外资抄底A股逻辑未变一成长股被主力逐步增持

作者|张旭，编辑|xz

摘要：

北上资金被视为国际资本配置A股的风向标，他们既善于抄底也擅长挖掘价值成长股。因其买入和卖出操作精准，被A股投资者称为聪明资金。

虽然这类资金规模不大，但因其在A股市场表现活跃、且信息公开及时，成为了各类投资者重点关注的对象。

本文将从北上资金的特点和优势出发，逐层分析其近期资金流向和持仓信息，从中挖掘个股投资机会。

1）北上资金长期流入A股逻辑不变

2）近一周北上资金流入医药、农林牧渔、计算机和银行板块，流出电力设备及新能源和电子板块

3）北上资金流入个股详析

4）近期北上资金加仓明显，但未明显上涨个股分析

1、北上资金长期流入A股逻辑不变

美对华为禁令将于15日生效影响，北上资金周一再次流出31.44亿元，资金面有前期流入转为流出。通过历次美制裁对市场影响看，主要还是短期刺激偏多。考虑到我国是全球二季度唯一实现GDP正增长的国家，基本面和经济韧性将对海外资金形成长期吸引力，外资长期流入A股的逻辑不会改变。预计北上资金短期流出后，仍会持续回流A股。投资者不必过分恐慌。

2、近一周北上资金流入医药、农林牧渔、计算机和银行板块，流出电力设备及新能源和电子板块

医药板块近一周获北上资金日均流入2.8亿元，环比由流出转为净流入，资金面改善明显。

长春高新获资金流入占比最高，达34.72%，公司国内生长激素龙头企业，疫苗业务独具特色，整体收入与利润多年来保持稳健增长，近十年加权ROE 稳定在15%以上，是稀缺“消费升级”白马企业。

其次是沃森生物，近一周获资金流入占比达21%，随着秋冬季节来临，呼吸系统疾病也呈现出高发的趋势，肺炎系列疫苗需求旺盛，公司目前正在抓紧肺炎系列疫苗的生产和申报批签发的工作，确保稳定供应市场，未来业绩将受益于此。

农林牧渔板块北上主要买入的是牧原股份，该股近一周日均获北上资金流入3.1亿元，资金面环比由流出转为流入，同比流入增长约5倍。

计算机板块北上主要买入的是东方财富，该股近一周日均获北上流入2.2亿元，资金面环比由流出转为流入。

8月12日公司发布的半年报数据显示，上半年公司共实现营业总收入33.38亿元，同比增长67.09%，实现净利润18.09亿元，同比增长107.69%。

从机构评级来看，近一个月该股被20家机构评级买入。预计目标价最高的是太平洋，8月19日太平洋发布的研报给予公司目标价位32.40元。

银行板块日均流入0.7亿元，资金面环比由流出转为流入。北上资金主要买入的是兴业银行。

该行2季度整体非息收入回暖，同比增速由1季度的2.39%提升至12.56%，其中手续费及佣金净收入同比增长28.36%，继续高增，银行卡、代理、咨询顾问均有较好表现。资产端，上半年投放整体向贷、投类倾斜，贷款占总资产比例半年末提升至49.99%，2季度投资类资产增长相对较快；尤其是表内非标规模止降回升，较年初大幅增长28.13%，占总资产比例回升至14.68%，或意味着资产端结构调整完成。负债端，上半年存款较快增长，占负债比例继续提升至58.32%，并且见到活期化率较年初有所提升，尤为难得。

近一周北上资金主要流出电力设备及新能源和电子板块。

电力设备及新能源板块近一周日均流出约0.87亿元。流出规模环比增24%。

宁德时代获资金流出占比达55%，日均流出0.47亿元，环比下降32%，同比由流入转为流出，资金面有所恶化；隆基股份获资金流出占比42%，日均流出0.36亿元，环比由流出转为流出。

电子板块近一周日均流出2.28亿元，主要卖出的是京东方A和立讯精密，资金流出占比分别为52%和26.8%。

京东方A日均流出1.42亿元，环比由流入转为流出；立讯精密日均流出0.72亿元，环比也由日均流入0.47亿元转为流出，资金面也有所恶化，短期投资者还需注意。

3、北上资金流入个股详析

（1） 牧原股份

关注亮点：

1）养殖业龙头，防疫体系相对成熟；

2）2020年上半年公司实现营收210.33亿元，同比增长193.76%，实现扭亏；

3）能繁母猪规模有望在2021年继续扩张，保证产能投放；

4）智能设备的研发运用提高生产效率，带来规模效应，利于降低生产成本；

北上资金8月底以来开始再次增持公司股份，结合巨丰估值系统显示，当前股价仍处于低估区域，建议投资者重点关注。

关注区间：78元附近，止损价：74.10元附近。

（2）东方财富

关注亮点：

1）A股稀缺的线上线下一体化互联网金融平台；

2）上半年实现归母净利润18.09亿元，同比增长107.69%，扣非后归母净利润17.36亿元，同比增长107.53%；

3）打造全业务链的金融服务机构，目前公司已获得基金代销、证券业务、第三方支付、资管、小贷、期货经纪、征信、公募、保险代理等牌照。

北上资金自5月底以来，开始不断增持公司股份，即便目前股价下跌，也为改变资金整体流入态势，建议投资者重点关注。

关注区间：23元附近，止损价：21.85元附近。

关注亮点：

1） 公司上半年业绩表现优于同业，在已披露中报的上市股份行中位居第二；

2）个人贷款收益率提升部分缓解了公司贷款收益率下行压力，信贷资源向收益率较高的个人贷款和中长期贷款倾斜共同对贷款定价水平形成良好支撑；

3）不良率环比下降5bp至1.47%，创近四年新低，隐性不良贷款生成压力大幅减轻；

今年以来北上资金对格力电器的增持力度明显增强，目前持仓保持稳定。建议投资者重点关注。

关注区间：16元附近，止损价：15.20元附近。

（4）中信证券

关注亮点：

1）公司2020Q1 实现年化ROE9.19%，较行业平均高出1.63 个百分点；

2）20Q1 公司实现资管业务收入16.17 亿元，同比增长25%；

3）公司投行业务优势稳固，20Q1 合计股债承销规模3423 亿元，同比增加33%，市占率13.60%，排名行业第二；其中IPO 规模78 亿元，排名第三，再融资规模487 亿元，排名第一；

7月以来，北上资金明显增持公司股份，考虑到公司龙头地位稳固，建议投资者重点关注。

关注区间：29元附近，止损价：27.55元附近。

当然，可能也有投资者会问，有没有目前北上资金明显加仓，股价整体涨幅不大的个股呢？请往下看：

4、近期北上资金加仓明显，但未明显上涨个股分析

关注亮点：

1）2020上半年公司营业收入17.23亿元，归母净利润36.75亿元，扣非后归母净利润7.19亿元（同比增24.55%）

2）知名IP与棋牌类游戏领衔，广告业务增速较快，下半年上线产品与投资收益仍有较多看点；

3）目前还有投资有追觅科技、Pony AI、洋葱数学等项目，涉及Fintech、无人驾驶和在线教育等多个领域，公司未来或将继续保有较高质量的投资收益；

7月底以来北上资金开始大幅增持公司股份，结合目前股价处在低估区域，建议投资者重点关注。

关注区间：30.50元附近，止损价：29元附近。

来源：好股票

作者：张旭 执业证书：A0680617100004

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