【A股迎来弱势反弹，下周面临方向选择？】

一、A股迎来弱势反弹，下周面临方向选择？

  

   周五，沪深两市开盘不一，汽车板块利好提振下一度带领指数上行，不过地产板块的调整等也一度拖累指数。因此，指数开盘上行后随即回落，上午表现平平。午后，传媒为首的TMT板块爆发，加上部分新能源板块的上攻，共同刺激指数创日内新高。尾盘，指数上攻乏力，红盘上方小幅运行。盘面上，游戏、汽车整车、风电设备、通信设备、文化传媒、汽车服务、贵金属、汽车零部件、光伏设备、互联网服务、橡胶制品、医疗服务、电力等行业涨幅居前；工程咨询服务大跌，装修装饰、旅游酒店、装修建材、房地产、水泥建材、化肥、铁路公路、工程建设等行业小幅回调。题材股方面，CPO概念、也冷概念、云游戏、数字阅读、AIGC概念、东数西算等涨幅居前；新型城镇化、供销社概念、复合集流体、装配建筑、生态农业等跌幅居前。

   消息上，1、5月我国CPI同比上涨0.2%,环比下降0.2%；国家统计局数据显示，2023年5月我国CPI（居民消费价格指数）同比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.1%；食品价格上涨1.0%，非食品价格持平；消费品价格下降0.3%，服务价格上涨0.9%。1-5月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.8%。

   2、商务部办公厅发布关于组织开展汽车促消费活动的通知；为进一步稳定和扩大汽车消费，根据“2023消费提振年”活动安排，商务部将组织开展汽车促消费活动。建立“百城联动”重点活动清单。

   3、扎实推进绿色智能家电下乡；支持家电生产企业针对农村市场特点和消费需求，加快研发推广性价比高、操作简便、质量优良的热水器、油烟机、微波炉等绿色智能家电产品。

   热点上，液冷服务器领涨：同星科技20cm涨停，工业富联、飞龙股份涨停，英特科技、高澜股份、申菱环境、网宿科技、光迅科技等涨逾6%。传媒午后拉升：掌趣科技20cm涨停，读者传媒、世纪华通、人民网、金逸影视、新华传媒涨停，中信出版、冰川网络、三七互娱、神州泰岳涨幅居前。CPO概念走强：太辰光20cm涨停，德科立涨逾10%，新易盛、源杰科技、光迅科技、中际旭创、天孚通信、凌云光等涨逾7%。

   状态上，上证指数短暂冲破3400点后再度展开调整，中特估与锂电、风电、光伏等新能源赛道表现低迷，人工智能概念持续火爆，液冷服务器、传媒方向近期持续走强。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期阶段性牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，人工智能板块经过调整后再度上行，国资改革板块则持续调整。人民币汇率破7是近期市场调整的主导因素，调整的主导力量则是中字头与新能源赛道股。市场围绕3200点重心窄幅运行，基本呈现横盘下的纠结表现。观望情绪依旧，预计海外美联储加息以及国内相关数据和政策的预期，或是打破短期平衡的聚焦点。而随着时间的临近，指数下周也有望迎来短期的方向选择。

   今天市场，TMT仍是市场主线，其第二波行情上行的同时，也是5月调整之后市场为数不多的持续性热点之一，当然也是对指数带来支撑和提振的有力贡献者。尤其是本轮行情最强的传媒板块，随着AI+的赋能，接下来降本增效以及业绩的提升，或给行业带来戴维斯双击，也持续得到了资金的青睐，可继续跟踪；除了传媒以及TMT板块，今日最大的亮点在于汽车板块。随着经济弱势的延续，政策的提振将是接下来市场重要期待和看点。接下来有关汽车、家电甚至房地产的政策刺激，或许也会逐步落地，短期或对板块带来一定的提振，敏感度强的投资者可适当关注。从5月相关数据推测，即将公布的金融以及经济数据大概率疲软，对市场仍有一定的不利影响，或造成指数重心的走低。6月以来，基于经济弱势修复下政策的预期，我们看好市场短期的反弹，但如果海外因素影响以及国内高频数据的出炉，或对指数造成新的抑制，短期也可能拖累指数重心回落，我们也建议短期投资者保持观望。但是，6月底开始，随着对经济阶段底部的预期的提升以及政策预期的加强，我们对市场并不悲观，反而建议投资者逐步乐观，尤其是在多方周期的底部之际，可适当勇敢。

   操作上，市场继续呈现震荡修整格局，盘中两市行业及题材呈现轮动。近期市场持续低位震荡盘整，短期已呈现出明显的止跌企稳继续，政策端利好的不断提振，市场情绪面也出现回暖迹象，不过，短期市场依然处于弱势格局，后期修复仍要看市场基本面提振。中长期来看，我国经济发展的基本面没有改变，经济发展仍具有活力。因此，在投资策略上，建议中长期关注经济复苏预期下投资机会，关注大消费和大基建板块的主题机会，同时关注新能源车、半导体芯片等行业景气回升的市场机会。

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