7.2商品异动分析，如何应对

      7.2商品异动分析，如何应对

  今日，国内出台反内卷倡议，市场对供给侧改革预期升温，宏观情绪变化。

  2025年对比2015年，存在一些持续产能过剩、产量低、利用率低的行业，也有部分新出现类似情况的行业，具体如下：

  • 钢铁行业：2015年钢铁行业产能过剩严重，产能利用率低。2025年，钢铁行业仍面临供给过剩压力，2024年国内粗钢表需8.94亿吨，供给过剩1.13亿吨，过剩程度堪比2015年，2025年预计产能利用率跌到72%左右。

  • 水泥行业：2015年水泥行业产能过剩问题突出。2025年，水泥行业依然产能过剩，产能利用率低至64.7%，且建筑地产链需求变化等因素使得行业面临较大压力。

  • 化工行业：2015年制造业中的化工行业产能过剩问题突出。2025年，化工行业开工率仅55%，面临产能过剩、利用率不高的情况。

  • 汽车行业：2015年汽车行业已存在产能过剩迹象。2025年，传统汽车过剩产能达200万辆，新能源汽车产能利用率也仅为54%，行业竞争激烈，产能过剩问题较为明显。

  • 光伏行业：2015年时光伏行业虽有发展，但尚未出现严重产能过剩问题。2025年，光伏行业产能利用率仅44%，由于前期产能扩张较快，而市场需求消化速度跟不上，导致产能过剩情况凸显。

  • 锂电池行业：2015年锂电池行业处于快速发展阶段，未出现明显产能过剩。2025年，锂电池行业产能利用率为61%，随着行业快速扩张，产能过剩问题逐渐显现。

  主要影响产品:

  1、新能源，光伏、工业硅、多晶硅、碳酸锂的新三样反内卷，利多玻璃、工业硅、多晶硅、碳酸锂

  2、汽车、化工业，薄利微利领域，出现较大内卷，破除相关价格无序竞争，利好新势力汽车，部分轻工业，注塑、印染、精加工

  3、贴水5%，低于成本5%的行业，一定要注意追空风险，一旦反内卷，导致行业统一减产，提价，风险就来了，目前贴水较多的：工业硅、多晶硅、碳酸锂、烧碱、氧化铝。

  今天首日发酵，情绪无脑助推，但是，2025年市场痛2015年完全不同，2015年主要目标是去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，解决产能过剩问题，实现供需平衡，促进企业优胜劣汰，提升企业利润。2025年在解决产能过剩基础上，更注重构建新发展格局，相对温和，大概率：实现国内国际双循环在更高水平上相互促进，强调经济的高质量发展，通过提高供给质量来创造有效需求，形成更高水平国民经济良性循环。

  如钢铁企业已经完成产能合并，且短线，个人认为情绪过度发酵，改革落地需要时间，等后期修正回踩，再去考虑，空不了，多不了，就看看化工，农副影响相对小一点行业。