中金有约|看好华为概念业绩向好公司！

本期嘉宾：志存高远 （财经号网址：http://mp.cnfol.com/user/51950）

老师好，各位股友们大家下午好，我是《中金有约》的主持人小尤，很高兴今天能来到老师的直播间，也很荣幸能采访到老师，之前老师晚上直播的时候我也经常会去听，老师的声音特别像我高中特别喜欢的一位数学老师，所以我一听到老师声音就有种亲切感。 我们就直接进入主题吧。今天我们《中金有约》的主题是：5G巨无霸来了！全国一网加快推进，是否为布局良机？

问：近日，中国广电网络股份有限公司已向国家市场监督管理总局申报登记，这意味着后续在全国一网的推进下，可以用很少的成本投入建设起覆盖范围最广的5G网络。老师您觉得此次整合，对广电系板块以及5G板块会有什么样的影响？老师在方面有什么好的建议？

答：这里先跟朋友们普及一下，所谓全国一网，就是整合全国各省市有线电视网络资源为一家CCN广电网络，整合各级省网公司、战略投资者，建设一个中国广电网络股份有限公司，其实现对全国有线电视的统一运营管理。这样做将使广电的行业资源利用率大大提高。2020年是5G应用的元年，更是广电网络翻身的一次机遇。尽快实现全国一网是广电人的愿望。但这一愿望现在看来还很难实现。由于各省网公司独立运营规模较小，整个广电体系分散且缺乏规模效应，因此目前很多省份甚至连全省一网都做不到，全国一网的难度可想而知。

5G的重要应用领域是智能家居和智能网联汽车，虽然完全的无人化还很难达到，但这个方向是不会错的，就在这两个方向上，广电也都是先入为主。家庭中，从户户通电开始，小喇叭的广播就入驻，后来是三大件的电视机，至今，家里没有电视机的极少，而有线电视的入户率非常高，且并未出现所谓的大规模拆机潮。这就表明，广播电视以及广电的入户网络的粘性韧性非常高，这一优势将在5G时代发挥巨大作用。

至于汽车，到现在网络进入汽车也还是极其小众，但广播却是汽车的标配，孰轻孰重显而易见。 更重要的是，目前的5G网络还只能着重于增强网络，高速的流量成为特征，而高速流量现在的主要应用点也主要在超高清视频方面，至于具体的应用，无非是短视频、直播或者高清影视剧，而这些显然是广电的老本行。 如今，中国广电欠缺的只是思维模式，是构建全国一体化的运营管理，是更有效的整合台网资源，是吸收互联网行业和运营商企业的成功经验，只要这些问题解决了，中国广电将成为不可忽视的5G力量。今年5月，众多广电系上市公司明确，将以现金出资方式参与组建广电股份，参与的广电系上市公司包括：贵广网络、东方明珠、广电网络、吉视传媒、广西广电、江苏有线、天威视讯、华数传媒、电广传媒、湖北广电等等。

广电股份的申报登记成功，对A股的广电系板块也产生了刺激。8月7日，广电板块尾盘异动拉升，广电网络一度冲击涨停，收涨6.58%，歌华有线最高涨逾7%，贵广网络、湖北广电、江苏有线等跟涨。此次“全国一网”的整合不仅仅是概念刺激，而是可能会带来实实在在的营收与业绩。广电系17家上市公司2019年实现营收502.89亿元，同比下降8.6%，归母净利润42.46亿元，同比下降14%，业务萎缩幅度巨大。

