三力制药2025年净利4625.42万元同比降83.12%，高毛利产品占比超八成但营收承压

蓝鲸新闻4月27日讯，4月26日，三力制药发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入17.03亿元，同比减少20.59%；归母净利润4625.42万元，同比减少83.12%；扣非净利润2632.23万元，同比减少90.18%。

第四季度单季营业收入6.64亿元，归母净利润为-3453.27万元，扣非净利润为-4010.63万元。扣非净利润降幅显著高于归母净利润，主要因非经常性损益形成支撑，其中政府补助2089.54万元，占当期归母净利润的45.18%。

毛利率为69.99%，同比提升0.30个百分点，系呼吸系统用药、补益用药等高毛利产品收入占比提升及成本优化所致；但净利率为2.72%，较2024年的12.78%明显下滑，反映整体盈利能力承压。

高毛利产品结构持续强化。呼吸系统用药收入达10.93亿元，占主营业务收入64.23%；补益用药收入2.96亿元，占比17.42%；二者合计贡献超八成主营业务收入，成为营收基本盘。华东地区收入4.58亿元、占比26.94%，西南地区3.60亿元、占比21.13%，两地合计贡献近半主营业务收入，区域集中度进一步凸显。在行业整体销量承压背景下，公司通过产品结构升级维持了毛利率微增，但未能对冲收入规模收缩带来的盈利压力。

现金流与费用管控能力改善。经营活动产生的现金流量净额为1.65亿元，同比增长53.71%，主要得益于销售资金回笼能力增强；销售费用为8.01亿元，同比下降14.97%，在营收下降20.59%的背景下降幅相对缓和，显示费用管控效率提升。研发投入为2791.35万元，同比下降39.98%，占营业收入比重为1.64%；研发人员202人，占公司总人数10.70%。

公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.60元（含税），合计派发现金2397.90万元，占归母净利润的51.84%。