行业估值洼地显现 快递板块进入黄金布局期

7月10日，A股快递板块强势崛起，申通快递、圆通速递收获涨停板，板块整体涨幅为3.85%。业内人士认为，在电商渗透率持续提升、技术创新加速的背景下，快递行业正迎来价值重估机遇。

快递板块整体大涨3.85%

国家邮政局近期披露了2025年5月邮政行业运行情况，5月快递业务量为173.2亿件，同比增长17.2%；快递业务收入为1255.5亿元，同比增长8.2%；快递业务单价为7.25元，同比下降7.6%。其中，5月同城快递业务量为14.6亿件，同比增长10.4%；异地快递业务量为155.5亿件，同比增长18%；国际及港澳台快递业务量为3.1亿件，同比增长11.9%。

盘面显示，快递板块10日整体涨幅为3.85%。其中，申通快递、圆通速递、韵达股份、德邦股份、顺丰控股10日分别上涨10%、10%、6.2%、2.14%、1.01%。

10日，华泰证券一分析师向《大众证券报》记者表示：“在价格竞争白热化的背景下，头部公司通过‘新质生产力’突破增长瓶颈。以申通快递为例，申通与菜鸟联手加速无人车规模化，降本增效利器已在全国100个城市试点，菜鸟推出1.68万元L4级无人快递车，助力末端成本直降50%，并在凌晨5点开始作业，将时效提升了20%。”

技术革命重构行业竞争格局

根据各家快递公司披露的5月运营数据，顺丰控股业务量增速保持领先，总件量达到14.77亿件，同比增速为31.8%，拉动速运物流收入同比增长13.4%。

顺丰控股是中国及亚洲最大、全球第四大综合物流服务提供商。近年来，公司从商务件龙头成长为综合物流平台型公司，旗下顺丰快运与顺心捷达双品牌运作抢占中高端快运市场，公司2022年首次扭亏为盈，2023年加速盈利。2024年年报及今年一季报显示，公司营收与净利润均实现双增长。

投资建议方面，中邮证券分析师曾凡喆认为，顺丰控股“激活经营”战略落地效果良好，增速领跑，值得关注；电商快递增长趋势向好，推荐关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。

“当前板块估值已回落至历史相对低位，安全边际较为充分，建议关注短期受价格竞争影响较小、盈利具备韧性标的。”国联民生证券分析师李蔚表示，建议关注份额有望上行和盈利韧性较强的中通快递、网络稳定与成本优势并存的圆通速递以及产能扩张期业务量保持高增的申通快递。

记者 张曌