广电5G对广电系至关重要，可以说是广电系的一根“救命稻草”，如果可以打造具有竞争力的广电5G生态圈，那广电系公司也将打开巨大的上升空间，才有望实现逆袭。从披露的中报情况来看，虽然广电系个股大多业绩下降，但降幅已开始放缓，少数已转向高增长。比如，天威视讯上半年业绩下降7.53%，相比一季度业绩大跌32.21%，上半年整体降幅回到个位数，显示出公司的业务已经基本回到正轨。那么公司的业务基本回归到了正规，接着就是它的发展前途了 2020年，5G肯定会带动股票市场上涨，此次的整合肯定是一大利好消息，中国广电将成为5G不可忽视的力量，在这一方面呢，我的建议就是，要去潜伏一些没有启动的 5G板块类的个股，只要这支个股基本面向好，公司业绩没有问题，完全可以长期持有放心拿着，做个长线投资。

问：说到广电类个股，就不得不提省广集团，背靠今日头条光环，股价一飞冲天，风头无两。近期也有盛传字节跳动可能在科创板或港交所上市，那么面对此类热门概念板块和个股，老师您觉得普通股民能否继续参与？后续还有空间吗？

答：字节跳动创办于2012年，成名于特有的“头条系算法”，打造出了今日头条、抖音、Tiktok（抖音海外版）等海内外现象级产品。目前公司大部分收入来自其中国业务下应用程序的广告投放。中信证券研报指出，字节跳动2019年广告收入已经超越百度、腾讯。成长性方面，据媒体报道，字节跳动2019年的营收超过170亿美元（约1200亿人民币），同比增长130%，净利润超过30亿美元（约210亿人民币）。受疫情影响，今年以来，业务更是爆发式增长，光第一季度营收就达到约56亿美元，同比增长超130%。据称，字节跳动为2020年设定的营收目标约为2000亿元。字节跳动背后资本阵容豪华，包括源码资本、奇虎360、顺为资本、红杉资本中国、建银国际、春华资本、软银愿景资本、KKR、云峰基金等。据媒体报道，最近的一轮融资发生在今年3月，投资方为老虎环球基金，但未披露具体金额与股份占比，彼时估价约为1000亿美元。有媒体援引知情人士称，字节跳动目前估值达到1400亿美元。自2018年起，字节跳动就曾多次被传赴港或科创板上市，均被公司否认。

此前有业内人士称，暂缓上市或因字节跳动相对不太符合科创板的定位。但也有声音认为，科创板有多重定位和多种使命，包括接纳VIE架构公司，以及未来海外上市公司的回归，在这个层面上，字节跳动基本符合科创板所设定的产业框架。值得注意的是，此前有分析人士指出，字节跳动的高估值或造成资金上的抽血效应，或将成为字节跳动登陆科创板的阻力。不过，在询价环节压低价格，或引入战略配售基金，都可以缓解抽血效应。

还有媒体消息称，字节跳动正在考虑将较小的非中国业务在欧洲或美国上市。有海外观点认为，字节跳动拥有跨越多个国家的市场规模，与除了广告外多样性的盈利能力，将成为Google有史以来最强势的竞争对手。可以看到后续的空间可谓是非常大，非常可观，是一家非常有潜力的公司！但是近期字节跳动遭到美国无理打压，也准备起诉美国政府，国民也慢慢开始挺字节跳动，未来字节跳动的发展如何，会不会像华为一样越挫越勇还有待观察。所以虽然字节跳动行业前景很好，但股民在参与其中的时候也要关注利空消息，做好及时进退的打算。

问：此外，提到5G板块，很多人会联想到华为。近日，据华为消费者业务CEO透露，华为在美国制裁下，芯片无法生产，最近都在缺货阶段，发货量大幅下降。该消息不免令股民担忧华为概念个股，老师您觉得后续华为概念个股是走还是留？您有什么好的建议吗？

答：就像余承东所言，过去十余年时间华为在芯片领域的探索取得了很大进步。从“严重落后”到“比较落后”再到“领先”，华为克服了许多困难，但遗憾的是华为在芯片方面投入了巨量的研发成本，注重芯片设计，却没有参与到芯片制造中去。为什么没有参与芯片制造，是因为芯片制造业钱真的不好赚，生产前期资金投入大，利润低，生产线1-3年就要更新。芯片制造业的发展需要政府扶植，一些税收上的优惠等等。

