升达林业2025年归母净利润1.32亿元同比增998.75%，非经常性损益占比近八成致扣非净利降43.30%

蓝鲸新闻4月15日讯，4月14日，升达林业发布2025年年报。报告显示，公司2025年度实现营业收入9.99亿元，同比增长36.45%；归母净利润1.32亿元，同比增长998.75%；扣非净利润2,894.84万元，同比下降43.30%。

全年非经常性损益达1.03亿元，占归母净利润比重高达79.40%，其中9,910.29万元源于成都农商行案、富嘉租赁案及证券虚假陈述案件判决后对前期预计负债的调整，另含赵培案债务和解产生的261.25万元重组收益。

从业务结构看，LNG及燃气销售业务收入占比达89.53%，LNG加工费收入占比为10.17%，二者合计占营业收入比重达99.70%，收入结构呈现极强的单一主业依赖。市场布局方面，公司收入几乎全部来自西北地区，占比高达99.99%，西南地区收入仅占0.01%，未披露跨区域拓展计划或实质性动作，区域集中度已达极限水平。

2025年经营活动产生的现金流量净额为6,744.34万元，同比下降40.06%。财报明确指出，该变动系LNG市场竞争加剧、毛利率下降所致。同期，LNG及燃气销售业务毛利率同比下降7.91个百分点至10.00%，营业成本同比增速达49.59%，显著高于营收增速36.45%。值得注意的是，重大诉讼和解及债务重组带来的13,724.97万元收益未形成经营性现金流入，进一步加剧盈利质量与现金流表现的背离。

2025年第四季度单季扣非净利润为-734.24万元，为全年唯一亏损季度；而当期归母净利润达1.12亿元，凸显非经常性损益对利润结构的主导作用。

销售费用为223.41万元，同比下降18.11%。研发投入为零，研发费用占营业收入比例为0.00%，财报未披露研发人员数量及变动情况，研发体或处于实质性停滞状态。