【南篱/随笔】资源诅咒？被迫转向的金油

  2026.01.04    周日    文/南篱 

  各位好，我是南篱，一个财经人。

  2026年的序幕已经拉开，祝大家在新的一年里，顺风顺水顺财神，一路发发发！

  这场从22年开启的“世界未有之大变局”仍然在新的一年继续影响市场。年初，来自阿美的攻势就已开启！

  一月三日凌晨，川子亲口承认，阿美对委内瑞拉发起大规模军事攻击，并抓获总统马杜罗。2025年是靠各种“关税”制裁，名为谈判实为收割。2026年直接下场下手，年初，这场闹剧，就衍生出了对2026年的担忧。

  从单纯的维护美元霸权，托举阿美地位，一次次行动转化成对资源诅咒效应、原油市场结构以及黄金避险逻辑演变的又一次掠夺！

  单纯从这件事来说，委内瑞拉的困境是教科书级别的“资源诅咒”样本。一方面是委国内经济模式单一，且社会矛盾激化后带来产业结构严重畸形。另议方面，就是正如英国《卫报》所说，美对委内瑞拉的行动类似伊拉克Z争，延续了其攫取他国资源的一贯套路。

  阿美此次制裁的直接影响是重塑全球原油供应格局。委虽然当前产量有限，但其产能回复潜力一直是市场关注的不确定因素。而一旦陷入地缘紧张时期（如俄乌冲突、中东局势不稳），供应可能随时因政治决策而中断。这种预期将强化原油市场的“风险溢价”，使油价底部抬升。

  然而，其影响并非单向的。一方面，这可能刺激其他产油国调整产量策略以填补潜在缺口；另一方面，持续的高油价也会加速能源转型步伐，抑制长期需求。

  短期看，供应冲击将推动原价中枢上移，中长期上，考虑到阿美页岩油的快速响应能力，以及当前经济增长放缓的局面，暂定上行空间受限一说。

  黄金上，昨天录了一则视频，关于对短期影响的担忧。毕竟对黄金来说，这场反应会更趋向复杂化。

  传统意义上，地缘政治风险升级会推高黄金的避险需求。①拉美地区地缘紧张，这会引发资本寻求安全资产避险；②油价的上涨，则会点燃市场对粘性通胀的担忧，进一步强化黄金的抗通胀配置；③老生常谈的，阿美的任何制裁，都会让人往美元体系上去考虑，而各主权国家央行审视中，美元储备比重的下调，也会为黄金的货币属性提供支撑。

  当然，当前高利率环境持续压制黄金的持有成本，使得金价上行并非一帆风顺。预计黄金将在避险买盘与利率压力之间呈现高位震荡，而央行购金需求的持续性将成为关键变量。

  综上，这场震撼全球的“裁判下手”动作，直接表现的，是在当前世界转折点上，时间的紧张，慎之又慎。怀璧其罪，全球能源市场的脆弱性重构，避险资产的逻辑演变，都将会是2026年年初的重点！

  对各位参与选手们来说，在这个转折点的关口，供需分析退后，今年对政治更显、经济韧性与货币体系变迁更符合对中长期的参考。日益分裂下，不单单是眼前的黄金原油，还有对各位本身的资产配置，都需要慎重投下那张“信任票”！

  免责声明：文章不作为建议仅供参考，具体交易思路将在实盘给出。

  本文只代表个人观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！