高举“时效”大旗 顺丰离全球前三多远？

  独立 稀缺 穿透

  笃志前行，虽远必达！

  作者：楚逸

  编辑：闻道

  风品：时完

  来源：铑财——铑财研究院

  岁末年初，快递业酝酿巨变。

  这不，巨头顺丰最近接连释放大消息。先是12月1日业内首推“超时赔付”服务，用户在官方渠道下单“顺丰特快”，若因顺丰原因导致派送超时，可获现金赔付。

  紧接着，继11月发布“中越智达”“中印速航”“宜链通”等产品后，12月9日，顺丰国际协同顺丰泰国、顺丰新加坡、顺丰马来西亚以及顺丰印度尼西亚在泰国曼谷举办亚太大件产品矩阵发布会，正式推出面向大件货物的“一站式解决方案”，实现东南亚核心四国的全链路覆盖。

  国内国外逆势加码服务保障，既是深度践行“以客户为中心”的经营理念，也是一场综合实力秀，底气源于内部机制优化、运营效率提升。

  然从另一面看，或也有些许无奈与急迫。推出“超时赔付”服务，印证了行业内卷，不得不加码升级新战术；加快全球布局，或是感到国内增长压力以及盈利难度，继而寻找新出口。

  无论如何，改变本身就是一种希望。面对挑战，优质企业好似弹簧，压力越大韧性越足、蓄势深蹲后的起跳往往越惊艳。

  01

  体验为王 重新定义“时效”价值

  LAOCAI

  快递是典型服务业，用户体验的优劣很大程度上决定着企业经营成败。长期以来，“时效”是消费者投诉“重灾区”，即便遭遇超时，往往也只能投诉、等待解释，极少获得实质性补偿，成为行业迈向高质量的一大障碍。

  聚焦顺丰“超时赔付”服务，其将原本模糊的服务预期，转化为一份“履约保障”，堪称重新定义了行业规则。

  具体来说，赔付以快递员揽收时系统预估的送达时间为基准，若因顺丰运输环节问题导致超时，将按阶梯标准进行现金赔偿：超时3小时内赔运费（不含保价、包装等增值服务费）的20%，3至6小时赔25%，超6小时赔30%。此外，叠加会员等级，还可额外获得5%或10%的赔付加成。

  同时，借助自动化流程降低维权成本。系统确认超时后，用户可在24小时内选择现金退回或兑换更高价值的寄件券；若未操作，默认自动退款。避免冗杂繁琐的投诉、举证环节。

  除了让用户满意，顺丰还充分考虑了快递员感受。如因地址错误、拒收等客户自身原因或极端天气、地震等不可抗力导致超时，不在赔付范围内，顺丰也设定了合理的免责条款：所有赔付成本由公司承担，快递员不承担任何经济责任，避免基层员工因系统问题被追责。

  目前，该服务已在深圳、青岛、成都、武汉等10个核心城市的上百条互寄线路上率先上线。未来，以它们为“样板间”，顺丰计划将“超时赔付”逐步扩至标快、半日达等更多产品，并最终覆盖全国。

  看似个体一小步、实则行业一大步。反观竞争对手，大多还难以跟上顺丰脚步，除了真金白银打底，对网络科技力和稳定性也要求极高，至少短期内，其他竞品未必能立即跟进。行业整体还停留在“送到就行”，虽然低价换量、规模优先的粗放模式逐渐退出，可服务质量下滑、基层承压、利润微薄甚至亏损随之而来。

  以申通快递为例，虽也开通了超时补偿服务，但和顺丰“超时赔付”有质的区别。其超时补偿有三种情况：基本补偿原则，如快递未在承诺时限内送达，通常可免除本次服务费用，即运费；经济赔偿，若超时导致内件直接价值损失，如物品损坏或丢失，需按快件丢失或损毁标准赔偿；特殊情况，加急服务超时可能获更灵活的补偿，如部分经济赔偿或服务升级。

  商场如战场，想持续拔得头筹，就必须有一条特色护城河。本就以高效履约起家，“超时赔付”服务的推出进一步强化了“高端、可靠、值得信赖”认知，顺丰将多年苦练的“内功”外化为客户可触摸、市场可辨识的稀缺优势。同时，真金白银的契约重新定义了“时效”含金量，也将行业竞争引入了以“确定”、“可靠”为核心的价值竞争维度。

