A股又迎千元新贵，源杰科技股价一年狂飙超7倍，市盈率超500倍，能否站稳考验业绩成色

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蓝鲸新闻3月20日讯（记者 王晓楠）3月20日，CPO概念股源杰科技（688498.SH）盘中20%涨停，股价突破千元，最高达到1140元/股，超越“寒王”寒武纪（688256.SH），仅次于贵州茅台（600519.SH），首次晋升A股“千元股”之列，公司市值距离千亿元仅一步之遥。

截至收盘，源杰科技涨幅17.37%，股价报收1114.99元/股，市值为958.3亿元，公司股价较一年前，涨幅达767.02%。

源杰科技能否持续站稳“千元股”，还是如同昙花一现，也成为了市场争论焦点。目前，源杰科技估值已处于较高水平，根据WIND显示，公司市盈率（TTM）为501.93倍、市净率（PB）为44.13倍，而同时期中位值仅为150.30倍、20.51倍，当前股价或许已经充分反映当年业绩，后续能否站位千元股队列，也取决于公司业绩能否持续消化高估值。

资料显示，源杰科技成立于2013年，公司于2022年12月登陆科创板。股权方面，源杰科技的控股股东、实控人为ZHANG XINGANG，其直接持有公司12.29%的股份。目前，源杰科技主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，公司的主要产品为光芯片，主要应用于电信市场、数据中心市场、车载激光雷达市场等领域。

值得一提的是，这只“千元新贵”在上市之后就迎来了业绩疲软期，源杰科技的股价也一度在百元上下徘徊。

上市当年，源杰科技实现营业收入2.83亿元，同比增长21.89%；实现归母净利润1亿元，同比增长5.28%。受电信市场及数据中心销售不及预期，叠加部分产品价格竞争加剧，源杰科技业绩急转直下。2023年、2024年，源杰科技营业收入分别为1.44亿元、2.52亿元，分别同比变动-48.96%、74.63%；归母净利润分别为1947.98万元、-613.39万元，分别同比下降80.58%、131.49%。

2025年，全球AI算力需求的爆发式增长，作为数据传输核心的光芯片行业，一夜之间迎来了风口，而源杰科技也扭亏为盈。

2月27日，源杰科技披露了业绩快报，2025年，公司营业收入为6.01亿元，同比增幅为138.5%；归母净利润为1.91亿元。对于业绩大幅增长，源杰科技称，主要系数据中心业务收入增长，占公司整体的收入比例提升，公司整体产品结构的进一步优化，加之数据中心产品毛利率较高，因而，公司的净利润水平同比增加。

与此同时，源杰科技还通过私募基金间接参与股权投资，主要投资于中国境内的新一代信息技术、智能制造等高科技行业领域内具有发展潜力的企业。随着被投资企业估值上升，产生投资收益贡献。

此前2月9日，源杰科技公告，公司将投资建设光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目，项目投资总额约为12.51亿元，聚焦高速光芯片领域。同一日，源杰科技还宣布拟使用超募资金9862.04万元，增加募投项目“50G光芯片产业化建设项目”的投资额。

在人工智能技术发展持续拉动光芯片需求增长的背景下，源杰科技的资本运作并未止于此。3月7日，源杰科技公告，为持续推进公司国际化战略及全球化布局，搭建国际化资本运作平台，公司拟在境外发行境外上市股份，并申请于香港联合交易所有限公司主板上市。

不过，源杰科技并不能就此高枕无忧，数十亿元的大手笔投资对源杰科技压力不小，尽管公司资产负债率不足10%，但其货币资金也只有9.33亿元，而后续项目仍需公司不断“输血”。

源杰科技能否持续站稳“千元股”，还是如同昙花一现，也成为了市场争论焦点。目前，源杰科技估值已处于较高水平，根据WIND显示，公司市盈率（TTM）为501.93倍、市净率（PB）为44.13倍，而同时期中位值仅为150.30倍、20.51倍，当前股价或许已经充分反映当年业绩，后续能否站位千元股队列，也取决于公司业绩能否持续消化高估值。