【南篱/黄金】基本面篇：疫情严峻，计划停滞，这届高层不好带！

2021.07.23     周五     文/南篱 

各位好，我是南篱，一个财经人。

即使一无所有，也要未雨绸缪~

老拜可能最近有点头疼：

债务上限即将到期、各国都在减持美债、疫情隐隐卷土重来、老伙计欧央行分道扬镳、刺激计划一道程序被打回、市场对加息预期阴晴不定以及官员提名问题等等，这些都关乎着自己任期中的观察以及2022年就要开启的新一届选举，没有刺激计划铺垫，别说八年，四年结束之后迎来的可能是老伙计川宝的拥抱~

不过还好，把以上问题分成四部分，最紧急重要的可谓是债务上限即将到期，倒计时八天。这可不兴拖欠啊，一旦被判为债务违约，什么美债就是白条一张，不能借钱了也没余粮，这是要被停摆的节奏？简单来说就是你的花呗有一次还不上了怎么办呢，诶，再给你批点额度，本来一万的现在一万五，借新债还旧债，不过最后还是你要还。但就是还不上怎么办，违约是不可能违约的，老大哥的脸面还是要的，不过可以采取间接违约的方式迂回一下~比如通货膨胀，这个时候的通胀就起到了救命稻草的作用。

当然，这里能救命的只有两条路：①两党达成一致，调高或者暂停债务上限。可能性极其不高，虽然说是一党统两院，但就共和刚烈的态度硬来不得。②启动预算调解机制。有可能，预计大限可以被推移到十月左右，也就是说推三个月时间至第四季度解决掉。总之，违约是不可能违约的，就看老拜是选择哪一条路了。

而最终的迂回手法个人认为也有可能，凭实力引发的通胀怎么也能利用一下。不过随着通胀水涨船高，市场上对美联储进行缩减购债的期望也同步增高。而问题就出在了美联储之前利率决议中点阵图显示至少加息两次，随着鹰派对外发言，市场早已接受美元的走高以及美债收益率的高涨，但近期做黄金的朋友可以明显感觉到美债收益率在逐步降下。并不是鹰派不发言了，而是现在的美元更加适合美联储的判断，不必一直引发亢奋情绪。这个时候鸽派就该出面稳定市场了，比如鸽王鲍威尔。

这位是我们的老朋友了，亲爱的老鲍总会给我们带来惊喜或者惊吓，随着美联储大换血的到来，关于老鲍是否能继续和我们斗智斗勇的观点充斥着市场，其实站在个人角度上说，我是希望老鲍连任的，毕竟相处久了套路也能摸个七七八八，换个人来磨合期不仅我们难受，相信老拜和耶奶更难受。虽然老鲍是川宝一手扶持上来的，但是他所持有的观点一直就延续了耶奶的鸽派风格，美联储掌门人和财长的强强联合对老拜稳稳输出清扫了门前雪。更何况美国还处于经济复苏期，稳定市场比大力出奇迹更重要，如果换人，新任大概率没法在鸽子笼里接上老鲍的声音，这就会造成经济层面的动荡。

当然话是这么说，关于老鲍能否连任这是老拜的事情，我们也帮不上什么忙，只能说不要再搅乱这摊浑水了就好。不过话说回来，大胆猜测布拉德由鸽转鹰也与换届有关，鸽派已经有中流砥柱了，不如转向鹰派当美联储离不开的第二号人物，保住饭碗很重要。

不过美联储的鸽派可能是装出来的，那欧盟的鸽派可就是实打实的鸽派，昨天我在文章中写的很清楚，这里就不对欧盟的问题进行详谈了，大家只需要知道虽然欧盟被老拜忽悠瘸了，但瘦死的骆驼比马大，欧盟短期上发展甚至要压美国一头，这就间接导致各国外汇储备仿佛要看向欧元。当然这不太好，因为”欧元尚没有充分经济表现来支撑全球央行大幅增加其作为储备货币，而美元如果急剧下跌对全球经济也不利，所以全球以平缓、渐近、有序的方式进行外汇储备调整是至关重要的。“上述话题引用欧洲央行前行长特里谢。

当然该刚还是刚，俄罗斯狠人一个，在国家福利基金上完成去美元话，我宁愿要欧元都不要你，老拜心里的OS我很感兴趣。包括小日子过得不错的某国人也表示对美国债券正在逐步减持，从美债收益率上暂且看不出什么，但终究是减少了至少106亿美元至1.226万亿美元，不过短期内日本还是不会和美国撕破脸的，毕竟……

以上问题该拖的拖，该跳的跳，不过关于疫情是无法跳过的，美国遭受德尔塔变异毒株传播，在多个州的疫苗进度进程滞后一来，新冠疫情再次卷土重来，特别是秋冬季节，这玩意原病毒都不怕严寒，越冷越兴奋。在短短十七天，德尔塔变异毒株感染已占到美国新增确诊病例的从50%——83%。这跟印度虽然没法比，但是面临半年政绩总结上，一度以抗疫工作自豪的老拜也不得不”放狠话“：死亡的99.5%都是没接种疫苗的，接着对社交媒体发难。当然，也确实是有某些因素上的问题导致政客们出现分歧打乱节奏，这就给老拜的工作带来了很大难题。

总之，以上问题很头疼但是也得解决，要不然2022年初选举就胜负不一定，川宝对曾经”没有人比我更懂”的生活很是怀念呢~而除去不可控量的疫情，对加息情况我个人认为最快可能在2022年底被老拜当作初选的“底牌”，至于缩减购债规模，鲍威尔在上次货币会议纪要上提到了，要在某次会议上谈，结合严峻的现状，最快也就在七月二十九日，届时鸽王的思路怕又是“我们正在针对缩减购债进行讨论”，这对他来说已经松口了，对市场的脑洞来说也足够了。但紧接着只是讨论反应过来之后怕是要呈倍速反弹，拭目以待吧，我也会在之后持续进行关注。

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