【延续缩量共振下跌，A股或许不破不立？】

一、延续缩量共振下跌，A股或许不破不立？

   周四，沪深两市双双低开，开盘震荡上行一度翻红，不过关随后迎来跳水走低，期间沪指率先跌破3100点整数关口，而创业板以及深成指则继续创调整新低。此后指数一路下行，午后深成指跌破10000点整数关口，而三大指数至此都跌破阶段重要位置。尾盘，市场低位震荡，期间再创日内新低，全天整体下行下，延续9月以来的调整趋势。盘面上，通信设备、港口航运、计算机设备、船舶制造、通信服务、消费电子等行业小幅上涨，旅游酒店、汽车零部件、贵金属、医疗服务、医药商业、食品饮料、生物制品、纺织服装、医疗器械、农牧饲渔、商业百货等行业跌幅居前。题材股方面，星闪概念、EDR概念、6G概念、天基互联、数字水印、华为概念等涨幅居前，汽车一体化压铸、减肥药、水产养殖、转基因、乳业、粮食概念、预制菜概念等跌幅居前。

   消息上，1、美联储预计年底前还将有一次25个基点的加息；美联储FOMC声明称，12位官员预计今年还会加息一次，7位官员预计维持不变。

   2、9月1-17日新能源车市场零售31.3万辆 同比增长29%；9月1-17日全国乘用车市场零售80.4万辆，同比去年同期增长10%，较上月同期增长2%，今年以来累计零售1,401.7万辆，同比增长2%；全国乘用车厂商批发92.7万辆，同比去年同期增长15%，较上月同期增长19%，今年以来累计批发1,629.4万辆，同比增长7%。

   3、河北雄安新区取消商品住房预售 公共服务“租售同权”；雄安新区取消商品住房预售，实行现房销售，实现“所见即所得、交房即交证”。同时，雄安新区支持有意愿的人才，通过租房解决住房问题，并在教育、医疗、就业等公共服务领域“租售同权”。

   热点上，星闪概念走强：荣联科技涨停，利尔达、九联科技、创耀科技、高鸿股份、鸿泉物联等涨幅居前。海峡两岸概念午后拉升：福建金森涨停，永安林业、福日电子、福建高速、平潭发展等纷纷跟涨。华为概念午后走强：常山北明涨停，润和软件、软通动力、神州数码、创意信息等纷纷冲高。

   状态上，对于A股持续调整，人民币汇率贬值，北向资金出逃影响较大。近期市场密集释放利好：保险公司偿付能力监管标准优化，融资保证金比例下调，央行降低存款准备金率，有望为A股带来可观的增量资金；多个城市宣布取消住房限购政策，8月以来多项经济数据进一步证明国内经济复苏；多重利好消息对A股正向刺激。不过目前国庆长假临近，市场成交平淡，没有明显增量资金入场，预计A股将反复磨底。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期慢牛行情。短期，行情则主要受到汇率因素影响。投资者可逢低布局中报预增板块以及新能源车、机器人、人工智能等上半年活跃板块的超跌反弹机会，以及资源、消费等蓝筹板块的补涨机会。

   短期看，两市成交持续萎缩下，指数重心也在不断走低。美联储加息的概率在增加，这使得市场担忧再起。今天，继创业板失守2000点关口之后，深成指也于今日丢掉万点阵地，继续跌回三年前，沪指也跌破3100点回补缺口，剑指新低，持续下跌，大盘或不破不立。当前市场成交已经萎缩至5700亿年内地量，虽然可能持续，但已经处于变盘的区域范畴。加上如果国内经济走强，市场情绪提振，那么即便年内美联储再次加息，对国内市场的影响都不用太过担忧。后市A股止跌回升的需求越来越强。市场或迎来阶段变盘。尤其是当前市场估值历史低位以及多个周期底部之际，阶段的反弹还是可以期待。不过，当前提振信号还不强，需要在观望中耐心等待，一旦有新的叠加信号出现，则可考虑低吸进场，博弈节后可能的反弹行情。

   操作上，市场延续近期震荡调整节奏，盘中两市行业呈现结构性轮动。近期市场调整，两市股指低位震荡，两市行业持续呈现结构性轮动，市场资金高低切换引发盘中热点此消彼涨，市场弱势格局凸显。近期周期、消费、科技、农业、金融、军工板块轮番活跃，不过，整体持续时间较短，板块内部呈现出一定的分化。短期来看，市场投资情绪偏于谨慎，投资者更多倾向于防守策略，主要在于“中秋、十一”双节临近，市场节日效应凸显。从中长期来看，稳增长政策不断发力，国内经济呈现持续改善，经济基本面的持续向好将继续支撑A股的中长期修复，消费和投资将继续促进经济企稳和复苏，因此，在投资策略上，建议中长期关注大消费和大基建板块的主题机会，短期继续看好节日消费带来白酒、食品饮料、旅游、酒店餐饮、交通服务等结构性机会。

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