【南篱/黄金】楔形困局，黄金怎解

  2026.09.09  周三  文/南篱

  黄金早盘惯性急跌至 4341 后绝地反抽、重回 4400 关口，基本终结此前三连跌。周二金价大跌 1.15%，美盘因美伊局势升级、油价逼近 100 加速下杀，最低 4345.69，刷新近一周低。

  划重点，100 日均线（4342–4347）两次测试未破，成为多头命门防线。

  央行连续 22 个月增持（7 月单月 +20 吨，最大月度）；全球去美元化与美债 40 万亿信用担忧提供中长期支撑；地缘避险买盘未断。

  短期只需要关注，CPI 是终审判决——强则加息坐实、金价下破；弱则加息降温、金价修复。但需注意，今天周三，同时也是财政部回购长期美债额度的公布，一旦不及前期提出的40亿美元，对市场来说，就是买预期后跟卖事实，跌幅已定。

  形态来说，四小时与日线有望形成头肩顶模式，但该形态需求前低4282失守，行情才会加速下坠，届时甚至在大周期中关注的五浪转三浪的调整浪型开启，跌幅加大，短期调整中对多头的参与者来说极不友好。在关键位置失守之前，不做过多考虑。

  指标上，日线守 100 日均线 4342–4347 上方，但已跌破 20 日布林中轨 4465、进入盘整区；200 日线 4528 仍远压。日线 RSI 约 52、中性偏稳；RSI 系统粘合中轴上翘，显示周二尾盘急跌叠加周三早惯性下跌释放了回落压力、日内多头有震荡上行助力，但 MACD 多源仍偏弱、未金叉。

  亚盘直播中提出，黄金小时图有望借助楔形模式走高，亚盘真爱粉的专属图片中也提出，楔形的下轨位于4341—4332两部分，影线未出现，实体摸到4341开启反弹，符合预期。同时，存在阻力4385一带，与上方4405—15阻力区域。

  前者在尝试后下播盈出，后者当前仍需寻求右侧反转信号尝试参与。若日内楔形破位，则上方继续关注4450—60的日线布林中轨压制即可。

  支撑方面，既然楔形成立，那么4341作为第一支撑宣告成功，再来一次，首要关注的，其实还是4365一带，次要则是4332的实体重要分水岭。其他在形态破位前不做过多考虑。

  判断：CPI 前维持 4330–4470 偏弱箱体。不破当修复看，4465/4442 不过不谈反转；上下破位另议。

  国内金方面，关键则是960一带得失，实际关注965的实体得失，下方则除了前低的926外，还需关注918—20。逻辑与外盘同向，但无实物溢价缓冲，极端行情跌幅可能更猛。

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