消息平稳但主力表明了态度！

1、6月PMI数据需求有底，关注结构，制造业景气低位企稳

点评：6月30日，国家统计局公布：6月份制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。同期，非制造业商务活动指数为53.2%，非制造业今年以来始终保持扩张态势。

需支撑新订单回升，但在手订单、小型企业新订单表现仍弱，这指向需求明确有底，但改善仍待观察；去库存快速推进，但企业压力仍在，原材料库存、采购量指数持续回落、经营预期同步续降；需求转弱概率减小，但经济依旧承压，未来结构性机会有望涌现，中游装备制造景气或率先改善。

2、新一代复兴号动车组即将到来！单列试验时速达453公里

点评：为加快研发更高速度、更加安全、更加环保、更加节能、更加智能的复兴号动车组新产品，中国国家铁路集团有限公司组织开展了新技术部件在更高运行速度条件下的性能验证试验。

6月28日在湄洲湾跨海大桥，试验列车以单列时速453公里、相对交会时速891公里运行，6月29日在海尾隧道，试验列车以单列时速420公里、相对交会时速840公里运行，标志着CR450动车组研制取得阶段性成果，为“CR450科技创新工程”的顺利实施打下了坚实基础。

这对于实现铁路高水平科技自立自强，巩固和扩大中国高铁世界领跑优势，具有重要意义。高铁相关公司：中国中铁、中国铁建、隧道股份等。


3、国内6月新能源车销量公布，特斯拉两款现车降价

点评：6月新能源车销量显示，7大核心车企销量达132876辆，同+41%，环+10%；理想、广汽表现亮眼；蔚来边际改善明显。

广汽埃安：45013辆，同+87%，环+0%；
理想：32575辆，同+150%，环+15%；
蔚来：10707辆，同-17%，环+74%；
小鹏：8620辆，同-44%，环+15%；
哪吒：12132辆，同-8%，环-7%；
零跑：13209辆，同+17%，环+10%；
极氪：10620辆，同+147%，环+22%；

随着新车型推出、车企保价政策、燃油车去库存影响减弱下新能车销量将逐步回暖。

投资角度看：主抓盈利触底，行业库存较少，成本大幅领先的细分龙头公司；其次需把握新技术从零到一阶段带来的高增长红利。

此外，特斯拉两款现车降价，全新Model S/X两款车型现车，即可享受3.5万-4.5万元不等的优惠福利。相关公司：文灿股份、拓普集团、三花智控等。


4、荷兰光刻机新规落地，聚焦半导体国产化大趋势
点评：6.30，针对荷兰新出口法规，ASML公告：除已受限的EUV，针对DUV的限制范围是2000i及以上系列；

其他光刻机付运，不受荷兰政府管制；法规生效时间是9.1，9.1之前的设备可以正常交付，9.1之后的设备需向荷兰政府申请许可，一事一议审批；

高端DUV光刻机出口限制情况与今年3月ASML预期的一致。光刻机产业链：茂莱光学、福晶科技、苏大维格等。

5、上海、广东等地率先试点对接相关国际高标准经贸规则，稳步扩大制度型开放

点评：国务院发布通知，率先在上海、广东、天津、福建、北京等具备条件的自贸区和海南自贸港，试点对接相关国际高标准经贸规则，稳步扩大制度型开放。

对暂时出境修理后复运进入试点地区的航空器、船舶（含相关零部件），免征关税。除特定新金融服务外，如允许中资金融机构开展某项新金融服务，则应允许试点地区内的外资金融机构开展同类服务。

试点地区应允许真实合规的、与外国投资者投资相关的所有转移可自由汇入、汇出且无迟延。

6、2023年暑期档票房有望重回百亿时代，《消失的她》大火出圈
点评：截至6月30日，2023年暑期档票房已达41.31亿元。2023年过半，电影市场票房表现抢眼，今年上半年全国票房突破262亿元。影片《消失的她》上映10天，实时票房突破20亿，成为中国影史第30部20亿票房影片。

前哨吹响，7月将迎来暑期档影片的密集上映，包括横店影视联合出品的《扫毒3:人在天涯》、北京文化主控的《封神第一部》等，预计今年暑期档票房或将重回百亿时代。随着后续暑期档、国庆档各优质影片定档落地，优质外国影片注入，将带领影视院线市场持续回暖。

