【大盘高位窄幅震荡，市场分化能否再攻？】

一、大盘高位窄幅震荡，市场分化能否再攻？

   周四A股分化，沪指窄幅震荡，创业板走高。行业板块方面，医疗、医药、银行、公用事业、石油、券商、安防设备涨幅居前，有色金属、煤炭、航天航空、贵金属、保险、酿酒、船舶等跌幅居前；题材股方面，鸡肉概念、疫苗冷链、精准医疗、生物疫苗、油气设服、天然气、肝素概念、基因测序等涨幅居前，基本金属、稀缺资源、有机硅、刀片电池、天基互联、稀土永磁等跌幅居前。

   消息上，1、开发性、政策性金融机构不得配合地方政府变相举债；近日在《建立现代财税体制》一文中表示，开发性、政策性金融机构等必须审慎合规经营，综合考虑项目现金流、抵质押物等审慎授信，严禁向地方政府违规提供融资或配合地方政府变相举债。要清理规范地方融资平台公司，剥离其政府融资职能。健全市场化、法治化的债务违约处置机制，坚决防止风险累积形成系统性风险。加强督查审计问责，严格落实政府举债终身问责制和债务问题倒查机制。

   2、高通新一代5G芯片骁龙888来了！小米、OPPO等官宣明年初首发搭载；随着高通新一代5nm处理器骁龙888的正式面市，因美国限制而无法获得高通5G芯片的华为，其在手机行业的发展或因此落后于同行，已经独立后的荣耀也未表明产品可否搭载骁龙888，未来依然未卜，而其他手机企业如小米、OPPO、vivo、realme、一加、中兴通讯等则有望进一步分羹华为原手机行业市场。

   3、新冠疫苗再爆猛料 重症预防效率达100%！11月30日，Moderna公司宣布，其基于mRNA技术的新冠候选疫苗mRNA-1273完成3期临床试验中的主要疗效数据分析。所有30名重症COVID-19病例均出现在对照组，意味着在预防重症COVID-19病例方面，这款疫苗达到100%的有效率。整体有效率则高达94.1%。这对于全球来说，无疑是一大福音。另据CNN报道，首批辉瑞新冠疫苗将于12月15日交付。

   热点上，银行股宽幅震荡：青岛银行3连板，郑州银行涨停，厦门银行、长沙银行、西安银行涨逾7%，成都银行、江阴银行、苏农银行涨逾4%。券商走势同步：国盛金控6天5涨停，国海证券、西部证券、天风证券、国元证券、太平洋、华安证券涨幅居前。午后，保险股拉升：中国人保、天茂集团涨逾3%。医疗行业走强：健之佳、正川股份涨停，博晖创新、楚天科技、东富龙、康泰医学、戴维医疗、普门科技、贝瑞基因涨幅居前。农牧饲渔板块午后拉升：宏辉果蔬、大北农、中水渔业、华英农业涨停，国联水产、荃银高科、金新农、隆平高科、神农科技涨逾5%。

   状态上，孔明认为目前A股跨年行情已经展开，基本面向好，流动性边际收紧，风险偏好谨慎，决定了市场大概率向上，但难有趋势性行情出现，走走停停就是当下最好的选择。疫苗即将上市，全球即将迎来后疫情时代，预计年内受到疫情压制的行业将展开反弹。周四，A股分化，金融股宽幅震荡，医疗、石油、农牧饲渔等逆市上涨，军工、有色、煤炭等大幅回调。市场由流动性驱动转为业绩驱动后，市场结构性行情会越来越清晰，顺周期板块轮动之后，目前题材股又开始表现。本周医药、科技等板块的崛起，是否表明顺周期板块的阶段性行情就此结束了呢？由于目前经济恢复性增长在加快，至少到明年一季度增长确定性比较强，顺周期整体受益的战线依旧存在。

   随着集中性行情的上演以及题材股的开始回升，尤其是在整体风险偏好回升的当前，市场板块轮动的效应可能会加快，特别是权重拉升指数之后，接下来题材股也会间歇式表现，从而抑制顺周期板块的上行空间。而题材股表现的力度，也将决定周期股整理的时间和空间。市场总体存量资金博弈下，实际上跷跷板效应依旧存在。在经济基本面持续向好以及流动性合理充裕下，指数仍有震荡上行的基础和空间，但力度仍值得观望。而顺周期集中拉升后，后期可能会有分化，同时题材股也会阶段性表现。建议做好均衡配置，坚守顺周期为底仓，适当调仓的同时，关注半导体、医药等题材股的阶段性修复机会。当然，其他仓位可重点考虑证券板块补涨机会，毕竟这轮上行当中，证券板块整体仍未发力，而市场全线向好之际，板块受益也是不不言而喻的。

   操作上，周四市场呈现出高位震荡调整格局，盘中周期板块以及金融股的走弱引发市场高位调整，盘中科技股活跃带动创业板市场走高，市场风格发生短期切换。从近期市场表现来看，热点板块的退潮加之获利盘的了结一定程度上将影响短期市场情绪，今日盘中的调整是对短期获利盘的消化，同时也是市场风格的转换。随着周期与金融股的走弱，沪市主板将进入到短期的修整期，而科技股的走强有望带动中小创市场走高，在市场风格切换下，建议投资者短期可关注医药、半导体、5G、软件服务等科技类题材，逢高减持周期、金融、消费等低估值行业，关注市场与板块间的轮动机会。

 近期强势股【彩虹股份、中水渔业、丹化科技、华资实业、蓝黛科技、青岛银行、亚星客车、方正电机、扬子新材、隆利科技、安源煤业、西宁特钢、贵州三力、江苏索普】持续连板，连板股留意：宏辉果蔬、江淮汽车、路畅科技、融钰集团

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