基金忠言｜债券大佬转身，鹏扬基金逆袭

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蓝鲸新闻4月14日讯（记者 祁和忠 敖玉连）贸易战惊心动魄，股市剧烈震荡。在A股市场大幅向下调整的关键时刻，兴证全球基金、博时基金、招商基金、鹏扬基金等率先自购，显示出超常的专业判断能力，以及令人赞赏的责任担当。

在率先拿出真金白银，自购旗下偏股型基金的公司中，鹏扬基金格外引人注目。鹏扬不属于头部公司，是近几年崛起的行业新秀。

4月8日，鹏扬基金公告，公司斥资3000万元，自购旗下主动型偏股基金，其中1500万元已经于当天完成申购，分别申购了鹏扬成长领航、鹏扬数字经济先锋、鹏扬产业智选一年持有等三只基金，每只500万元。剩余1500万也在4月9日完成了申购，买的也是上述三只偏股型基金。

鹏扬成长领航的投资组合以大盘成长股为主，包括A股和港股中的消费股、互联网等核心资产，而鹏扬数字经济先锋混合、鹏扬产业智选，更偏重科技和先进制造，波动幅度相对更大。鹏扬基金选择自购这三只基金，也显示出该公司对于未来市场可能偏向成长风格和科技主题的判断。

沧海横流方显英雄本色。2016年，鹏扬从私募转为一家个人系公募，总经理杨爱斌是公司的控股股东。他是一位债券投资圈的大佬，是中国银行间债券市场第一代从业人员。

转公后鹏扬一路逆袭，管理的公募债券基金规模已经超过1000亿元，位列行业前1/4。

尤其是公司2023年中发行的30年期国债ETF，债牛行情吸金效应明显，现规模已达157亿元，被称为业内ETF差异化布局的范本。

有业内人士认为，此次自购，也是鹏扬实现“权益突围”的一次冲锋。毕竟，鹏扬的股票投研团队正面临较大挑战。

个人系公募发展前期向来和创始人能力圈高度绑定，鹏扬基金也是如此，擅长做债，权益投资较弱。

尽管公司试图通过引入外部资深人士来快速提升权益投资能力，但效果并不理想。如邓彬彬、朱国庆等基金经理的加入，并未带来预期的业绩提升。邓彬彬管理的鹏扬先进制造大幅跑输业绩比较基准，已于2024年底黯然离职。

公司副总经理兼股票首席投资官朱国庆的业绩也不尽人意，他管理的4只基金的任职收益率全部为负。这反映出鹏扬基金在股票投研团队的整合与协同方面存在问题，未能形成有效的投研体系和投资策略，导致投研能力难以支撑权益产品的发展。

最近两年，鹏扬基金经理的更替比较频繁，这不仅影响了投研团队的稳定性和连续性，也使得权益产品的投资策略和风格难以保持一致。

四年前，杨爱斌在接受媒体采访时曾称，鹏扬要撕掉债券投资标签，最终目标是做一家多元化的基金公司，原因之一在于长期看来，权益投资机会远远好于债券。

本次市场大跌之时，鹏扬自购权益类基金，不仅给公司疲软的权益团队注入信心，还释放信号股票市场存在更优的投资机会，而本次深幅回调则是一次良好的抄底机遇。