公牛集团回应毛利率下降：产品结构变化所致，盈利仍稳健

乐居财经 李兰 11月11日，公牛集团(603195.SH)发布投资者关系活动记录表，公司董事、资深副总裁、董事会秘书、财务总监刘圣松等高管就2025年前三季度经营情况及业务发展策略进行介绍。

前三季度，公牛集团实现营业收入121.98亿元，归母净利润29.79亿元，第三季度经营情况较第二季度企稳回升。

公牛集团表示，面对高度不确定的经营环境，公司正视外部压力与挑战，积极调整经营策略：一是继续加大对新业务、新市场的投入，虽然目前销售规模尚不大，但发展趋势良好；二是有效控制费用和不必要的成本开支；三是根据市场需求进行合理的经营安排，持续提升渠道动销，保障业务良性、健康、可持续发展。

今年前三季度，公牛集团毛利率为42.11%，2024年同期为43.12%。针对投资者关注的毛利率问题，公司回应称，主要原因为产品结构变化所致，当前公司整体盈利水平仍保持在较高且稳定的区间，产品结构调整顺应了市场趋势，具有可持续性。尽管短期面临环境带来的挑战，公司的盈利能力和经营质量依然稳健、富有韧性，长期竞争力依然稳固，整体经营向好趋势不变。

据公开资料，公牛集团自1995年从家庭作坊起步，现已成长为涵盖电连接、智能电工照明、新能源三大业务的行业领先企业。阮立平、阮学平为公牛集团共同实际控制人。

回顾2024年，公牛集团全年实现营业收入168.31亿元，同比增长7.24%，归母净利润42.72亿元，同比增长10.39%。

翻看历史财务数据，2021年-2023年，公牛集团营收分别为123.85亿元、140.81亿元、156.95亿元，分别同比增长23.22%、13.7%、11.46%。

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