【A股呈现冲高回落，分化走势仍有反复！】

一、A股呈现冲高回落，分化走势仍有反复！

   周五，海外欧美股市大幅反弹之下，沪深两市双双高开，开盘后震荡上行，盘中小幅回落后再度拉升，并创下日内新高。午后，指数继续高位震荡，但尾盘整体小幅回落。全天，股指冲高回落，延续本周以来的区间震荡表现。盘面上，游戏、互联网服务、保险、软件开发、文化传媒、计算机、半导体、通信、证券、采掘、工程建设、教育等行业领涨；中药、医疗、光伏、酿酒等行业小幅回调。题材股方面，ChatGPT概念、AIGC概念、CPO概念、AI芯片、元宇宙、信创、在线教育等领涨，医疗、CRO、创新药概念等小幅回调。

   消息上，1、微软将OpenAI的聊天机器人技术引入Office应用程序；Word、Excel及Powerpoint应用程序将加入AI助手功能。

   2、更大力度布局前瞻性战略性新兴产业；要深入做好创建工作，聚焦促进企业提高核心竞争力和增强核心功能，努力打造一批产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流企业，以及专业突出、创新驱动、管理精益、特色明显的世界一流专精特新企业。

   3、全面注册制加速推进 资本市场改革走深走实；全面注册制正加速推进。在这项事关资本市场全局改革的牵引带动下，资本市场制度创新有望在提升发行效率、提高市场化程度等领域实现更多突破，资本市场服务高质量发展打开更广阔空间。

   热点上，中字头板块走强：中油工程、中工国际、中国科传涨停，中国西电、中科曙光、中粮资本、中钢国际、中国石油、中国中冶等涨逾5%。证券板块走强：国联证券涨超7%，中国银河、财达证券、东方财富、中信建投、东方证券、中金公司、国投资本等涨逾3%。AIGC概念走强：蓝色光标、万兴科技涨逾10%，昆仑万维、开普云、中文在线、科大讯飞、天娱数科等涨幅居前。半导体板块走强：寒武纪20%涨停，龙芯中科、乐鑫科技、芯原股份、聚光科技涨逾10%，海光信息、富创精密、易天股份等涨逾6%。 

   状态上，市场早盘高开后震荡走高。金融、科技、中字头板块大幅上涨，推动上证指数再次向3300点靠拢并遇阻回落；创业板指数因光伏、锂电等龙头持续调整，走势远弱于主板。国资改革、数字经济是市场明确的主线，短线交易过于拥堵，中期可继续逢低关注。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情；而近期美元加息依旧是行情的重要干扰因素。短期，欧美出手“拯救”之下，银行风波的影响趋缓，海外市场集体大涨对A股带来情绪提振，叠加国内基本面的稳定的支撑，市场仍有向好的基础和动力。预计指数阶段调整进入尾声，整体或迎来震荡回升行情。

   当前市场货币政策稳定，流动性相对合理下，市场也不具系统性风险，在复苏整体向好下，大趋势向好的本质没有改变，短期调整之后也有望迎来整体的回升。不过，这里也需要留意阶段的变化。一方面，全球市场风险偏好降低的可能。另一方面，国内复苏虽然向好，但总量依旧不强。1-2月份的经济数据整体仍体现出修复，但总量修复力度不强，后续呈现整体性的修复，仍需更多的刺激和提振。当前A股市场的决定因素还在国内，而国内经济复苏趋势下，市场整体向好的本质没有发生明显的变化，叠加流动性保持合理，指数整体仍有支撑。海外银行事件短期影响放缓下，指数震荡回升概率大。但也应该留意经济总量不济以及后期政策提振放缓的抑制。所以，我们整体持仓观望，耐心等待这里调整后的回升，但同时也要做好后期市场可能继续回落的准备。

   操作上，市场呈现出震荡修复格局，盘中两市行业及题材呈现普涨。近期在外在干扰因素影响下，A股出现大幅波动，持续回调在于短期避险情绪的释放，不过，随着瑞士信贷、硅谷银行事件的最终解决，A股市场情绪得到舒缓和改善，目前市场整体情绪平稳，盘中科技、周期、金融板块拉升带动市场反弹，市场情绪重新回暖，盘中北向资金和两融杠杆资金加速流入带动市场人气快速回升，在行业板块普涨格局下，两市成交量出现明显放量，说明市场短线资金抄底意愿强烈。不过，市场当前仍处于情绪修复的初级阶段，股指上方仍面临较大的技术压力和前期的套利压力，短期阶段性修复存在反复可能，且持续的时间有望拉长。而当前国内经济呈现企稳复苏，经济重返上升轨迹为大概率事件，在国内宏观经济持续改善大背景下，中国资产的吸引力再次增强，外国资本的加速流入以及国内经济的提振，将继续支撑A股市场中期走强，因此，在投资策略上，建议投资策略上，建议中长期关注中国经济复苏带来市场机会，关注消费、基建以及数据经济、新材料等领域的投资机会。

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