银诺医药预计8月15日上市：净筹6.1亿港元，引入迈富时等基石

瑞财经 刘治颖 8月6日，银诺医药港交所公告，公司拟全球发售3655.64万股H股，香港发售股份365.58万股，国际发售股份3290.06万股H股，另有15%的超额配股权；发售价每股H股18.68港元；预期H股股份将于2025年8月15日（星期五）开始在香港联交所买卖。

公司预计全球发售净所得款项总额将约为6.101亿港元，约90.0%将用于正在进行及计划中的临床试验以及核心产品依苏帕格鲁肽α的计划商业化上市；约10.0%将用于营运资金及一般公司用途。

银诺医药已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意遵照若干条件，按发售价认购总金额为1000万美元(或约7850万港元)的若干数目的发售股份。根据发售价每股发售股份18.68港元，基石投资者将认购的发售股份总数将为420.1万股。基石投资者包括骏升环球有限公司(“骏升”，由独立第三方LI Guozhen全资拥有）、Ginkgo Fund、迈富时管理、个人投资者邓海峰、以及个人投资者黎慧凤。

招股书显示，自2014年成立以来，银诺医药已建立了针对糖尿病和其他代谢性疾病的候选药物管线。公司的管线目前包括正在开发用于治疗肥胖和超重及代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎(MASH)的核心产品依苏帕格鲁肽α，以及五款处于临床前阶段的候选药物。公司于2025年1月在中国成功获得用于治疗2型糖尿病(T2D)的依苏帕格鲁肽α的监管批淮。

2023年、2024年，银诺医药未录得收入，相应的研发开支分别为4.92亿元、1.03亿元，期内亏损分别为7.33亿元、1.75亿元。截至2025年5月31日止五个月，银诺医药在中国销售依苏帕格鲁肽α产生收入3814.4万元，期内亏损9787.5万元。

IPO前，银诺医药创始人、董事长、总经理及执行董事WANG QINGHUA(王庆华）有权透过以下方式行使公司约36.07%的投票权：

由其直接持有公司约11.00%的投票权；由雇员激励平台，即广州诺苏、广州诺帕及广州诺肽（其普通合伙人为上海诺糖，一家由王庆华全资拥有的实体）持有约15.56%的投票权；由香港医韵（其与王庆华订立一致行动方协议）持有约6.48%的投票权；及由香港银诺（一家由王庆华全资拥有的实体）持有约3.03%的投票权。

因此，王庆华、广州诺苏、广州诺帕、广州诺肽、上海诺糖、香港医韵及香港银诺构成银诺医药的一组控股股东。

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