调味品业务承压，仲景食品跨界推“西洋参饮品”，分析师称小众市场难突围

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蓝鲸新闻12月24日讯（记者 代紫庭）“每袋含西洋参皂苷100mg”，“香菇酱第一股”看上了中药材。

12月23日晚间，仲景食品股份有限公司（下文简称“仲景食品”，300908.SZ）发布公告，正式推出西洋参浓缩液（即开即饮型）与西洋参茶（即冲热饮型）两款新品，公司宣称这是“首款核心营养成分含量明确的西洋参健康饮品”。

蓝鲸新闻记者在电商平台搜索发现，新产品已在其天猫“仲景元气旗舰店”和京东“仲景元气官方旗舰店”上架销售。其中西洋参浓缩液10g*2袋售价9.9元，常规装10袋售价79元。

在调味品主业增长乏力背景下，这家刚迈入年营收10亿元俱乐部的企业，正在试图通过药食同源产品寻找新的业绩增长点。

跨界中药，瞄准“大健康”

据了解，西洋参，又名花旗参（Panax quinquefolius），原产于北美东部和加拿大等地。《中华人民共和国药典》记载，其是一种药食同源的传统滋补原料，在中医中属于“凉性补品”，性甘微苦、具有养阴清热、生津止渴的药用属性。

蓝鲸记者在电商平台上发现，传统的西洋参产品主要以切片、粉末形式为主，如京东显示有加拿大西洋参片、花旗参茶等补品型商品，价格多从几十元到数百元不等，规格和产地差异较大。

其中大品牌如北京同仁堂的西洋参切片价格约为每克3-5元，而一些产地直销店铺的价格则更为亲民。

值得注意的是，相比传统西洋参原料形式，仲景食品此次推出为浓缩液“即开即饮”形式，配料为水和西洋参，产品宣传图显示，大约3克西洋参可以浓缩成一袋西洋参浓缩液，每袋含有西洋参皂苷100ml，据产品介绍，西洋参皂苷为西洋参中的核心成分。

仲景食品将新产品定位为“现代食养解决方案”，瞄准的正是近年来快速增长的大健康食品市场。

据中国滋补品行业协会数据，2023年国内西洋参市场规模已突破280亿元，但行业平均复购率仅为12%，营销费用占比却高达35%。

仲景食品在公告中指出，当前西洋参市场供给“以原材料及初级加工品为主，普遍缺乏清晰、量化的品质标准，消费者难以有效辨别和选择”。

有业内人士指出，虽然西洋参市场庞大，但用户粘性不足，获客成本高昂。而仲景食品的“浓缩液”产品在市场尚属较新板块，需要时间验证消费者接受程度和复购能力。

值得一提的是，仲景食品的控股股东宛西制药在中药领域拥有成熟渠道。公开信息显示，宛西制药旗下拥有六味地黄丸、逍遥丸等知名中成药产品，并在中药配方颗粒领域有所布局。

中国食品分析师朱丹蓬指出，仲景食品长期专注于调味品这一细分小众市场，这一赛道本身或就存在较大的局限性。“尽管控股股东宛西制药拥有一定的资源支持，仲景食品的转型与多元化尝试显得有些迟缓。”

他进一步分析认为，西洋参制品作为健康饮品，市场规模相对有限，或不具备大规模扩展的潜力。“西洋参类产品仍然是一个小众细分赛道，其市场增长空间较为局限，因此很难做大。”

记者注意到，在天猫“仲景元气旗舰店”中，两款新产品已经上架，但截至发稿时，店铺仅有29名粉丝，所有产品链接中仅“已售58”。

针对此次推出西洋参新品相关情况及经营问题，蓝鲸财经记者于12月24日向仲景食品致电并发送采访提纲问询，截至发稿未获回复。

主业香菇酱增长放缓

仲景食品跨界推出西洋参产品的背后，是其传统调味品业务面临的增长压力。

公司历年财报数据显示，2020年上市时，仲景食品年营收为7.27亿元，到2024年首次突破10亿元大关，达到10.98亿元。

这一增长主要得益于调味食品和调味配料两大业务的共同推动。2024年，公司调味食品实现营收6.25亿元，调味配料实现营收4.62亿元。

然而进入2025年，形势发生了变化。公司前三季度实现营收8.26亿元，同比下滑1.56%；净利润1.54亿元，同比微增3.18%。

细分业务数据显示，前三季度调味食品和调味配料业务分别同比下滑了2.31%和1.31%。净利润的微增主要得益于部分原材料采购价格的下降。

此外，中报数据显示，2025年上半年，公司整体营收同比减少约2.5%，其中线上渠道表现疲弱，电商销售同比下降超10%，对整体业绩形成拖累；虽线下渠道增长保持韧性，但未能完全抵消线上下滑压力。

渠道方面，仲景食品经销商数量在今年上半年已达到2315家，但线上渠道的收缩尤为明显。上半年公司市场推广费同比减少1211.43万元，下降34.47%。

事实上，为了填补主业压力，仲景食品此前已经开始试探大健康赛道。据此前新京报报道，公司在2025年年中就曾释放出研发“仲景元气参”等大健康类即食滋补产品的消息，显示其在核心业务以外进行战略储备的意图。在业内人士看来，通过产品创新延伸品牌边界，尤其是当前市场所趋的“药食同源”市场，其有助于在调味品业务增长放缓背景下探索新的利润增长点。

尽管仲景食品通过推出西洋参健康饮品试图为公司带来新的增长动力，但能否成功打破小众赛道的局限、在竞争激烈的大健康市场中占据一席之地，仍需时间的验证。在调味品主业增速放缓的背景下，跨界转型无疑是一个充满挑战的战略选择。未来，仲景食品能否通过创新产品和渠道拓展，突破行业瓶颈，成为值得关注的行业案例。