【大盘再度冲高回落，节前会挖黄金坑吗？】

一、大盘再度冲高回落，节前会挖黄金坑吗？

   周一，周末海外市场悉数走低，所以A股的情绪影响并不意外。两市双双低开，不过随后的快速拉升和翻红还是超出预期的。尤其是消费以及部分新能源的走强，有效带领市场走强。不过，午后市场风云突变，石油等周期股纷纷下挫走低，金融股也迎来下挫，指数震荡走低中创下近期调整新低。盘面上，旅游酒店、光伏设备、航空机场领涨，电源设备、电池、风电设备、酿酒等涨幅居前；采掘、船舶制造、煤炭、石油、燃气、航天航空、贵金属、化肥、钢铁、农牧饲渔、工程建设、航运港口、商业百货等行业跌幅居前。题材股方面，空气能热泵、麒麟电池、汽车一体化压铸、TOPCon电池、在线旅游、刀片电池、钠离子电池、HIT电池、钙钛矿电池等走强，可燃冰、中俄贸易概念、转基因、低碳冶金、页岩气、统一大市场、赛马概念、油气设服、数据安全、油气设服、新型城镇化等跌幅居前。

   消息上，1、央行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率调整为20%；为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，中国人民银行决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。

   2、加大对新型基础设施建设的支持力度；将指导电信运营企业统筹布局5G和光纤网络建设。完善国家算力网络布局，促进区域协同和集约共建。优化新型基础设施的供给结构，提升整体发展效能。充分发挥中央预算内投资引导带动作用。用好中长期贷款、地方政府专项债、政策性开发性金融工具等，加大对新型基础设施建设的支持力度，增强社会资本参与投资的积极性。

   3、延续新能源汽车免征车辆购置税政策；对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车，免征车辆购置税。免征车辆购置税的新能源汽车，通过工业和信息化部、税务总局发布《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》实施管理。自《目录》发布之日起购置的，列入《目录》的纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车、燃料电池汽车，属于符合免税条件的新能源汽车。

   热点上，电力设备走强：同飞股份、新风光20%涨停，昆工科技、申菱环境等涨逾10%，日出东方、英维克、山东章鼓、德业股份、英维克、京泉华、银轮股份等涨停。酿酒板块震荡走高：兰州黄河涨停，惠泉啤酒、舍得酒业、燕京啤酒、山西汾酒、洋河股份、青岛啤酒、贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖等涨幅居前。旅游酒店拉升：华天酒店、众信旅游涨停，君亭酒店、岭南控股、中青旅、天目湖、同庆楼、中国中免、西域旅游等涨幅居前。

   状态上，上周全球市场因为美联储加息而大幅回调，周五美股依旧处于风险释放的过程之中。因此，周一A股承压低开。沪指跌破3100点后，反弹无力，继续向下寻求支撑，市场的调整压力依然存在。强势股补跌行情依旧，同时反弹的板块往往是前期超跌的板块。孔明认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素。节前会挖黄金坑吗？短期，人民币贬值继续对市场承压，而美股持续走低压制市场情绪，指数弱势中再创调整新低。不过，成交极度萎缩下杀跌动能逐步衰减，基本面和政策面稳定下，市场调整或进入尾声。左侧交易可逐步开启，而国庆长假以及重要会议前，市场观望情绪较浓，整体注意仓位的控制。

   海外美联储紧缩周期下，对A股的影响是不言而喻的，但是这种影响更多的时候是结构性的。海外还需要盯着美股的动向，只要美股不止跌，A股或难有像样的表现。国内基本面和政策面整体稳定，对市场还是有一定的支撑和提振。不过，疫情的反复给本就弱势的复苏蒙上阴影，结构性行情当中整体偏弱，很容易受到海内外情绪的干扰。而在此期间，欧洲能源危机持续，人民币贬值压力不断，中美科技方面的全面竞争等，使得市场不断承压。稳增长下市场还是有支撑的，尤其是上下半年来政策不断出具，经济最困难时期之后在逐步的回升，而整体的回升预期下，蓝筹股对市场带来一定的支撑和提振，也在一定程度避免了市场可能的系统性风险。同时，指数调整中估值回归历史低位，成交极度萎缩下，惜售以及杀跌动能减弱明显，整体或进入调整尾声阶段。一旦海外扰动减弱，市场反弹或一触即发。当然，反弹也不能期望过高，毕竟国内扰动因素依旧，尤其是国庆长假前市场规律性的成交低迷影响。所以，市场已经进入阶段底部区域，仓位较低的激进型投资者，可适当开启左侧交易，节前分批进行低吸配置。而稳健的投资者，也可考虑小仓低吸，并做好阶段企稳前的加仓准备。机会方面，价值板块仍会有继续抬头的基础，而调整相对充分以及业绩提振下，成长类板块或有回升的需求，整体可考虑均衡配置。

   操作上，市场延续近期调整格局，盘中两市行业及题材板块再现结构性轮动和分化，盘中消费行业呈现整体走强，金融、科技板块呈现局部活跃，能源、军工、周期、农业板块呈现市场分化，两市热点盘中再现此消彼涨。目前，市场整体趋势依然向下，短期调整仍存在反复可能。短期来看，市场情绪面波动依旧对市场影响较大，不过，相较于前期市场整体情绪呈现平稳，有进一步回暖迹象，后期有望迎来逐步改善和修复。随着疫情冲击的减弱，政策效应持续显现，国内经济呈现出缓恢复迹象。近期，专项债和政策性金融工具再度实施，将继续带动基建投资和制造业投资，在两者合力以及促消费政策拉动下，国内经济有望继续回升。对于近期市场而言，外围干扰因素仍对国内市场形成情绪面影响，短期市场风险偏好呈现回落，叠加“十一”长假临近，市场避险情绪仍然存在。不过，随着后期市场调整的结束以及情绪面的改善。市场中期有望迎来阶段性修复行情，在当前整体估值处于相对低位环境下，建议投资者配置安全边际相对较高的行业和个股，在操作策略上，建议继续以短线低吸高抛为主，板块配置上，建议关注消费、金融以及部分高景气行业，如光伏、风电、新能源车以及三季报预增的个股。

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