中金有约|“聪明钱”往往在国庆前加仓进场

本期嘉宾：基尔摩斯

中金有约，约您想听.各位听友们大家下午好，我是《中金有约》的主持人小尤，前段时间有听众给我们留言，说想要听听基金方面的内容，所以本期的中金有约是一期基金特辑，今天我们特别为大家邀请到了知名基金自媒体"基尔摩斯"，做过基金的听友们，相信大家对这个名字并不陌生。今天的内容主要围绕基金方面的问题来展开，主题是：十一黄金周将至，持币还是持基？

问：今年十一国庆叠加中秋节，有八天的假期。不少基民会赎回部分基金用作消费、旅游，其中还有一部分担心节后行情不好，也会提前赎回。针对一些对行情迷茫的基民，老师您觉得国庆长假持币还是持基？

答：回答此问题前，我们先看下历史数据，近10年国庆节前后的A股各指数及行业板块表现。

图：过去十年国庆后两周市场表现（%）来源：WIND

整体上来看，国庆节后两周市场迎来普涨行情，除2011、2014和 2018年外，其余年份主要股票指数国庆节后大概率上涨，其中，2009、2010以及2015年涨幅较大。从各指数表现来看，上证综指、深证成指和沪深 300 指数节后涨幅度较大，创业板指节后涨幅较小，国庆节后的行情中，大盘权重股走势更优。

北上资金流向

因为沪港通于2014年11月17日开通，小欧仅统计了2015-2018年四年国庆节前外资流向，发现除2016年以外，“聪明钱”往往在国庆前市场震荡时选择加仓进场。

图：国庆节前（9月10日以后）外资净流入统计，数据来源：WIND

从2019年来看，WIND数据统计，截至9月23日，自9月10日以来外资通过陆港通已合计净买入284.43亿元。从行业表现来看，申万28个一级行业过去十年国庆节后两周平均涨跌幅情况，发现大金融和采掘、机械设备等周期板块在国庆节后上涨幅度更高。这也进一步说明了国庆节后市场风格可能更偏向于大盘股。

当前市场震荡，影响投资者决断，这非特例。

图：过去十年国庆前两周市场表现（%）

从上图可知，过去十年，仅2010、2014、2016和2018上国庆后市场上涨，而多数时间处于震荡调整。对于A股这种“国庆效应”现象，业内也有一个比较科学的解释，这是因为国庆节假期时间过长，很多保守资金会选择低仓位或者持币过节，待到国庆结束后，所有的事情都已经明朗，此时资金会出现回补行情。这就造成了“长假前震荡调整、长假后上涨”的局面。最后对当前市场的看法：A股调整、国内经济回暖、11月份美国大选。

问：本周二，国务院发布以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见，其中强调了新型消费。这两年消费类基金整体表现亮眼，不乏年收益率超100%的牛基。在当前国家促进消费背景下，我们能否继续加仓消费类基金？

消费出长牛。统计显示，2000年以来，食品饮料、医药生物两大行业指数累计涨幅分别为2343.21%、1142.02%领跑A股市场，是全市场仅有的两个历史涨幅超过10倍的行业。两大行业中，20年来共诞生了59只十倍股，白酒龙头贵州茅台、医药龙头恒瑞医药2000年以来累计涨幅分别达到367.64倍、179.12倍，排名全A股第一、第二位。

8月中下旬以来，消费个股调整，但，从长期的角度，此时是布局大消费相对合适的时间点，但不建议一次all in ，定投是一种好方式。

问：此外，本周还有发行科创50ETF基金，基民们认购的需求依旧很旺盛。针对科创类基金，老师您是怎么看？现在能否布局？

业内主要做科创板投资的基金有两类：

第一类：7月24日发售的科创板基金，已经募集完毕，现在处于封闭期，明年上市。

第二类：科创50ETF于9月22日发售完毕，新发火热，都配售，预计10月下旬上市，之后可以买卖。

现在想布局正宗科创板主题的基金，你也没标的。我对科创板的看法，截至9月23日，科创板上市的公司有180只左右，自上市以来平均涨幅146.68%，目前科创板以传统市盈率的角度看不算便宜。

故，对于当前的科创板我报谨慎太多，对于科创板基金，聚焦科创板投资的，后续唯一能借助的只有科创板50ETF，由于它的成分股涨跌幅限制是20%，这个指数的限制也是上下20%，波动度会极大，请投资者一定要认清个人风险程度能力，切忌盲目跟风。

精彩问答摘要：

问1：如何选基金？

答：首先认清自己的风险承受能力，再选择债券、混合、股票等基金大类，最后看行业、基金经理等，如果实在不行选指数基金。

问2：沪深300指数基金现在可以买吗？比如兴全。

答：从长期看，沪深300指数基金可以买；但不一定要买兴全的，可以长城等，也可以中证500、富国、南方、景顺长城等。

问3：诺安成长（320007）怎么样？

答：属于网红基金、基金经理蔡嵩松科班出生，该基金持仓集中，波动度大，适合定投。