【两市小幅探底回升，沪指勉强迎开门红？】

一、两市小幅探底回升，沪指勉强迎开门红？

   周五，强监管释放之下，昨日北证50指数冲高回落，并且连续走低，今日更是跌破10日均线，短期强势状态减弱。回到主板，沪深两市低开整理，盘中再迎近期调整新低。不过午后风云突变，指数小幅跳水后迎来拉升，随后三大指数快速上行，并顺利翻红。尾盘，指数上行后保持震荡，全天低开后探底回升为主。盘面上，游戏、教育、文化传媒、互联网领涨，房地产、软件开发、通信服务、能源金属、通信设备、纺织服装、贸易、汽车服务等涨幅居前；汽车零部件、电机、航空机场、电池、酿酒、光伏、工程机械、汽车整车等行业跌幅居前。题材股方面，短剧互动游戏、AIGC概念、ChatGPT概念、网络游戏、知识产权、在线教育、数据确权等领涨，机器人执行器、减速器、鸡肉概念、猪肉概念、工业母机、油气设服概念等小幅回调。

   消息上，1、11月财新中国制造业PMI升至50.7 为三个月来最高；12月1日公布的2023年11月财新中国制造业PMI录得50.7，较10月上升1.2个百分点，重回扩张区间，为近三个月高点。

   2、A股股息率逼近历史新高 价值股迎配置良机；今年前三季度多达243家公司现金分红（所有统计数据只包含各个报告期分红，不包含特别分红），派现公司数量及占比均创出10年来同期新高；合计分红近2300亿元，分红率接近33%，分红额及分红率均为近10年来同期次高。

   3、第四批国家组织高值医用耗材集采平均降价70%；第四批国家组织高值医用耗材集中带量采购在天津开标，产生拟中选结果。本次集采覆盖人工晶体、运动医学相关高值医用耗材。本次集采中选产品平均降价70%左右，其中人工晶体类耗材平均降价60%，预计每年可节约费用39亿元，运动医学类耗材平均降价74%，预计每年可节约费用67亿元。

   热点上，ChatGPT概念拉升：昆仑万维、万兴科技、因赛集团20cm涨停，汤姆猫、神州泰岳、开普云、海天瑞声、捷成股份涨逾10%，引力传媒、中广天择涨停。中字头午后拉升：中纺标、中信出版涨逾10%，中成股份、中公高科、中科信息涨停，中国出版、中视传媒、中国科传等涨逾6%。在线教育板块走强：昆仑万维20cm涨停，网达软件、昂立教育、学大教育、高鸿股份涨停，科德教育、传智教育、全通教育、力盛体育等涨逾8%。

   状态上，A股破位调整，主要是受到人民币汇率贬值及地缘政治因素影响。近期市场密集释放利好：融资保证金比例下调，央行降低存款准备金率；多个城市宣布取消住房限购政策，8月以来多项经济数据进一步证明国内经济复苏；增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力；多重利好消息对A股正向刺激。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行，因此当前是逢低布局的机会。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场有望恢复活跃，投资者可逢低布局三季报预增板块以及有增持或回购预期的央企。

   短期，北交所行情回落、北向资金开始回流，但内资观望情绪严重，市场仍有反复。不过，随着新一轮政策提振预期的升级以及做多资金的尝试入场，市场短期或有反抽。但后期能否迎来阶段行情，仍需基本面的支撑和提振。不过，近期重心走低过程中，市场也迎来阶段的提振预期：一方面，人民币阶段升值下，近期北向资金整体回流趋势明显，有利于市场情绪的回升和信心的提振；另一方面，在PMI数据低于预期下，政策发力的预期有望提升，给市场带来期望。连续下跌后市场探底回升，短期反抽迹象出现。虽然短线反抽行情或随时上演，但没有更多刺激下，市场重心回落的趋势可能延续，直至实质性利好的提振。行情来到年末，指数整理中酝酿市场底部，同时也在酝酿年末行情。投资者可保持观望，耐心期待稳增长下政策继续提振的刺激，同时等待指数震荡中的低吸机会。

   操作上，市场呈现出弱势调整，盘中两市行业再现局部轮动。近期市场持续走弱，短期重心不断下移，市场连续调整引发场内避险情绪提升。目前，市场正处于阶段性寻底阶段，后期调整仍呈现出反复，且调整的周期有望拉长。目前来看，沪指获继续下探，需求3000点关口支撑。随着盘中两市的持续调整，两市行业再现大幅分化和局部轮动，市场资金的板块切换以及场内资金的外流，加剧市场波动和情绪面谨慎，盘中避险情绪凸显。短期来看，市场向下调整空间有限，投资者不必过于悲观，近期政策性利好消息不断，或对市场中期情绪起到提振。在未来投资机会方面，建议关注大盘蓝筹板块以及高成长板块切换的结构性机会，关注金融、消费、周期、科技、农业板块的投资机会，重点关注新能源汽车、消费电子、房地产、芯片、食品饮料、软件、通信设备等行业机会。

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