速回落，所有说高送转并不创造价值，而是一次股民的狂欢。对于高送转这种投机机会，往往需要提前潜伏，在利好出现后及时兑现利润，避免坐过山车。

高送转，是指上市公司大比例派送红股或以资本公积金转增股本的行为。一般把利润分配预案中每10股送或转增5股以上的看作为高送转。高送转并不能增加股东权益，因为虽然公司股本总数扩大了，但每股价格会相应摊薄。但是股价降低后更容易吸引资金接盘，流动性也更好，所以视为一种利好。对于派发现金的股票往往业绩较好，具备良好的成长性，可以多关注。

一般来说，高送转股票都具备高资本公积、高未分配利润、低股本、高增长四个特征，有时也不完全匹配。去年我筛选高送转股票时，尚品宅配完全复合四个条件，今年5月份公布10转8派10的公告，17年底到18年5月股价上涨50%左右，而后期的股价走势也说明高送转并非是价值的增长，只能短期投资。

今年我们继续通过四个条件透视股市，寻找具备高送转条件的股票，仅供参考。

下面是每股资金公积最高的股票排行：

下面是每股未分配利润最高的股票排行：

最后综合考虑资本公积、未分配利润、股本和净利润同比增长四个因素后的选股：

来源：巨丰投顾

作者：张海森 执业证书：A0680617100001

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