  一句话，顺丰此举系回归商业本质，握住经营第一性原理，自然容易打动用户、赢得市场。

  中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜对铑财表示， 顺丰业内首推“超时赔付”服务，体现了对服务质量的高度自信，也标志着快递业竞争焦点从“价格战”转向“价值战”。短期看，它降低了用户维权成本、提升了消费体验，长期则通过“以赔促改”倒逼内部流程优化，带动行业服务标准整体抬升，形成差异化“反内卷”示范效应。

  02

  硬基建+软数智

  赢在顺丰式全链协同

  LAOCAI

  正所谓台上十分钟、台下十年功。表面看，“超时赔付”仅是顺丰推出的一项客户权益服务。若细观，背后是顺丰对全业务链协同性的十足自信。

  首先，依托自营配送网络，多年建立起来的端到端履约体系。安全保障上，顺丰采用专业包材与装卸工具，形成从专业包装、妥善搬运、上门配送、标准化安装到售后支持的一体化服务体系。能力维度上，亚太大件产品矩阵覆盖大件仓、大件快递、大件运输、大件送仓、大件送装一体及退货等供应链六环节。场景覆盖上，支持电商大件、传统零售与门店配送、工厂到仓等业务类型，针对家具、家电、工业设备等行业特性提供垂直领域解决方案。

  而“超时就赔”服务的推出，可视为服务再加码、技术再升级。比如责任认定环节，依托大数据系统，对快件从揽收到派送的每一节点进行智能拆解与分析，精准定位问题环节，并反馈至相应部门优化。既保障了赔付公平，又为持续改进提供依据。

  再如顺丰部署了智能风控模型，通过行为轨迹、历史订单、赔付频率等多维数据，自动识别异常模式，既确保资源真正用于服务真实客户，亦有效遏制恶意索赔或滥用机制。

  其次，更深一层看，源于顺丰在基础设施、科技投入和精细管理上的积淀。从自有航空机队到智能分拣中心，从AI路由算法到高峰应对预案，顺丰已编织一张高弹性、高确定性的物流网络。

  这其中，科技发挥着重要作用，几乎充当着胜负手角色。尤其眼下，人工智能和自动化技术快速渗透快递业，极大降低了生产成本、提升了经营效率。

  人工智能方面，顺丰在大模型应用、全球化数智供应链等领域的数智化升级不断提速。“丰语”大模型成功融入顺丰20余个业务板块，对国际关务、客服等多场景进行有效提升，大幅优化服务体验的同时降低人力成本。自研百川平台凭借“跨区域协同、全链路可视、本地化适配”的核心能力，在全球化数智供应链领域实现多个突破，拥有“一套系统适配多区域需求”的数智底座。

  自动化方面，公司聚焦物流无人化技术，前后三次增资白犀牛，向“车规级”产品研发进军，加速顺丰在末端物流领域的场景应用及规模化落地。无人车领域已覆盖支线运输、短途接驳、场内转运、校园及商业店配等场景。截至2025上半年，顺丰已在19个省份的72个城市累计投入运营超1800辆无人车。

  此外，作为集团科技的核心载体，顺丰超脑2.0在2025年三季度完成关键升级，推出“认知决策智能体”，实现了从“被动执行”到“自主思考”的跨越。

  一手硬基建一手软数智，凭借全链条协同壁垒，顺丰成为唯一入选2025年《财富》中国科技50强榜单的物流科技公司。合作伙伴覆盖超95%的《财富》中国500强企业，其中超60%选择其国际服务。

  
从没有随随便便的成功，一切源于厚积薄。高弹性、高确定性、硬软兼具的物流网络，成为顺丰先人一步打响“时效”战、穿越周期的强大后盾。

  柏文喜认为，顺丰核心竞争力是“硬基础设施+软数字化”，双轮驱动重塑了高确定时效与用户信任。科技赋能方面，通过自研大数据路径模型、AI调度与智能风控系统，把预计送达时间精确到小时，实现分钟级分拣、小时级赔付判定。精细管理方面，直营模式带来全链路可控，会员分层、阶梯赔付、自动到账等设计把服务颗粒度细化到“小时+百分点”。既提升粘性又降低维权成本。基础建设方面，航空+高铁+公路的“天网+地网”一体化网络，核心城市间开通上百条高效互寄通道，旺季仍有弹性冗余，为“敢赔”提供物理底气。

