【两市维持高位震荡，短期轻指数重个股！】

一、两市维持高位震荡，短期轻指数重个股！

   周三早盘，A股开盘震荡，小幅回落后迎来上行，午后还双双翻红。不过，随后冲高小幅回落，全天保持震荡。盘面上，电力领涨，能源金属、材料、输配电气、园林工程等小幅上涨，煤炭重挫，贵金属、石油、化学原料、旅游酒店、采掘、食品饮料、钢铁、文教休闲、农牧饲渔、医疗、化肥等行业跌幅居前。题材股方面，绿色电力、抽水蓄能、数字货币、盐湖提锂、刀片电池、风能、HIT电池、新能源等涨幅居前，CRO、稀缺资源、在线旅游、煤化工、职业教育、智能电视、鸡肉概念、人造肉、医疗美容、电子竞技等小幅回调。大盘高位震荡，建议高抛低吸，降低仓位。

   消息上，1、上海将建数字交易所；上海将按照国家要求在浦东新区设立数据交易所，开展实质化运营。数据交易所应当按照相关法律、行政法规和有关主管部门的规定，为数据集中交易提供场所与设施，组织和监管数据交易。数据交易所应当制订数据交易规则和其他有关业务规则，探索建立分类分层的新型大数据综合交易机制，组织对数据交易进行合规性审查、登记清算、信息披露，确保数据交易公平有序、安全可控、全程可追溯。

　  2、降准预期减弱 不改四季度流动性合理充裕格局；近期市场对降准的讨论升温，尤为关注短时间内是否还会再度降准。但随着9月份PPI同比上涨10.7%数据的公布，这一预期已明显减弱。

   3、PVC、动力煤期货主力合约夜盘跌停 焦煤、焦炭重挫；10月19日，黑色系期货夜盘集体回调，动力煤期货跌停，跌幅达8%，焦煤、焦炭重挫。PVC期货主力合约跌停，跌幅7%。

   热点上，电力行业领涨：国电电力、华电能源、华电国际、华能国际、川能动力、文山电力、穗恒运A、大唐发电、粤电力A、金山股份涨停，广州发展、上海电力、建投能源、江苏国信、吉电股份、赣能股份、浙能电力涨幅居前。煤炭板块重挫：兰花科创、山煤国际、昊华能源、兖州煤业、晋控煤业、开滦股份、平煤股份、新集能源、恒源煤电、中煤能源跌停。锂电池板块走强：中国宝安、诺德股份、永太科技、凤凰光学、融捷股份、川能电力、江特电机、中材科技涨停，科隆股份、壹石通、天合光能、藏格控股、派能科技、永兴材料、天奇股份、欣旺达、多氟多、中材科技、华自科技等涨逾6%。

   状态上，孔明认为三季度宏观经济数据不支持A股向上突破，市场宽幅震荡分化严重。目前原材料价格大涨引起广泛关注，PPI指数节节攀升而PMI数据连续走低，预示着周期股风险不断累积。昨日盘后，发改委表态将依法对煤炭价格实行干预措施，直接导致煤炭期货跌停，同时大跌的还有PVC、PTA、沪锌、沪铝、沪铜等大宗商品。周三，A股震荡回调，煤炭股大面积跌停，农牧饲渔、保险等昨日强势板块补跌，电力、新能源等板块走强。总体看，A股仍处于调整中，建议投资者延续国庆节前的策略，控制仓位，止盈高位周期股，对年内跌幅超过30%的蓝筹股可以布局超跌反弹机会，但对三季报的估值修复要降低预期，待三季报结束后，可加仓成长股。

   短期股指反弹无力，主要还是对经济增速放缓压力的担忧，同时通胀高企，不过也出现了一些积极的信号，比如低位滞涨品种的回升以及沪指突破次轮调整迎来变盘可能等。但在市场热情没有回归前，这里的突破都显得力不从心。而改变当前的现状，还是需要改变一下市场的预期。一方面是经济提振的预期，另一方面则是流动性宽松的预期。这两者，此前都有一定的期待，目前看也都有实施的趋势，只不过并不是很明显。而对于市场来说，在政策真空期，就很容易形成轮动，所以资金也会寻求相对的确定性。在市场反复之际，三季报行情总体还是确定的，尤其是业绩预期良好以及大增的品种，在近期的走势中明显更胜一筹，而对于激进的投资者来说，近期这条主线才是应该重点博弈的。当然对于更多的风险偏好不高的投资者，当前轻仓观望，耐心等待市场新的方向选择后再做具体的定夺。

    操作上，近期市场受情绪面影响较大，特别是热炒板块的退潮引发市场情绪的看空，在政策干预下，煤炭板块集体大跌带动其他周期股回落，市场情绪偏向于谨慎，盘中虽有金融股护盘，但依旧未能抑制市场调整，盘中科技、消费等部分行业呈现活跃，两市行业及题材板块再续分化调整。从市场目前运行的趋势来看，结构性调整尚未结束，短期仍处于弱势格局中，且近期市场反弹略显动力不足，凸显当前市场较大分歧，短期来看，市场上行仍存在较大压力，短期存在反复调整可能，投资者应继续保持一定的谨慎，控制好手中仓位，可适当仓位进行短线热点的低吸机会，关注科技、金融、消费等行业结构性轮动的短线机会，关注三季报大幅预增的个股。短期继续关注能源股、科技股、汽车股、消费股的轮动机会。

  近期强势股【凤凰光学、亿利洁能、文山电力、伊戈尔、福达合金、良信股份、闽东电力、泉峰汽车、天音控股】持续连板，连板股留意：华电国际、华能国际、巨星科技、华荣股份、川能动力

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