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编者注：中美毛衣战牵动市场神经，对中概股股价造成较大影响，本文作者Bluesea Research，由华盛学院林海编译，为您分析毛衣战对阿里巴巴的影响。
作为知名中概股，电商巨头阿里巴巴(BABA)股价波动与中美/贸易冲突的升级与改善息息相关。自G20两国元首会谈后，加税日期延后至19年3月1日。
据CNBC报道，
近期美贸易代表Robert Lighthizer表示该日期是最后期限，逾期后将进行加税。
与此同时，SEC声明称阿里百度京东等中国上市公司存审计风险，最近华为CFO被捕事件也为谈判增加压力。
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贸易停战：多空交锋
18年影响股市最大的一个因素是中美毛衣战，财经媒体及分析师对此的观点各不相同，未来发展如何没有比较一致性意见。
不过，笔者认为，华尔街的预计很可能会影响谈判进程，最后起到反向推力，比如其极度悲观的态度会引起美方的强势态度有所缓和。
另一方面，其极度乐观时，市场会迎来大涨，但政府不希望留下过于软弱的形象，最终引起谈判人员的态度更为强势。
整体而言，两国政府对外都留下努力谈判并争取更多利益的形象，最终导致两方态度偏向极端，不会很快达成决议。
全面发展，阿里的全球化投资
为实现业务多样化，阿里新业务投资数十亿美元。
比如通过投资东南亚电商公司Lazada及Tokopedia，阿里在东南亚的电商业务迅速成长，获得市场领先地位。
此外，公司还大力投资了数字支付公司Paytm，该公司估值100亿美元，得到巴菲特近4亿美元的入股，当前将进入印度电商市场与亚马逊及沃尔玛竞争。其他的例子还包括投资印度电商平台BigBasket和外卖平台Zomato。
不仅如此，公司大股东软银在全球作了广泛大量的投资，常投资有益于公司拓展计划的初创企业。正因为如此，公司减少对核心电商收入的依赖，其营收占总营收比例开始下滑，从上一年的72%降至近期的64%，且国外商业零售增速55%远高于国内增速。于此同时，云计算业务则不断提升，比例从5%增至7%。
如此往后，可以起到公司到2020年业务更多元化，所承担的毛衣战负面压力将会减少。
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估值更合理，看好长线
公司PE低于30倍，自18年年中毛衣战开始以来，倍数有25%的降幅，而下两个财年营收预期均几乎保持不变。
如果能保持此前业绩增速，加上业务的更趋多元化，市场对公司的看多情绪将会大大提升。短期而言，华尔街毛衣战情绪对公司股价造成很大影响。
长期来看，公司将受益于多元化收入及云计算成长，股价大幅调整后估值更趋合理，值得关注3月1日前股价调整带来的机会。
资料来源：Ycharts，华盛证券
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