  03

  一手高端化一手国际化

  加速度遐想

  LAOCAI

  的确，有努力就有回报。再观顺丰，即使遭遇行业深调，仍能闲庭信步，业绩增长富有韧性！

  最新财报显示，2025年前三季公司营收2252.61亿元，同比增长8.89%;净利83.08亿元，同比增长9.07%；尤其总件量达43.1亿票，同比增长33.4%，显著高于行业平均水平。

  若拉长视角，涨姿更是跨越式的：从2013年的7.22亿元增至2024年的2844.2亿元，足足增长了400倍；净利从4028.1万元增至101.7亿元，也增超了200倍。

  特别是近几年行业内卷，整体经营承压，继而违规乱象滋生、不乏大型企业暴雷，顺丰仍能大象起舞难能可贵。财报显示，2023年公司营收小幅下滑，紧接着2024年便重拾升势，增长10.07%；2021年净利一度滑超四成，但随后便连续4年回升，从42.69亿元增至101.7亿元，整体增长了138.23%。

  反观竞争对手：申通快递虽近几年营收逐年增长，但2021年净利突然由盈利转入亏损9.09亿元，2024年恢复到10.4亿元，也仅为2018年20.49亿元高点的一半左右；韵达快递同样未恢复元气，2024年19.14亿元的净利，明显不及2018年的26.98亿元。

  不仅守住了规模，还实现了质量提升。通过深融场景、挖掘细分需求，在巩固速运物流基本盘的基础上，顺丰逐渐从“服务提供者”向“需求解决者”升级，高端属性一点点夯实，继而跳出同质化竞争。成效多大，看看下面数据或有更深体会。

  2025年前三季，公司速运物流收入同比增长14.4%，高端时效产品收入连续两季提速。期末，服务活跃月结客户超240万家，个人会员超7.8亿，进一步与客户价值绑定。

  此外，经历多年密集织网，海外市场逐渐进入收获季，为整体增长贡献越来越多的新曲线动力。如2025年第三季，顺丰国际快递及跨境电商物流业务收入同比增幅达27%，较上半年再有提速。

  更值期待的是，公司仍在继续织密国际网络，加快国际航空干线、清关能力、海外空侧场地、仓储及落地配的资源投放与能力建设，辅以跨境全链路科技赋能，在亚太地区及欧美核心流向，培育对标国际市场前三水平的端到端供应链服务能力。

  以泰国市场为例，凭借充足的车辆资源与灵活的配送网络，顺丰实现了全境大件收派覆盖，能提供大件仓储前置仓及送装一体化服务，安装能力不仅覆盖常规家具家电品类，还可支持电动车、充电桩等特殊品类的安装需求。

  根据公司亚太大件产品矩阵发布会信息，顺丰在亚太地区已布局近40个海外仓，面积达近30万平方米，涵盖普通仓、电商仓、VMI仓、保税仓、恒温仓等多种类型。在东南亚拥有超1万名自营配送人员、20余个区域中转枢纽（HUB）及780余个自营网点，同时覆盖20余个清关口岸并持有多国自有清关资质，跨境与本土服务能力覆盖东南亚、东亚、南亚及大洋洲的十八个国家市场，累计服务超9000家企业客户。

  舞台多大、成长空间就有多大。不难预见，随着不同产业的跨境供应链场景持续丰富，不断强化网络协同与服务力，顺丰海外业务有望发挥更多高端优势、跑出更多成长加速度。叠加去年底二次上市，国内国外双驱，A+H两条腿走路的发展格局，顺丰的经营韧性有望进一步打开。

  遥想2010年公司刚着手布局国际业务、眺望更大平台时，创始人王卫就断然认为仅满足中国客户的国际物流需求远远不够，顺丰需要一个国际化资本平台，借此实现快速扩张。如今看来，王卫的设想正一步步变为现实。

  04

  警惕五隐忧 王者的绣花针功夫

  LAOCAI

  不过正如本文开头所言，行业竞争日益激烈，反内卷再升级也向企业提出了更高质量要求。即使像顺丰这样的龙头企业，也不能有丝毫放松懈怠。透过靓丽成绩单，一些问题和不足仍需引起公司重视。

