当前市场要点，让行情跟你“有缘”！

节后回来A股经过了长达一周时间的调整，进而在上周又围绕3500点展开了剧烈的震荡，指数阴包阳阳包阴反复的拉锯，对于这样的表现我们也是老早就做出过预判，可以说还是很精准的！一方面前期机构抱团的高位白马品种持续下挫打压指数，另一方面一些低估值的权重板块肩负起了护住指数的重担，像钢铁，银行，保险，地产这些。目前来看，市场继续下探的空间不大，大盘越是靠近3450一带强支撑风险就越小，相反这种弹性也会更大，不排除当下这种阴阳交错的走势，短期还会延续，但是过后还是会转为良性的慢牛行情中来，A股不具备走熊的基础上，这点大家可以放一百二十个心，要积极的去把握接下来市场的机会。

操作方面，难度确实是特别大的，2021我们预判过仍然是局部结构性行情，别看是慢牛，但是风险与机会它是并存的，受资金关照的板块个股，它是芝麻开花节节高。而没有资金的关照的，尤其是基本面又糟糕的就会持续低迷，甚至是飞流直下三千尺！对于整体来讲略显有点极端，但确实是这么个情况。节前节后涨指数的时候，可能很多投资者只是赚了指数不赚钱，而跌指数的时候又跟着亏损，就觉得比较糟糕，面对今年市场风格如此大的转变，可能还没有适应，心想着大盘好的时候能够一起吃“大锅饭”，这样的过去式思维在现在显然已经行不通了。面对市场的转变，在这一点上我们可以说准备还是比较充分的，操作的个股都能实现盈利，今年目前还没出现止损离场，而目前所持的个股要么盈利当中，要么盈利没有止盈坐了过山车重回成本附近，上周操作的钢铁股也是一度获利9%，当外面投资者深套连连，苦不堪言的时候，我们能有这样的表现，也是可以接受的。

总结下近期行情波动的主要原因，一方面的原因在于机构资金在节前抱团的高位白马股出现抱团的“瓦解效应”，而大量机构资金的卖出必然导致这些高位权重股出现剧烈的波动，例如前期以白酒为代表的抱团方向近期被机构资金持续卖出，贵州茅台和五粮液调整幅度都大达到了近20%，这也直接导致了大盘指数出现较大的振幅。

另一方面，大量的基民们看到自己手里的基金净值不断下挫，引发大量赎回的行为，进一步催化了机构资金不得不依靠持续抛售持仓股来应对基民的赎回，正是因为这一连串的连锁反应才造就了指数近期的剧烈波动。
 
那么我们如何看待这次机构抛售白马股的行为呢？首先可以肯定的一点是，这次机构资金抛售前期抱团品种，那么剩余的资金必然要投入到下一个“新抱团”方向。

其次，我们看到今年一月份基金发行份额数量高达2000多亿元，结合去年下半年新发行的基金份额，场外仍然有数万亿的资金在等待进场，他们也在锚准一个新的抱团方向。而这次市场的调整无疑给大量的机构资金挖出了“黄金坑”，所以我们应该感到庆幸，因为将会有一个新的超级风口正在酝酿。
 
哪些方向有望成为机构资金抢占的“黄金坑”是我们下一步要研究的方向。从目前市场导向来看，市场近期的炒作题材主要围绕周五召开的重要会议，其中在这周碳中和的不断发酵，相关龙头公司接近翻倍的表现让我们看到了重要会议对市场接下来炒作风向的导向作用。

下周展望

当前顺周期（周期+科技）机会可以继续挖掘，主要原因有两点：

1、一方面部分周期品种近期回调较充分而且接近前期底部支撑，比如农林牧渔，金融等，或者在消息刺激下从底部反攻，反攻不久就遇到大盘下跌的拖累，但多头动能没有充分释放，比如碳中和概念。拜登政府推出 1.9 万亿美元经济援助计划，助力美国经济复苏。

全球经济复苏共振，低估值、业绩向好的顺周期板块有望成为投资主线。国家重磅会议力推农业，碳中和也成为重要国策，金融方面，估值修复+业绩向好的戴维斯双击值得期待；

2、另一方面，经受美国对中国在芯片等方面的遏制之后，高层决定完善科技创新体制机制，计划全社会研发经费投入年增长 7%以上、力争投入强度高于“十三五”时期。这对于科技股，尤其是具备创新性和国产替代性质的科技股，是重大利好。
 
【重要会议政策分析】

2021年经济政策重点：

1、农业方面：全面实施乡村振兴战略，提高粮食和重要农产品供给保 障能力。保障粮食安全的要害是种子和耕地。巩固和完善农村基本经营制度，保持土地承包关系稳定并长久不变。这背后的大背景是农产品需求和价格的持续上升，所以需要加大供应，供需两旺的形势下，农业板块将会有较好投资机会，同时，农业板块的市盈率（PE）处于低位；
 
2、金融方面：争取国内生产总值增长 6%以上，居民消费价格涨幅 3%左右，在良好的宏观经济背景下，大力发展普惠金融（聚焦三农，小微），绿色金融（聚焦环保），注重金融风险防控和金融科技创新，注意：金融的新机会并不是来自于流动性规模的扩张，而是业务模式和科技的创新，而且和农业以及环保（含碳中和）的发展相联系；
 
3、碳中和方面：力争北方地区清洁取暖率达到 70%，推动碳交易的发展以及的数字治理等，这将给上游清洁能源，中游能源消耗，下游能源处理都带来更大的发展机会。具体来说，主要关注两个动力：一是政策推动，二是科技巨头的碳中和科技创新；
 
【黄金坑下的投资机会梳理】

后市可重点布局的周期+科技两大领域及投资机会：从近期政策导向及重要会议的重点工作部署，我们认为近期回调较充分的部分周期板块、科技创新相关板块有较好投资机会。周期领域重点关注农林牧渔、金融、碳中和等方向；科技领域重点关注数字货币、半导体等方向。更多内容咱们开盘交易日直播室再详细交流。

【龙头】开盘交易日8点40—15点直播间实盘讲解，请朋友们做好追踪！

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