电科蓝天2025年营收32.86亿元增5.10%，宇航电源占比近70%，扣非净利降7.32%至2.68亿元

蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，电科蓝天发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入32.86亿元，同比增长5.10%；归母净利润为3.27亿元，同比下降3.02%；扣非净利润为2.68亿元，同比下降7.32%。

营业收入增长主要由宇航电源业务驱动，该板块收入达21.76亿元，占总营收比重提升至69.88%；新能源应用及服务业务收入6.79亿元，占比21.80%；二者合计贡献91.68%的营收。同期特种电源业务收入大幅下滑，导致整体收入结构进一步向宇航电源集中，亦加剧了主营业务毛利率承压——全年主营业务毛利率同比下降1.11个百分点，其中宇航电源业务毛利率下降1.80个百分点，主要受产品结构优化与成本刚性双重影响。

非经常性损益达5863.92万元，其中政府补助5806.22万元占比突出，金融资产公允价值变动收益1093.82万元亦构成重要补充，两项合计占归母净利润比例达17.93%。上述非主业因素对归母净利润形成一定支撑，弱化了主业盈利下滑的实际压力。经营活动产生的现金流量净额为1.32亿元，同比增长23.72%，主要系销售回款增加所致；财务费用为-262.59万元，负值收窄源于利息收入减少。研发投入为2.17亿元，同比增长8.40%，占营业收入比重升至6.60%；研发人员数量由256人减少至227人，人均研发经费显著上升，反映资源向核心项目与高效率团队聚焦。销售费用为6029.52万元，同比下降5.99%，在营收增长背景下实现费用规模收缩，部分对冲毛利率下滑影响，但未能扭转归母净利润负向变动趋势。

现金流与治理事项呈现阶段性特征。经营活动现金流净额同比增长23.72%至1.32亿元，销售回款改善支撑营运资金效率提升；财务费用维持负值区间，显示公司货币资金管理仍具稳健性。股东结构方面，报告期股份总数及股本结构未发生变化，前十大股东无进出变动。

分红方面，公司拟每10股派发现金红利0.7463元（含税），合计派发1.30亿元，占归母净利润比例为39.63%。