  一是财务压力，或影响业务拓展。营利稳步增长，但现金流有所承压。财报显示，2025年前三季，公司经营活动产生的现金流量净额为194.15亿元，同比下降13.91%。同时，三季度末资产负债率49.99%，虽较去年同期的52.59%可喜下降，却仍高于行业平均的48.13%。

  早在二次上市时，就有舆论质疑顺丰发展稳优度，尤其负债水平偏高。如今看来，该问题化解仍在路上。尤其当下正值新业拓展发力期，如无充沛现金流支撑，需防范影响项目平稳推进。

  二是盈利不稳定，或折射深层经营症结。业务规模快速扩张的同时，公司单季盈利出现短期波动。2025年三季度净利25.71亿元、同比下降8.53%，扣非净利22.27亿元、同比下降14.17%。

  对此顺丰解释称，盈利波动源于“积极主动的市场拓展策略与必要的长期战略投入”。确实，同期销售费用率同比上升0.2个百分点。若拉到前三季销售费更达到27.74亿，同比增幅23.92%，管理费更攀至139.72亿元，同比增长3.38%。考量在于，同期研发费却下滑13.97%至16.50亿元。

  如上所文，无论“超时赔付”、还是海外拓展，背后都离不开数智化赋能、精细化运营，上述增减间可是加分项，有无精进处呢？

  三是往期被罚教训，提示企业时时敬畏合规运营。据武汉市邮政管理局，2025年6月，湖北顺丰速运有限公司武汉分公司因虚构寄递流程信息的行为被罚200元。以及中国质量新闻网报道，2022年3月，顺丰因广告违法行为被深圳市市场监督管理局宝安局罚款1200元。公司还曾被曝信披违规，为此2025年12月修订了《年报信息披露重大差错责任追究制度》。

  此外，顺丰旗下支付业务也被曝违规。据中国人民银行深圳市分行2025年5月公示，顺丰旗下两家企业顺丰恒通支付有限公司和深圳市快付通支付有限公司被给予警告并罚款。深圳市快付通支付有限公司涉及6项违法行为被给予警告，合计罚没约351.92万元。顺丰恒通支付因违反清算管理规定、违反账户管理规定，被给予警告且罚没约21万元。

  四是扎牢品质体验，服务质量精进不松懈。浏览黑猫投诉，截至2025年12月15日，顺丰速运相关投诉累计共141842条，主要涉及客户赔付、乱收费、服务态度差等质疑。

  （以上投诉均已经过平台审核）

  客观而言，瑕疵乱象不止顺丰一家之痛，且用户千人千面，想所有人满意并不现实，上述质疑也或有偏颇片面处。但还是那句话，快递业重体验强口碑，尤其顺丰主打品质高端护城河，俯身倾听有则改之无则加勉，不失一种提升途径。

  五是减持对市场信心的影响。9月22日，公司公告显示，现年79岁的股东及监事刘冀鲁，计划于2025年11月1日至12月31日期间，通过大宗交易方式将不超700万股A股转让给其一致行动人、女婿赵颖坤。公告特别强调，此举属于内部股权调整，不涉及对外减持。

  考量在于，刘冀鲁此前已多次减持。wind数据显示，自2018年6月至2025年12月11日，刘冀鲁已累计卖出公司股份6440万股，参考市值35.67亿元，合计72次。诚然，减持只要合法合规本无可厚非，可若频繁减持、或刻意套现，可能就会影响投资者信心。

  早在2023年顺丰股东大会上，王卫就为公司设定了宏伟目标：2025年确保业务规模和公司价值居亚洲第一、全球第三。如今看来，亚洲第一已经如愿，全球前三还有多少距离呢？

  当然，首推“超时赔付”就是一个好的开始，为行业破内卷做出榜样，也是龙头型企业该有的责任范儿。欲戴王冠必承其重，在行业盈利难度加大、竞争红海化的当下，既需有大开大合的愿景魄力，也需要沉心苦练内力的绣花针功夫。

  一句话，心有所期、忙而不茫，笃志前行、虽远必达。积极查漏补缺，回归第一性原理、以服务赢得市场，跻身全球前三也只是时间问题。