【南篱/黄金】或许，你也在期待黄金灰色周五？

  2026.04.17  周五  文/南篱

  各位好，我是南篱，一个财经人。

  我对这个周五的看法是，灰色星期五。

  可能有人觉得这个说法奇怪，先跟大家说清楚：黑色星期五得有200个点左右的跌幅，而且黑天鹅这东西，要来也猜不到，没什么明确理由。所以退而求其次，鉴于周末有川子口中的“第二轮谈判”，大家还是避其锋芒为好——这必然会引发大洋彼岸交易员们的调仓需求，这也是我判断“灰色”的核心原因。

  这里我给大家做一个框架解析，至于具体的谈判情况，还得靠一线新闻工作者追踪，这里也想对他们说声感谢，毕竟是冒着极大风险传回消息。

  一、谈判

  虽说昨天川子提到周末会开启第二轮谈判，但能不能顺利开启，仍是当前市场最大的变量。大家还记得，4月11日到12日，在伊斯兰堡的首轮谈判，一度推进到了“80%”的关键节点，结果最后还是没能达成协议。双方的争议核心，主要集中在这几点：核计划约束期限（美方要20年，伊方底线只有5年）、霍尔木兹海峡的控制权、高浓缩铀的处置，还有大约270亿美元冻结资产的解冻问题……

  首轮谈判无果之后，川子又放话，说伊方已经重新考虑，包括重新开放霍尔木兹海峡。虽然他这么说，但大家都清楚，双方在根本问题上的分歧还是没解决，就连谈判的具体日期也没确定。这种“边谈边打”的局面，也让黄金的定价逻辑一直处于分化状态，多空都找不到明确方向。

  【南篱小观点：难道不是美方先说要增设缴费站，伊朗才说收费一次就够了、愿意开放海峡的吗？说白了，甩锅成分居多，不必太当真。】

  二、CFTC持仓

  截至2026年4月15日当周，CFTC非商业持仓数据显示，黄金和白银的投机资金，都延续了降温趋势，而且黄金空头加仓的信号更明显。

  先看黄金：多头仓位减少了6647手，空头仓位同时增加了3810手，这就导致净仓位下降了10457手，降到了145848手，创下近期新低。这能看出来，资金在高位集中获利了结，同时空头在主动加仓，市场短期的看空情绪在升温。

  再看白银：多头仓位减少884手，空头仓位也减少了206手，净仓位只下降了678手，降到22739手，降幅比黄金小很多。这说明白银的多头韧性更强，资金并没有出现大规模撤离的情况。

  整体来看，当前美元指数在高位震荡，美债收益率也稳住了，贵金属缺乏明确的上行动能。黄金这边，多头撤退加上空头加仓，短期偏弱的信号更突出；白银的持仓结构相对稳定，抗跌性更强一些。投机资金还在等着美联储的政策信号，或者地缘事件的催化，金银目前整体都处于高位震荡的观望阶段，后续重点看关键支撑位的资金承接情况。

  三、调仓

  周三、周四、周五这三天，黄金一直处于上涨后的回调横盘状态。周四更是呈现先扬后抑的走势，冲高遇阻后回撤，最终收线基本持平。这种走势能看出来，4800美元上方的抛压很明显，但下方的买盘承接力度也不弱。其实从周三的收线就能明显看出来，资本交易员们已经有在高位兑现离场的迹象了。

  不过好在本周连阳不多，就只有两天，所以资金出逃也不会太多，这也是我为什么说周五是“灰色”，而不是“黑色”的原因——没有那么大的跌幅，但也不会太顺利。

  虽说技术形态上，日线级别的均线系统还是呈多头排列，但金价在4800美元一线遇阻后，连续好几个交易日都没能有效突破，上行动能越来越弱。4小时图上，布林带在逐步收口，而且多段顶背离一直在持续，这都表明短期行情还是以震荡整理为主，很难有大的突破。

  下方支撑在4770-4750区域，上方阻力在4825—4830区间。其实这也算是在昨天提到的4小时楔形里，走出了一个下降通道的样子。如果这个下轨被跌破，那美盘就别再看什么支撑了，大概率会往下慢慢压制，等缺口补全之后，恐怕还会留一个下刺的影线，试探一下47时代的末端。

  上方就更简单了，随着高点不断压低，只要阻力区间能守住，就不会有太大的上行空间；要是守不住，后面还有前高等着承压。

  总之呢，下周初金价的走势，会高度依赖周末美伊谈判的实际进展，大家谨慎对待就好。在空间和时间的共振上，我在等劳动节前后的历史重演，你在等什么？

  免责声明：文章不作为投资建议，仅供参考，具体交易思路将在实盘给出。

  本文只代表个人观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！