可关注核心出品方及影视院线相关头部公司。相关公司：中国电影、万达电影、横店影视等。

7、中越、中非等地进一步深化战略对接

点评：中国和越南联合新闻公报称，双方同意积极推进两国发展战略对接，加快推进高质量共建“一带一路”合作，加强边境公路、铁路联通，打造多元、高效、强韧物流通道体系，保障边境口岸畅通，加快口岸开放升格和设施联通，推进智慧口岸合作，加快实现产业链供应链融合发展。

加强国企交流互鉴，积极探讨加强双多边关键矿产领域合作。越方将继续为中国企业在越投资兴业营造良好营商环境。中方将深入推进中非共建“一带一路”合作，加强产业链供应链合作、推动构建更加紧密的中非命运共同体。

海关总署首次发布“中国-非洲贸易指数”。该指数以2000年为基期值100点，2022年达到990.55点，呈现快速向好发展趋势，不断攀上新的高度。

02

市场回顾及后市观点
6月大阳收官，
7月聚焦二季报行情


本周，沪指收复3200点，创业板指表现较好，万得全A上涨0.36%。周内能源、消费领涨，价值风格的红利指数上扬0.65%。核心指数中，小微盘股指数国证2000领涨0.97%；月初表现亮眼的科创50飘绿，下跌1.48%。

6月A股红盘收官，科技+新能源联手大涨，AI+热度不减。

整个二季度，北上资金仅小幅净买入约40亿元，外资按兵不动。

上半年，上证指数累计涨3.65%，深证成指涨0.10%，创业板指跌5.61%，万得全A涨3.06%。

6月制造业PMI数据显示二季度以来经济复苏动能偏缓的态势仍在延续。预计下半年在各项稳增长政策发力显效，经济复苏动能转强前景下，制造业PMI指数有望在三季度末前后逐步回升至扩张区间。

在中国经济温和复苏的基准判断下，中期市场机会大于风险。经历过前期的震荡休整，从情绪、交易指标看，当前A股性价比已经较高。

政策暖风吹拂下，下半年宏观经济和企业盈利有望回升，A股市场行情也将走向业绩驱动。预计宏观经济和企业盈利依然向好，下半年投资主线将更加聚焦基本面。

6月30日，离岸人民币兑美元跌破7.28关口，在岸人民币兑美元逼近7.27关口，双双刷新去年11月以来新低。7.3或成市场博弈关键点位，预计央行或将维稳市场预期。短期内或有新的汇率管理工具出台，外汇流动性调节工具或是首选。央行旗下主管金融时报发文，理性看待人民币汇率波动。

二季度以来，市场将围绕着中报预期交易，可参考行业景气度、库存阶段等多个维度判断业绩修复的可持续性。高景气行业如传媒、计算机业绩或将继续改善，AI+应用在游戏端落地的确定性强。

另外保险景气修复也将带来业绩高增；新能源方向，关注业绩高增的细分领域及新技术突破，电镀铜、PET铜箔、钙钛矿、电解槽等。

人工智能、数字经济方向，关注数据要素进展及国内外大模型、AI新技术的催化，7月13日发布京东大模型、蚂蚁集团当前正在自研多模态大模型贞仪等，7月28-30日ChinaJoy会展。

高端制造方向，国家发改委要求，深入实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，引导和支持传统产业加大技术改造和设备投入，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，加快发展先进制造业集群，巩固新能源汽车、5G、光伏等优势产业地位。同时，在特斯拉、小米等巨头引领下，有望迎来“AI+机器人”时代。

消费方向，二季度企业家宏观经济热度指数为30.9%，环比下降3.0个百分点，同比上升4.3个百分点；二季度倾向于“更多消费”的居民占24.5%，环比增加1.2个百分点；倾向于“更多储蓄”的居民占58.0%，增加0.1个百分点。最近关注消费边际变化：1）政策催化，国务院常务会议审议通过《关于促进家居消费的若干措施》；2）暑期经济，暑期档电影火出圈，其他可关注旅游出行方向。

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