华为最近面临的挑战，无疑是大国博弈。如果国家最近没有谈拢，华为可能只能保持现有的网络运营商服务，成为下一个诺基亚。所以对于华为概念个股我持保留意见。所以芯片设计得再好也得找代工厂制造，然而华为在7月刚向台积电下了一笔800万颗麒麟9000芯片的代工订单，台积电随后就因美国制裁的缘故宣布断供华为，这也就意味着华为Mate40的出货量至多也只能达到800万台。可以说美国的制裁对华为形成了精准的“降维打击”，导致5nm制程的麒麟9000芯片成为“绝响”。然而华为受到的打击还不止如此，因为除了麒麟9000，几乎全部在售的麒麟芯片都处于危局之中。也就是说下个阶段华为与荣耀的多款手机都会缺货，其中也包括旗舰级别的Mate30、P40等。高端芯片成绝响，中端芯片情况也不乐观。

今年5月华为发布了7nm制程工艺的中端5G芯片麒麟985，但同样是因为台积电的断供，这款芯片最终只被应用到了华为nova7、荣耀30等少数机型中，只靠这几款手机的利润根本没法回本，所以这对华为而言无疑也是不小的损失。而在低端手机市场中，华为亦面临缺货风险。如今中芯国际已经能为华为批量代工生产千元机上搭载的麒麟710A处理器，并且靠这桩生意在今年第二季度的营收和利润方面都达到了历史新高。然而中芯国际CEO梁孟松在近日的财报会议上表示“不针对某一客户进行评论，但绝对遵守国际规章”。这就是说中芯国际也逃不开美国的制裁，与台积电一样无法在9月15日之后给华为提供14nm制程的芯片代工服务，因而华为在低端市场也必然会受到阻碍。除了芯片方面被“降维打击”，华为的新一代折叠屏手机似乎也遇到了一些困难。看到这条消息你就懂了，华为在芯片设计上花了巨量的成本，但是没有参与芯片制造，导致被严重打压，但是对于华为概念及个股，基本面，业绩方面向好的公司我建议是先留一留说不定华为还有翻身的机会，基本面和业绩面不好的公司我的建议就是先走，因为业绩面不好和基本面不好你留着它无异于损耗的资产。

精彩问答摘要：

问1：今天的缩量下跌怎么看？会不会继续下跌？

答：明天还会窄幅震荡，能不能上3350是关键，如果站稳3350且放量，则有反弹机会。

问2：欣龙控股（000955）后市如何？

答：走势属于上升阶段，连续打压四天后横盘反弹。突破近期压力位10.9元，可继续持有到前高，不能突破，则下跌补仓。

问3：中国人寿（601628）成本40元，后期如何操作？

答：该股处于盘整阶段，未突破压力位39元且没有量能。短期看突破的概率大，下方支撑在20日均线，只要不破此支撑位，就有机会突破39元的压力位。

问4：朗迪集团（603726）

答：从前期高点一路杀跌，处于下跌状态；上方压力位在5日均线，支撑在14.35元，短期看站上5日均线没问题，站稳则看前期高点。

问5：南国置业（002305）成本2.61，能解套吗？

答：处于下跌趋势中，下方支撑2.23元，压力位5日均线；若明天能突破2.57元，则有希望解套。

问6：三维通信（002115）成本9.8元，后期如何操作？

答：上方小压力位9.01元，目前处于盘整阶段，说明主力在吸筹。可以做中长线投资，明天若能突破9.01元，则向上空间很大。

问7：中国电建（601669）近期还有上攻机会吗？

答：下方支撑位3.74元，短期有上攻机会。

问8：东山精密（002384）怎么样？

答：走势稳健，成倒V形态，处于盘整状态。今天没量说明没散户进来，主力吸盘快完毕，再洗3-5天开启主升浪。

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