23万好处费买通利通电子“吹票”渠道，东方财富证券研究所两位前分析师被判刑

（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻12月24日讯（记者 王婉莹）上海浦东新区人民法院披露的一则判决书，揭开了券商研报灰产的“盖子”。

近日，上海市浦东新区人民法院对一起证券公司分析师受贿案作出一审判决。原东方某有限公司研究所电子行业首席分析师邹某、电新行业高级分析师程某，二人因接受请托，为江苏利通电子股份有限公司（603629 .SH）撰写并发布研究报告，以提升该公司股票的市场关注度，共同非法收受好处费共计23万元，均被认定构成非国家工作人员受贿罪。

（图片来源：裁判文书网）

经审理查明，2023年4月，被告人邹某、程某接受宋某甲（另案处理）请托，利用被告人邹某时任东方某有限公司研究所电子行业首席分析师的职权，为利通电子撰写研究报告以增加该公司股票的市场关注度，其中邹某负责组织研究报告的撰写，实际收取宋某甲好处费人民币18万元，程某负责邹某与宋某乙之间的沟通联络及转送现金给邹某，实际收取宋某甲好处费人民币5万元。

2024年12月，程某主动向大连市公安机关投案。2025年1月13日，邹某、程某二人被传唤到案，到案后均如实供述犯罪事实。案发后，涉案赃款已被公安机关全部冻结。

法院认为，邹某、程某利用邹某的职务便利，非法收受他人财物并为他人谋取利益，数额较大，其行为已构成非国家工作人员受贿罪，公诉机关指控的罪名成立。据此，法院判处邹某有期徒刑十个月、缓刑一年，程某有期徒刑八个月、缓刑一年，各并处罚金十万元，违法所得予以追缴。

尽管判决书未直接点名，但记者查询公开研报发现，2023年4月和12月，东方财富证券原电子行业首席分析师邹杰曾分别发布题为《面板产业触底反弹，LCD精密金属结构件龙头有望充分受益》、《主业战略布局进展突出，AI算力租赁服务打造第二成长曲线》的利通电子点评及深度研究报告。其基本信息与案件所述情节相符。后邹杰加盟东北证券，今年1月初，邹杰还以东北证券研究员身份联合发布题为《闻泰科技（600745）转让ODM业务资产 战略转型聚焦半导体》的点评报告。

程某身份，指向东方财富证券原电新分析师程文祥。其研究工作紧密跟随东方财富证券原研究所联席所长周旭辉，曾共同发表多篇署名研报。目前中证协已无邹杰、程文祥相关信息。周旭辉则是在去年8月从研究所所长转任联席所长一年多后，于近期悄然离场。

过往数据显示，利通电子自2023年5月开启拉升行情，并于2023年11月触及股价历史高点40.70元/股。不过，在12月的“吹票”研报发布后的2个月，利通电子股价一度跌破15元。截至24日收盘，该公司最新股价报26.87元/股。

盈科律师事务所高级合伙人律师张琦向记者指出，除了刑事责任，利通电子的股东或其他市场投资者亦可以依据《证券法》追究邹某、程某及其所在证券公司虚假陈述民事赔偿责任。索赔需要证明研报内容虚假、投资者基于该虚假陈述进行交易、因此遭受损失以及损失与虚假陈述之间存在因果关系等。本案的刑事判决书可以作为证明分析师的主观恶意的证据。（蓝鲸新闻 王婉莹 wangwanying@lanjinger.com)